Международные арендные операции

Международные арендные операции –предполагают сдачу товаров внаем иностранному контрагенту.

Суть аренды состоит в предоставлении арендодателем клиенту – арендатору какого-либо товара в исключительное пользование на точно установленный срок за определенное вознаграждение на основе арендного контракта.

Арендатор может получить товар со склада арендодателя или заказать его у любого выбранного им производителя за счет арендодателя.

Аренда предоставляет арендатору право лишь на временное пользование товаром, право собственности на него остается за арендодателем. И в этом отличие аренды от операций купли-продажи. Предметом аренды может выступать как движимое, так и недвижимое имущество.

Виды аренды:

Краткосрочная (рентинг - renting) – от нескольких часов до года;

Среднесрочная (хайринг - hiring) – от 1 до 2-3 лет;

Долгосрочная (лизинг - leasing) – на срок от 3 до 5 лет, иногда до 15-20 лет.

Наибольшее распространение в международной коммерческой практике получила такая разновидность аренды, как лизинг.

Лизинг – форма товарного кредита, один из видов финансирования приобретения оборудования, недвижимости и прочих основных фондов. В отличие от традиционной аренды лизинг имеет ряд специфических особенностей:

· По истечении срока аренды арендатор обязан возвратить имущество; по истечении срока лизинга предусматриваются три варианта взаимоотношений сторон: продление контракта, возврат имущества, переход права собственности на товар к арендатору.

· Сдача товара в лизинг, как правило, осуществляется не производителем, а финансовым учреждением (например, банком) или специализированной компанией;

· При расчете выплат по лизингу учитывается покупная цена объекта, срок, на который заключен лизинговый договор, остаточная стоимость, кредитоспособность арендатора и финансовые возможности арендодателя, а также действующее законодательство, особенно в отношении налогообложения и сроков амортизации; при расчете за аренду размер выплат в значительной мере зависит от рыночной конъюнктуры;

· Проведение лизинговых операций предполагает необходимость получения специальной лицензии на их выполнение, особое государственное регулирование, наличие налоговых и инвестиционных льгот, ускоренные сроки амортизации.

Большинство разновидностей лизинга может быть сведено к двум основным видам сделок – финансовому и оперативному лизингу.

Финансовый лизинг (finance lease) – операция по специальному приобретению имущества в собственность и последующей сдаче его во временное пользование и владение на срок, приближающийся к сроку его эксплуатации и амортизации всей или большей части его стоимости. В течение срока договора лизингодатель за счет лизинговых платежей возвращает себе всю стоимость имущества и получает прибыль от лизинговой с сделки.

Арендуемый товар в течение срока действия лизингового соглашения является собственностью арендодателя.

Важная особенность финансового лизинга – невозможность расторжения договора в течение зафиксированного основного срока аренды (иногда предусматривается, однако при этом предполагается и досрочная выплата общей суммы по лизинговым платежам).

Оперативный (операционный) лизинг (operating leasing)– сдача в аренду имущества на определенный срок.

Для оперативного лизинга характерны следующие признаки:

· срок договора лизинга меньше нормативного срока службы имущества, вследствие чего лизингодатель не рассчитывает возместить стоимость имущества за счет поступлений от одного договора;

· имущество сдается в лизинг многократно;

· часто в лизинг сдается не специально приобретаемое по заявке лизингополучателя имущество, а имеющееся в лизинговой компании;

· обязанности по техобслуживанию, ремонту, страхованию часто лежат на лизинговой компании, т.к. для операционного лизинга характерны дополнительные услуги;

· лизингополучатель может расторгнуть договор, если имущество в силу непредвиденных обстоятельств окажется в состоянии, непригодном для использования;

· риск случайной гибели, утраты, порчи лизингового имущества выше, чем при финансовом лизинге;

· по окончании срока договора имущество, как правило, а возвращается лизингодателю. Оперативный лизинг широко используется на транспорте, в строительстве, сельском хозяйстве и др.

Этот вид лизинга предпочтителен, когда имущество требуется на небольшой срок.

Особые виды лизинга:

Возвратный лизинг (sale and leaseback) – сделка, предполагающая продажу предприятием части своего имущества лизинговой компании с одновременным подписанием договора об его аренде.

Фирма (будущий лизингополучатель) имеет оборудование, но ей не хватает средств для производственной деятельности. Она находит лизинговую компанию и продает ей сове имущество, а лизинговая компания сдает его в лизинг этой же фирме. После окончания срока действия договора предприятие имеет право выкупа оборудования и тем самым восстанавливает на него права собственности;

Такая сделка дает возможность предприятию получить дополнительные финансовые средства за счет продажи оборудования, не прекращая его эксплуатации.

Чистый лизинг –расходы по техническому обслуживанию берет на себя арендатор.

Полный лизинг –расходы по техническому обслуживанию берет на себя лизингодатель.

Компенсационный лизинг –вид аренды, при которой арендная плата производится поставками продукции, изготовленной на арендуемом оборудовании.

Сублизинг (sub-lease). Часто лизинг осуществляется не напрямую, а через посредника. При этом в договоре предусматривается, что в случае временной неплатежеспособности или банкротства посредника Л платежи должны поступать основному лизингодателю. По схеме типа «сублизинг» можно построить отношения по техническому перевооружению предприятий, входящих в холдинг, концерн и т.д. В международной сфере сублизинговые сделки используют комбинации налоговых выгод в двух и более странах. Часто лизинговые компании открывают свои филиалы в местах с льготным налогообложением (оффшорных зонах).

Международный лизинг –это финансовая сделка, при которой субъекты лизинга, находящиеся на территориях разных государств.

Подразделяется на экспортный, импортный и транзитный.

В случае экспортного лизинга лизинговая компания и производитель находятся в одной стране, а арендатор в другой. Используется, когда производитель испытывает сложности со сбытом продукции на внутреннем рынке, а заинтересованный в данной продукции арендатор другой страны не располагает достаточными средствами для ее приобретения.

При импортном лизинге арендатор и лизинговая компания находятся в одной стране, а производитель – в другой. Арендатор может осуществлять платежи в национальной валюте.

Транзитный лизинг –предполагает, что все участники лизинга находятся в разных странах. Этот вариант используется, чтобы найти наиболее льготный вариант поставки имущества от производителя до потребителя.

Преимущества лизинга по сравнению с финансированием инвестиций за счет обычных банковских займов состоят в следующем:

1. Инвестирование в форме оборудования снижает по сравнению с денежным кредитом риск не возврата средств, так как за лизингодателем сохраняются права собственности на переданное оборудование. Поэтому часто фирме проще получить оборудование по лизингу, чем ссуду на его приобретение. В связи с этим лизинг является способом финансирования фирм, относящихся к следующим категориям:

предприятия с высоким уровнем рентабельности, но со слабой финансовой структурой, например, расширяющиеся;

молодые или малые предприятия, которые часто не имеют возможности получить кредит в банке из-за неспособности предоставить банку достаточные гарантии в виде залога материальных ценностей.

2. Лизинг предполагает 100-% финансирование за счет заемных средств и не требует немедленного начала лизинговых платежей, что позволяет без резкого финансового напряжения обновлять производственные фонды, приобретать дорогостоящее оборудование.

3. Лизинговый контракт может включать в себя дополнительные услуги по обслуживанию оборудования: заказ материалов, управление поставками, сервисное обслуживание и ремонт оборудования, установка запчастей, а также полная или частичная замена старого оборудования на новое;

4. Лизинговое соглашение более гибко, чем ссуда, так как позволяет обеим сторонам выработать удобную схему выплат;

5. Для лизингополучателя уменьшается риск морального и физического износа и устаревания оборудования, так .как имущество не приобретается в собственность, а берется во временное пользование;

6. Лизинговое имущество не числится у лизингополучателя на его балансе, что не увеличивает его активы и освобождает от уплаты налога на имущество;

7. Лизинговые платежи относятся на издержки производства и обращения (с/с) лизингополучателя и снижают налогооблагаемую прибыль;

8. Наличие амортизационных и налоговых льгот для лизингодателя, которыми он может «поделиться» с лизингополучателем путем уменьшения размера лизинговых платежей;

9. Изготовитель оборудования получает дополнительные возможности для сбыта своей продукции;

10. Лизинг – средство создания новых рабочих мест и внедрения прогрессивной техники.

Недостатки лизинга:

1. На лизингодателя ложится риск морального старения оборудования и неполучения лизинговых платежей, а для лизингополучателя стоимость лизинга больше, чем, чем цена покупки или банковского кредита. Поэтому лизинговой сделке предшествует большая работа по ее экспертизе;

2. Лизингополучатель, не являющийся собственником своих основных средств, не может предоставить их в качестве залога в случае необходимости банковского займа, что снижает его шансы к получению такого займа на более выгодных условиях.

Лизингодатель, не имеющий «дешевых» и стабильных источников финансовых средств, подвержен риску внезапного изменения процентных ставок по кредитам, которые он должен брать для финансирования инвестиций лизингополучателя, что повышает стоимость лизинга контракта. Этот риск нейтрализуется, если лизинговая компания является филиалом крупного банка.

Риски лизингодателя:

1. Общие (глобальные) риски – связаны с экономической и политической ситуацией, на них нельзя влиять;

2. Риски, связанные с состоянием отрасли, в которой работает лизингополучатель. Возможно внезапное исчезновение рынков сбыта (таможенные ограничения, появление более дешевого заменителя);

3. Риски, связанные с конкретным клиентом или операцией.

Все риски также делятся на страхуемые и не страхуемые.

Сумма лизинговых платежей рассчитывается по формуле:

Л_п=А+П_к+П_ком+П_у+НДС,

гдеА – величина, причитающихся лизингодателю амортизационных отчислений;

П_к – платежи лизингодателю за использованные им кредитные ресурсы;

П_ком – размер комиссионных выплат;

П_у – плата за дополнительные услуги лизингодателю.

НДС - налог на добавленную стоимость.

П_к= где О_сн+О_ск– остаточная стоимость имущества на начало и конец соответственно и r – процентная ставка по кредиту;