Анализ источников финансирования организации
Для оценки финансового состояния организации необходим и анализ структуры и динамики источников собственных, заемных и привлеченных средств.
При оценке источников финансовых ресурсов следует иметь в виду, что внешние и внутренние пользователи аналитической информации по - разному оценивают соотношение этих источников. Так, внешние пользователи (банки, поставщики и т.д.) оценивают долю источников собственных средств в общей сумме источников с точки зрения финансового риска. (как известно, риск увеличивается со снижением доли источников собственных средств).
Для внутренних пользователей оценка осуществляется с позиций достижения необходимого уровня рентабельности собственного капитала при приемлемом уровне риска и выбора альтернативных вариантов финансирования хозяйственной деятельности.
Анализ источников собственных средств организации
К собственным источникам финансирования относятся:
1. уставный капитал – вклад учредителей (собственников) в имущество организации в стоимостном выражении при создании общества. Размер уставного капитала определяется учредительными документами и может быть изменен только по решению учредителей с внесением соответствующих изменений в учредительные документы. Средства уставного капитала инвестируются в основные средства и нематериальные активы и оборотные средства;
- добавочный капитал представляет собой прирост стоимости в результате переоценки имущества, стоимость безвозмездно полученного имущества и эмиссионного дохода организации;
- резервный фонд – это фонд собственных средств организации, созданный в соответствии с законодательством и учредительными документами организации за счет отчислений от прибыли. Использование средств резервного фонда имеет строго целевое назначение – на покрытие убытков от текущей деятельности, на выплату дивидендов по привилегированным акциям;
- нераспределенная прибыль – это часть чистой прибыли организации, которая не была распределена организацией на дату составления балансового отчета.
Результаты анализа структуры и динамики источников собственных средств приведены в таблице № 14
Таблица№ 14 Анализ структуры и динамики источников собственных средств | ||||||||
Показатели | на начало периода | на конец периода | Удельный вес,% | отклонения | темп роста % | темп прироста % | ||
на начало периода | на конец периода | по сумме | по уд.весу | |||||
1. Источники собственных средств: | 107,70 | 7,70 | ||||||
1.1.Уставный капитал | 0,063 | 0,059 | -0,005 | 100,00 | 0,00 | |||
1.2.собственные акции, выкупленные у акционеров | ||||||||
1.3.добавочный капитал | 89,28 | 85,14 | -4,142 | 102,71 | 2,71 | |||
1.4. Резервный капитал | 1,65 | 0,04 | -25199 | -1,602 | 2,94 | -97,06 | ||
1.5.нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | 9,01 | 14,75 | 5,748 | 176,45 | 76,45 |
По результатам анализа видно, что в источниках собственных средств наибольший удельный вес имеют добавочный капитал. Удельный вес уставного капитала незначительный. Это можно объяснить тем, что организация была создана в начале 90-х годов и изменений в уставном капитале не было. Однако, за счет переоценки основных средств (в которые инвестированы и средства уставного капитала) величина добавочного капитала значительно превышает уставный. Резервный фонд составляет незначительную долю источников собственных средств. Причем, за анализируемый период произошло уменьшение суммы резервного фонда на 97,06%. Использование средств этого фонда в отчетном периоде свидетельствует о финансовых трудностях в организации в отчетном году. Нераспределенная прибыль также имеет незначительный удельный вес. В целом за отчетный период увеличение источников собственных средств произошло лишь на 7,7%.
Анализ заемных и привлеченных источников финансирования
Для осуществления текущей деятельности и ее развития предприятия и организации вынуждены использовать кроме собственных средств в качестве источников финансирования заемные и привлеченные средства.
Долгосрочные заемные средства – это кредиты и займы, полученные организацией на период более одного года. Долгосрочные кредиты и займы обычно привлекаются для целей капитального строительства, модернизации производства и т.д. Ставка процента по долгосрочным заемным источникам выше, чем по краткосрочным. Привлечение организацией долгосрочных кредитов обычно свидетельствует о проведении в организации мероприятий долгосрочного инвестиционного характера. Кроме этого, это означает и доверие кредитных организаций к данной организации.
Краткосрочные заемные средства – кредиты и займы , полученные организацией на период менее одного года. Такие средства привлекаются для пополнения оборотных средств (для покупки сырья и материалов и т.д.).
В анализируемой организации долгосрочные кредитные ресурсы составляют незначительный объем от общей суммы источников финансирования - 0,5% и 0,3% соответственно на начало и конец периода (таблица № ). За анализируемый период сумма долгосрочных кредитных ресурсов снизилась на 21,3%.
Краткосрочные кредитные ресурсы отражены лишь на конец отчетного периода и составляют 1,7% от общей суммы источников финансирования.
В качестве временных источников финансирования организации используют и кредиторскую задолженность. Кредиторская задолженность возникает в результате различных расчетных операций и временного лага между начислением платежей и их перечислением контрагентам. К кредиторской задолженности относятся: задолженность перед поставщиками и подрядчиками, задолженность перед персоналом организации, перед бюджетом и внебюджетными фондами. Анализ кредиторской задолженности имеет важное значение для внутренних пользователей (для принятия эффективных управленческих решений) и для внешних пользователей (для оценки финансовой устойчивости организации, кредитоспособности и надежности ее, как партнера по бизнесу ).
Результаты анализа кредиторской задолженности приведены в таблице № 15
Таблица № 15
Анализ структуры и динамики кредиторской задолженности | ||||||||
Показатели | на начало периода | на конец периода | Удельный вес,% | отклонения | темп роста % | темп прироста % | ||
на начало периода | на конец периода | по сумме | по уд.весу | |||||
1. Кредиторская задолженность: | 141,02 | 41,02 | ||||||
1.1.поставщики и подрядчики | 80,90 | 84,10 | 3,19 | 146,58 | 46,58 | |||
1.2.задолженность перед персоналом | 0,79 | 0,84 | 0,05 | 149,32 | 49,32 | |||
1.3.задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами | 5,76 | 5,32 | -0,44 | 130,24 | 30,24 | |||
1.4.авансы полученные | 7,75 | 2,56 | -41715 | -5,18 | 46,67 | -53,33 | ||
1.5.прочая кредиторская задолженность | 4,80 | 7,18 | 2,39 | 211,18 | 111,18 |
По данным таблицы видно, что кредиторская задолженность в целом за анализируемый период возросла на 41%. Снижение кредиторской задолженности на 53,3% произошло по статье «авансы полученные», а задолженность перед поставщиками, персоналом, бюджетом и внебюджетными фондами возросла. В целом удельный вес кредиторской задолженности в общей сумме источников финансирования составляет 43.9 % на конец отчетного периода, т.е. практически является основным источником финансирования деятельности организации.
Величина и динамика кредиторской задолженности непосредственно связана с финансовой устойчивостью организации.
На величину кредиторской задолженности оказывают влияние различные факторы, в основном это: объемы деятельности организации, платежеспособность покупателей, кредитная политика основных поставщиков организации и общее финансовое состояние организации.
8.10. Анализ финансовых результатов деятельности организации
Финансовый результат представляет собой разность между совокупным доходом и совокупными затратами в процессе осуществления хозяйственно –финансовой деятельности.
Прибыль – это выраженный в денежной форме чистый доход предпринимателя на вложенный капитал.
Экономической базой формирования финансовых результатов являются доходы и расходы организации.
Доходами организации признается увеличение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств и иного имущества) или погашения обязательств, приводящее к увеличению капитала организации.
Расходами организации признается уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов (имущества, денежных средств) или возникновения обязательств, уменьшающих капитал организации, за исключением уменьшения вкладов в уставный капитал собственников имущества по их решению.
Прибыль является:
· Основным внутренним источником текущего и долгосрочного развития организации;
· главным источником возрастания рыночной стоимости организации;
· индикатором кредитоспособности организации;
· главным интересом собственника;
· гарантом возможности выполнения организацией своих обязательств перед кредиторами и государством.
Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются абсолютными и относительными показателями.
К абсолютным показателям относятся:
1. валовая прибыль – разность между выручкой от продаж и себестоимостью проданной продукции:
Рвал = N – С,
Где:
N – выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг;
С – себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг;
2. прибыль (убыток) от продаж (Рпрод)– разность между доходами и расходами по обычным видам деятельности, т.е. между выручкой от продаж и полной себестоимостью проданной продукции, включающей в себя себестоимость проданной продукции, коммерческие и управленческие расходы:
Рпрод = Рвал – Кр - Ур
Где:
Кр – коммерчесике расходы;
Ур – управленческие расходы;
3. прибыль (убыток) до налогообложения (Рн) = Рпрод + прочие доходы – прочие расходы.
4. чистая прибыль (убыток) = Рн – отложенные налоговые активы + отложенные налоговые активы – отложенные налоговые обязательства – текущий налог на прибыль.
Чистая прибыль (убыток) является конечным финансовым результатом и отражает изменение собственного капитала за определенный период времени.
Для того, чтобы правильно принимать управленческие решения по вопросам наращивания прибыли, необходимо четко классифицировать факторы роста прибыли. Обычно факторы делят на внешние и внутренние.
К внешним факторам относятся:
1. рыночно –конъюнктурные факторы (диверсификация деятельности организации, конкурентоспособность, организация эффективной рекламы и т.д.);
2. хозяйственно –правовые и административные факторы (налогообложение, правовые акты, регламентирующие деятельность организации, государственное регулирование тарифов и цен).
К внутренним факторам относятся:
1. материально –технические (степень использования прогрессивных материалов и технологий);
2. организационно –управленческие (выбор стратегии и тактики действия на рынке, информационное обеспечение процессов принятия решений, эффективность управления организацией);
3. экономические факторы (качество финансового планирования в организации, использование внутренних резервов повышения эффективности деятельности, стимулирование производства и т.д.);
4. социальные факторы ( повышение квалификации служащих, улучшение условий труда и т.д.).
На величину прибыли оказывают влияние также эффект производственного и финансового рычага.
В процессе анализа немаловажное значение имеет оценка качества прибыли. Качество прибыли – это обобщенная характеристика структуры источников формирования прибыли организации. Высокое качество операционной прибыли характеризуется ростом выпуска и реализации продукции, снижением уровня операционных затрат, а низкое качество – ростом цен на продукцию без увеличения объема ее реализации в натуральных показателях.
Ведущую роль в повышении качества прибыли играет активизация интенсивных факторов за счет реализации собственных внутренних резервов, главным образом, это снижение себестоимости продукции.
Анализ финансовых результатов деятельности организации осуществляется на основе «Отчета о прибылях и убытках». Дается оценка структуры и динамики финансовых результатов организации за анализируемый период.
Рассмотрим результаты анализа финансовых результатов анализируемой организации (таблица № 18 )
Таблица№ 18
Анализ структуры и динамики финансовых результатов | ||||||||
Показатели | за отчетный период | за аналогичный период предыдущего года | Удельный вес в выручке от реализации,% | отклонения | темп роста % | темп прироста % | ||
за отчетный период | за аналогичный период предыдущего года | по сумме | по уд.весу | |||||
Доходы и расходы по обычным видам деятельности | ||||||||
Выручка от продажи товаров, работ и услуг | 168,78 | 68,78 | ||||||
Себестоимость проданных товаров, работ, услуг | 89,60 | 88,55 | 1,05 | 170,79 | 70,79 | |||
Валовая прибыль | 10,40 | 11,45 | -1,05 | 153,28 | 53,28 | |||
Коммерческие расходы | 0,56 | 0,13 | 0,43 | 708,01 | 608,01 | |||
Управленческие расходы | ||||||||
Прибыль (убыток) от продаж | 9,83 | 11,31 | -1,48 | 146,70 | 46,70 | |||
Прочие доходы и расходы | ||||||||
проценты к получению | 0,02 | 0,001 | 0,02 | 2375,00 | 2275,00 | |||
Проценты к уплате | ||||||||
Доходы от участия в других организациях | 0,000995 | 0,001 | -100,00 | |||||
прочие операционные доходы | 37,09 | 53,01 | -15,93 | 118,07 | 18,07 | |||
прочие операционные расходы | 31,18 | 30,31 | 0,87 | 173,63 | 73,63 | |||
Внереализационные доходы и расходы | ||||||||
Внереализационные доходы | 10,30 | 4,75 | 5,55 | 366,26 | 266,26 | |||
Внереализационные расходы | 13,36 | 7,95 | 5,41 | 283,60 | 183,60 | |||
Прибыль (убыток) до налогообложения | 12,70 | 30,82 | -83793 | -18,12 | 69,55 | -30,45 | ||
Отложенные налоговые активы | ||||||||
Отложенные налоговые обязательства | ||||||||
Текущий налог на прибыль | 4,07 | 3,93 | 0,15 | 175,07 | 75,07 | |||
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода | 8,63 | 26,89 | -110112 | -18,26 | 54,14 | -45,86 |
По результатам проведенного анализа видно, что по сравнению с аналогичным периодом прошлого года:
- Выручка от реализации увеличилась на 68,6%;
- валовая прибыль увеличилась на 53,3%;
- прибыль от продаж увеличилась на 46,7%;
- прибыль до налогообложения снизилась на 30,5%;
- чистая прибыль снизилась на 45,8%.
Наибольший удельный вес в выручке от реализации имеет себестоимость проданных товаров, услуг – более 89%. За анализируемый период себестоимость увеличилась на 70,8%. Очень сильный рост произошел по статье «коммерческие расходы» - они увеличились на 608%. Значительно увеличились доходы в виде процентов полученных – на 2275%. На 73,6% увеличились прочие операционные расхов, внереализационные доходы увеличились на 266,3%. Возросли и внереализационные расходы на 183,6%.
Таким образом, мы видим, что темпы роста реализации продукции значительно ниже темпов роста себестоимости продукции и других расходов организации.
Дата добавления: 2015-08-26; просмотров: 3056;