Виды финансового рынка

Структура финансового рынка до сих пор является предметом обсуждения специалистов. Выделяют рынки по региональному признаку, по срочности реализации сделок, по условиям обращения финансовых инструментов, по организационным формам функционирования и т.д.

Принято выделять несколько основных видов финансового рынка: валютный рынок, рынок золота, рынок капиталов и денежный рынок.

На валютном рынке совершаются валютные сделки через банки и другие кpедитно-финансовые учреждения. На рынке золота совершаются наличные, оптовые и другие сделки с золотом.

На рынке капитала обращаются долгосрочные финансовые инструменты (со сроком обращения более одного года), а на денежном рынке – краткосрочные. Основной функцией денежного рынка является регулирование ликвидности его участников, а функция рынка капиталов заключается в формировании и перераспределении капиталов экономических субъектов.

Рынок капитала подразделяется на рынок ссудного капитала и рынок долевых ценных бумаг. Рынок долевых ценных бумаг (акций) представлен собой сертификатами, подтверждаю­щими право их владельца на владение собственностью, на долю в уставном ка­питале организации, на участие в распределении прибыли и, как правило, на участие в управлении этой организацией. Вопросы владения собственностью определяются законодательными актами, а также учредительными документа­ми организации (общества). На рынке ссудного капитала обращаются долгосрочные финансовые инстру­менты, предоставляемые на условиях срочности, возвратности и платности (банковские ссуды и долгосрочные облигации).

Денежный рынок обслуживает движение оборотных капиталов организаций и краткосрочной ликвидности банков и государства. В структуре рынка денежных средств различают несколько сегментов: рынок межбанковских кредитов, рынок евровалют, рынок депозитных сертификатов и дисконтный рынок.

Наиболее развитым сегментом денежного рынка является рынок межбанковских креди­тов. На этом рынке коммерческие банки кредитуют друг друга. Межбан­ковские кредиты предоставляются в форме продажи излишка средств коммер­ческого банка на резервном счете в центральном банке сверх определенной за­коном величины обязательных резервов и в форме сделок «РЕПО». Сделка «РЕПО» представляет собой продажу ценных бумаг с условием об­ратного выкупа. Для проведения подобных сделок необходимыми предпосылка­ми являются наличие развитого рынка государственных ценных бумаг и разви­той системы бездокументарного оборота ценных бумаг, т. е. депозитарной фор­мы. При осуществлении сделки «РЕПО» сторона, продающая ценные бумаги, получает денежные средства, которые могут быть использованы ею для различ­ных целей: восполнения недостатка ликвидных средств, проведения активных операций на других сегментах финансового рынка (например, валютном), про­центного арбитража (взятие кредита па один срок и предоставление его па иной срок под больший процент). При истечении срока соглашения должен быть осуществлен обратный выкуп ценных бумаг по цене, превышающей цену их продажи. Разница этих цен представляет процентный платеж за пользование денежными средствами. Выкуп должен быть осуществлен на фиксированную дату или в течение некоторого периода.

На дисконтном рынке продаются и покупаются векселя. Он играет значительную роль в денежно-кредитном регулировании экономики, так как обеспечивает равномерный приток денег в экономику. Операторами дисконтного рынка являются центральный и коммерческие банки. Рынок евровалют – это часть денежного рынка, на котором осуществляется торговля краткосрочными финансовыми инструментами, номи­нированными в евровалютах. К евровалютам относятся валюты, переведенные на счета иностранных банков и используемые для операций во всех странах, включая страну-эмитента этой валюты1. Примером инструментов, обращающихся на рынках евровалют, являются синдицированные кредиты сроком от 3 до 6 месяцев, предоставляемые синди­катами банков из разных стран в одной из евровалют.

Де­позитные сертификаты представляют собой свидетельства о крупных срочных вкладах в банках и являются ценной бумагой. Поскольку срок обращения де­позитных сертификатов, как правило, не превышает один год, эти бумаги мож­но рассматривать как бумаги денежного рынка.