Стимулирующая и сдерживающая денежно-кредитная политика. Монетарное правило М. Фридмена (автоматическая денежно-кредитная политика).

Денежно-кредитная политика – это комплекс взаимосвязанных мероприятий, предпринимаемых ЦБ в целях регулирования деловой активности путём планируемого воздействия на состояние кредита и денежного обращения.

Стимулирующая – применяется в фазе спада, более «мягкая».

Ц.Б. покупает государственные ценные бумаги, увеличивая ден.массу. ЦБ снижает учётную ставку процента. КБ увеличивают объём заимствованный и реальный объём кредитования по низкой ставке. ЦБ снижает норму резервирования, вследствие чего денежный мультипликатор возрастает.

Сдерживающая – более жёсткая, применяется в фазе подъёма: ЦБ продаёт гос.ценные бумаги, повышает учётную ставку процента, повышает норму резервирования.

Экономический феномен, который объясняет А.Пигу, показывает, что спрос на деньги в долгосрочном периоде не зависит от изменения процентных ставок. Поэтому уравнения долгосрочного равновесия на денежном рынке, получившее в экономической науке название денежного (монетарного) правила М.Фридмена, не включает процентных ставок.

M’=Y’+Pe’,

где M’ –долгосрочный (среднегодовой) темп увеличения предложения денег; Y’ – долгосрочный (среднегодовой) темп изменения нац.дохода; Pe’ –темп ожидаемой (прогнозируемой) инфляции.

Таким образом, целью долгосрочной денежной политики гос-ва является стабилизация инфляционного процесса, превращение текущей инфляции в ожидаемую.