Кредитно-банковская система. Виды и функции банков

Аккумуляцию денежных средств и их трансформацию в ссудный капитал обеспечивает кредитно-банковская система. Это сово­купность кредитных организаций (кредитно-финансовых институтов), а также кредитно-расчетных отношений, форм и методов кредитования. Кредитная система тесно связана с денежной. Основой кредитной системы являются банки. Банк - кредитное учреждение, сосредоточивающее временно свободные денежные средства и предоставляющее их в кредит с целью получения прибыли.

Элементы кредитных отношений возникают в глубокой древности с развитием товарного производства и обращения. Первые банки возникли в период первоначального накопления капитала во Флорен­ции и Венеции (1587 г.), позже в Амстердаме (1605 г.) и Гамбурге (1618 г.) на основе меняльного дела (обмена денег различных областей и стран) и ростовщичества (предоставления денег в ссуду под процент). Скамья, на которой сидел меняла, по-итальянски называлась "банко", отсюда и название "банк". Первыми операциями банков были прием денежных вкладов и безналичные расчеты. Банковская система быстро развивалось с утверждением рыночных отношений, и сегодня она является важнейшей сферой предпринимательства и элементом рыночной инфраструктуры.

Современная кредитно-банковская система включает три основных группы кредитно-финансовых институтов:

- центральный банк (или система центральных банков);

- коммерческие банки;

- специализированные кредитно-финансовые учреждения.

Функции каждого элемента кредитно-банковской системы четко определены. Первый уровень банковской системы составляют центральные (как правило, государственные) банки, они играют системообразующую роль в банковской системе. Для центральных банков важнейшими функциями являются:

- эмиссия банкнот (центральный банк обладает исключительным правом выпускать в обращение наличные деньги);

- хранение государственных золотовалютных резервов;

- хранение обязательных резервов других кредитных учреждений (обязательные резервы представляют собой часть привлеченных средств банков, которые в соответствии с законодательством, хранятся на счетах в центральном банке, эти резервы создаются с целью повышения надежности коммерческих банков и гарантии выплаты денег вкладчикам в случае банкротства);

- контроль за деятельностью кредитных учреждений и их кредитование (центральный банк осуществляет лицензирование коммерческих банков, устанавливает нормативы их деятельности, контролирует их исполнение и отзывает лицензии в случае невыполнения требуемых нормативов, он является также "банком банков", выдавая им ссуды в случае недостатка ликвидности);

- предоставление кредитов и осуществление расчетных операций для правительственных органов (центральные банки ведут счета государственных учреждений и организаций и местных органов власти, осуществляют операции с государственными ценными бумагами, проводят по поручению правительства операции с золотом и иностранной валютой, ведут международные расчеты правительства);

- разработка и реализация денежно-кредитной политики пра­вительства (регулирование денежного обращения и обеспечение устойчивости национальной валюты). Реализуя кредитно-денежную (монетарную) политику, центральный банк обладает возможностью влиять на объем денежного предложения в стране, а через него - на уровень производства, занятость и цены.

Второй уровень кредитно-банковской системы составляют коммерческие банки - кредитные учреждения универсального характера. Функции коммерческих банков – это, прежде всего, аккумулирование депозитов и предоставление кредитов, а также осуществление платежно-расчетных операций. На базе операций коммерческих банков возникают кредитные деньги (чеки, банковские векселя).

Специализированные кредитно-финансовые учреждения - третий уровень кредитно-банковской системы, они занимаются кредитованием определенных сфер и отраслей хозяйства, в их деятельности выделяются одна - две основных операции, они доминируют на узких секторах финансового рынка. К их числу относят инвестиционные банки, сберегательные учреждения, страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные компании и др. финансовые институты.

Эти институты возникли в XIX веке, первоначально играли подчиненную роль, уступая коммерческим банкам. Их роль резко возросла после Второй мировой войны, с одной стороны, из-за усиления значимости их операций, а с другой стороны, в результате усиления конкуренции на финансовом рынке и проникновения этих институтов в серу действия коммерческих банков. Специализированные кредитные учреждения способствуют переливу капиталов и структурным изменениям в экономике. В то время как банки обслуживают, прежде всего, кругооборот оборотных фондов, на долю специализированных учреждений приходится оборот основного капитала, т.е. кредитование инвестиционного процесса.

Инвестиционные банки занимаются эмиссионо-учредительской деятельностью, т.е. проводят операции по выпуску и размещению на фондовом рынке ценных бумаг, получая при этом доход. Они привлекают капиталы путем продажи собственных ценных бумаг или кредита коммерческих банков (они не имеют права принимать депозиты), свой капитал используют для долгосрочного кредитования различных отраслей экономики.

Сберегательные учреждения (сберегательные банки и кассы, ссудно-сберегательные ассоциации, кредитные кооперативы, союзы, ассоциации и др.) аккумулируют сбережения населения, которые без помощи кредитной системы не могут функционировать как капитал.

Страховые компании, главная функция которых - страхование жизни, имущества и ответственности, превратились в важнейший канал аккумуляции сбережений населения и долгосрочного финансирования экономики. Для них характерна специфическая форма привлечения средств - продажа страховых полисов. Полученные доходы они вкладывают в ценные бумаги других компаний и государства.

Пенсионные фонды также аккумулируют денежные средства и вкладывают их в облигации и акции частных компаний и ценные бумаги государства, осуществляя тем самым долгосрочное финансирование экономики и государства.

Инвестиционные компании (в России - чековые инвестиционные фонды) размещают свои обязательства (акции) среди мелких держателей и используют полученные средства для покупки ценных бумаг различных предприятий. Для мелких инвесторов приобретение обязательств инвестиционных компаний позволяет благодаря значительной диверсификации и рассредоточению активов снизить опасность потери сбережений из-за банкротства отдельных фирм.

В России в процессе экономических реформ сложилась двухуровневая кредитная система: 1. Центральный банк и 2. Коммерческие банки и небанковские кредитные организации. Центральный банк (Банк России) образовался в результате реорганизации Государственного банка СССР. Коммерческие банки стали появляться с конца 80-х гг. и быстро расти (некоторые возникли на базе бывших специализированных государственных банков, другие были созданы крупными предприятиями для обслуживания их финансовых потоков, многие банки создавались "с нуля").

С самого начала обнаружилась тенденция к монополизации финансового рынка немногочисленными крупнейшими банками, пользующимися государственной поддержкой и имеющие доступ к государственным денежным ресурсам. Довольно либеральное регулирование и макроэкономическая ситуация в стране (высокая инфляция, преобладание спекулятивного торгового и финансового капитала, долларизация экономики, огромный бюджетный дефицит и государственный долг) способствовали возникновению и процветанию финансово неустойчивых банков-однодневок, занимающихся в основном валютными операциями, операциями с государственными ценными бумагами и межбанковским кредитованием, что привело в середине 90-х гг. к массовым банкротствам банков и финансовым кризисам. Особенно тяжелый удар по банковской системе нанес финансовый кризис 1998 г., вызванный мировыми финансовыми потрясениями, правительственным дефолтом, резким падением курса рубля и массовым оттоком вкладов населения.

После 1998 г. была осуществлена глубокая реструктуризация банковской системы России, заключающаяся в выведении с рынка банковских услуг нежизнеспособных и укреплении перспективных банков, в основном, в форме реорганизации (слияния и присоединения). Сейчас в стране действуют в основном универсальные банки и функционирует сектор специализированных кредитных организаций (хотя и недостаточно развитый), выделяется Сбербанк - абсолютный монополист в сфере привлечения вкладов населения (что снижает уровень конкуренции в банковской системе). Выросли капиталы банков, создана серьезная материальная база, внедряются международные стандарты и технологии. Финансовый капитал сращивается с промышленным и торговым (например, в форме финансово-промышленных групп), усиливается концентрация и централизация банковского капитала, возникают консорциумы и пулы для осуществления отдельных проектов и программ.

Главной проблемой российской банковской системы остается ее оторванность от реальной экономики. Недостаточна ресурсная база в результате низкого уровня доходов основной массы населения и неэффективности экономики, недостаточна кредитная активность банков из-за высоких кредитных рисков и неготовности предприятий осуществлять инвестиции с помощью банковских кредитов. Сохраняются и проблемы структурной организации банковской системы: недостаточность специализированных банков, неразвитость региональной сети коммерческих банков, вымывание из банковской системы мелких и средних жизнеспособных банков, что ведет к ограничению конкуренции и усилению банковского монополизма.

3. Основные операции коммерческих банков

Кредитному учреждению, считающемуся банком, достаточно привлекать депозиты, выдавать кредиты и вести расчетно-платежные операции. Однако современные банки выполняют большое количество финансовых операций, среди них выделяются следующие группы: пассивные; активные; банковские услуги и собственные операции банков. Пассивные операции служат для мобилизации финансовых ресурсов. Результаты этих операций отражаются в пассиве баланса банка (Табл. 20.1.). Привлеченные денежные средства используются для финансирования активных операций

Таблица 20.1

Баланс ОАО "Малоярославецкий приборный завод" на 1.01. 2004

Для создания банка первоначально необходим определенный собственный капитал, но банковские операции базируются в основном на привлеченных средствах. В развитых странах соотношение между собственным и заемным капиталом находится на уровне от 1:10 до 1:100.

Основным видом пассивных операций является прием вкладов (депозитов) клиентов (кроме сберегательных). Под депозитами понимаются все вклады клиентов банка, кроме сберегательных. Это средства предприятий, населения и государственных учреждений, которые временно не используются. Депозиты можно подразделить на вклады до востребования и срочные вклады.

Вклады (депозиты) до востребования предоставляют собой средства, которые могут быть востребованы в любой момент, по ним выплачивается довольно низкий процент (это могут быть и беспроцентные счета). Депозиты до востребования предназначены для осуществления текущих счетов. Клиенты далеко не в полной мере используют имеющиеся на текущих счетах денежные средства, остается твердый остаток, который и используется банком для своих коммерческих целей (например, для предоставления краткосрочных кредитов).

Срочные вклады бывают двух видов: собственно срочные вклады и вклады с предварительным уведомлением о снятии средств. Собственно срочные вклады возвращаются владельцу в заранее установленный срок, а до этого момента банк может ими полностью распоряжаться. Срочные вклады с уведомлением требуют подачи в банк заявления вкладчика.

Для сберегательных вкладов характерен медленный рост и длительное накопление денежных средств. Владельцу выдается свидетельство о наличии вклада (сберегательная книжка).

Источником заемных средств для банка могут быть и межбанковские кредиты. Формой расчетов между банками является установление прямых корреспондентских отношений путем открытия корреспондентских счетов одним банком в других и осуществления платежно-расчетных операций по поручению друг друга (в России сохранилась и система расчетно-кассовых центров ЦБ РФ, осуществляющих расчеты между банками). Банки-корреспонденты могут кредитовать друг друга, выполнять операции с ценными бумагами по поручению и др.

К пассивным операциям банки относится и эмиссия облигаций - ипотечных и банковских. Суть этих операций состоит в мобилизации банками денежных средств взамен выдачи ценных бумаг.

Активные операции связаны с размещением банком денежных средств. В активных операциях выделяются кредитные (учетно-ссудные) операции и операции с ценными бумагами (фондовые). Выдавая ссуды своим клиентам, коммерческие банки увеличивают денежное предложение, и наоборот, возврат этих ссуд сокращает денежную массу в обращении. Кроме того, банки осуществляют кассовые, акцептные операции, сделки с иностранной валютой и недвижимостью.

Кредитные операции различаются:

1. В зависимости от обеспечения: на обеспеченные ссуды и ссуды без обеспечения (бланковые). Обеспеченные подразделяются на вексельные (выдаваемые в форме покупки векселя или под его залог), подтоварные и под ценные бумаги (их разновидностью являются ломбардные кредиты, предоставляемые со стороны центрального банка коммерческим банкам под залог ценных бумаг).

2. По срокам погашения: онкольные (до востребования), крат­косрочные (до 1 года), среднесрочные (до 5 лет) и долгосрочные (свыше 5 лет).

3. По характеру погашения: погашаемые единовременным взносом и в рассрочку.

4. По методу взимания процента: процент может удерживаться в момент предоставления ссуды, в момент погашения кредита или равномерными взносами на протяжении всего срока кредитования.

5. По категориям заемщиков:

- коммерческие ссуды, предоставляемые предприятиям для пополнения временной нехватки оборотных средств или вложений в основной капитал, ссуды посредникам фондовой биржи для биржевых операций, сельскохозяйственные ссуды: ипотечные, под залог недвижимости для крупных капитальных затрат и краткосрочные на временные нуж­ды,

- - потребительские кредиты: на покупку потребительских товаров в рассрочку, ссуды с разовым погашением и под залог жилых строений.

В развитых зарубежных странах значительная часть кредитов выдается фирмам в форме открытия лимита ("кредитная линия"), например, устанавливается лимит по овердрафту. Овердрафт - предоставление кредита клиенту сверх остатка по его текущему счету. Лимит устанавливается на определенный срок (на год), в течение которого заемщик может в любой момент получить ссуду без дополнительных переговоров с банком, при этом достигается договоренность о максимальной сумме задолженности по кредиту.

Процент по кредитам дифференцируется в зависимости от вида и размера кредита, величины капитала заемщика, его надежности и связей с банком.

Банковские услуги - это посреднические операции, приносящие банку доход. Важнейшие из них - инкассовые, аккредитивные, переводные и торгово-комиссионные, особое место занимают доверительные (трастовые) и лизинговые операции.

Инкассовые операции - это операции, с помощью которых банк по поручению своих клиентов получает деньги по денежным и товарно-расчетным документам, на инкассо принимаются чеки, векселя, ценные бумаги, иностранная валюта и др. За эти операции банк взимает комиссию.

Аккредитивные операции связаны с выплатами определенных денежных сумм по поручению клиентов. В этой операции участвуют: клиент, дающий поручение об открытии аккредитива; банк, открывающий аккредитив; банк, в котором открыт аккредитив и который следит за выполнением его условий; лицо, в пользу которого открыт аккредитив (бенефициарий, или получатель). Аккредитив - поручение о выплате определенной суммы физическому или юридическому лицу с указанными условиями. Различают денежные и товарные аккредитивы. Денежный аккредитив - это именной документ, выдаваемый банком лицу, внесшему определенную сумму и желающему получить ее в другом месте. Товарный аккредитив применяется для расчетов в оптовой торговле.

Переводные операции заключаются в перечислении внесенных в банк денег получателю, находящемуся в другом месте. Они осуществляются путем посылки банковского чека или перевода банку-корреспонденту.

Банки совершают также доверительные (трастовые) опера­ции по поручению своих клиентов. Это трастовые операции для частных лиц: временное управление имуществом, управление капиталом с целью получения наивысшей прибыли, хранение ценностей в сейфах и др.; и трастовые операции для фирм: банк может выступать гарантом по облигационному займу, агентом по регистрации выпускаемых на рынок акций, по трансферту (передаче права собственности по именным акциям), управляющим средствами пенсионных фондов фирм и др.

Финансовый лизинг - это приобретение банком дорогостоящего оборудования, машин или сооружений и сдача их в аренду.

Факторинг - это передача фирмой управления своей дебиторской задолженностью банку, который берет обязательство кредитовать по мере необходимости выполнение финансовых обязательств данной фирмы.

Банки - коммерческие предприятия, их основной целью является получение прибыли. Валовая прибыль состоит из доходов от учетно-ссудных операций и инвестиций в ценные бумаги, от комиссионных и посреднических операций, прибыли от учредительства и биржевых доходов. Чистая прибыль - это разница между валовой прибылью и всеми затратами на осуществление банковских операций. Норму прибыли составляет отношение чистой прибыли к собственному капиталу банка.

Острая конкуренция на рынке ссудных капиталов заставляет банки вводить все новые банковские продукты (формы обслуживания), предоставлять сопутствующие услуги, подчас бесплатно. Современные тенденции в развитии банковской деятельности развиваются по следующим направлениям: расширение нетрадиционных банковских операций и стирание граней между различными типами кредитных учреждений в результате усиления конкуренции между ними и либерализации банковского законодательства; универсализация деятельности банков при одновременном усилении специализации отдельных банков, имеющих свою "нишу" на рынке; укрупнение объемов кредитования и увеличение доли долгосрочного кредитования в структуре кредитных вложений; повышение эффективности и качества банковских операций за счет широкого внедрения современных средств связи и информационно-программного обеспечения.

4 Денежно-кредитная политика

Осуществляя регулирование национальной экономики, государство использует разнообразные инструменты экономической политики, одним из важнейших инструментов в современных условиях является денежно-кредитная (монетарная) политика. Воздействие государства на экономику через монетарные рычаги считается наиболее эффективным и гибкими (в отличие, например, от жесткого воздействия налоговой политики), так как оно опирается на систему экономических интересов хозяйствующих субъектов.

Механизм денежно-кредитного регулирования включает субъекты и объекты регулирования, его цели, методы и пути достижения поставленных целей. Объектом денежного регулирования является денежный рынок, его основные элементы - предложение денег, спрос на них и уровень процента. Субъектом, проводником государственной денежно-кредитной политики является центральный банк страны. Он занимает монопольное положение в сфере эмиссии денег и регулирования банковских резервов и поэтому несет главную ответственность за состояние денежной сферы.

Цели и задачи денежно-кредитной политики меняются во времени и зависят от конкретной макроэкономической ситуации в стране. Существует иерархия целей денежно-кредитной политики. Высшая и конечная цель совпадает со стратегическими целями макроэкономической политики: обеспечение условий для стабильного роста национальной экономики, устойчивости цен и эффективной занятости. Текущая денежно-кредитная политика ориентируется на конкретные тактические цели, достигаемые путем повседневного регулирования, и промежуточные цели, сохраняющиеся на достаточно продолжительных временных интервалах. Выбор тактической цели определяет предложение денег на рынке, при этом могут ставиться задачи регулирования количества денег в обращении или регулирования нормы процента.

Поддержание оптимального объема денежной массы в экономике в целях обеспечения устойчивости денег и их достаточности в хозяйстве является одной из важнейших задач денежно-кредитной политики. Деньги должны быть одновременно устойчивыми и эластичными. Стремление обеспечить устойчивость денег любой ценой может привести к снижению конкурентоспособности производства и сокращению объемов товарного производства и обращения, а обеспечение высокой эластичности денег может обернуться инфляцией. Фактически, борьба с инфляцией и есть поиск меры, оптимального соотношения между устойчивостью и эластичностью денег, а сама инфляция - результат нарушения этой меры.

Обеспечение экономики оптимальным (необходимым и доста­точным) объемом денежной массы на практике является достаточно сложным. Понятие достаточной денежной массы можно свести к понятию обеспеченной денежной массы, при этом под обеспечением понимается реальное обеспечение продуктами труда, востребуемыми рынком, участвующими в кругообороте. Соответственно, избыточная денежная масса - это денежная масса с дефицитом обеспечения (избыток денег проявляется в росте цен), а недостаток денег означает, что под часть товарного обеспечения деньги не выпущены (дефицит денег выразится в росте процентных ставок в развитой экономике и в росте неплатежей, бартера и денежных суррогатов в неразвитой рыночной экономике). В рамках денежно-кредитной политики выделяется ее денежная, кредитная и валютная составляющие. Задачей собственно денежной политики является обеспечение экономики необходимой и достаточной денежной массой (а, следовательно, создание условий для стабильности цен). Задачей кредитной политики является регулирование доступности кредита путем воздействия на общий уровень процентных ставок. А валютная политика направлена на регулирование уровня и динамики курса национальной валюты, ее влияние на экономику опосредованно условиями внешнеэкономических отношений, непосредственно она влияет на объемы экспорта-импорта товаров и услуг.

Механизм денежно-кредитного регулирования предполагает также систему инструментов и методов воздействия на денежную сферу. Инструменты регулирования различаются:

- по объекту воздействия (инструменты воздействия на денеж­ный спрос и на денежное предложение),

- по временному интервалу (краткосрочные и долгосрочные инструменты),

- по масштабам воздействия (общие инструменты, воздействующие на всю совокупность денежных отношений и селективные, предполагающие конкретный объект управления),

- по характеру воздействия (инструменты административного и экономического регулирования),

- инструменты денежной, кредитной и валютной политики.

При всем многообразии инструментов денежно-кредитного регулирования выделяются некоторые основные инструменты:

1. Операции на открытом рынке. Суть этой политики заключается в купле-продаже центральным банком государственных ценных бумаг на вторичном рынке с целью расширения или сокращения резервов кредитной системы. Так, если центральный банк ставит задачу сокращения денежной массы, он начинает продавать казначейские ценные бумаги, предложение этих бумаг на рынке увеличивается, их рыночная цена падает, делая их более привлекательными для покупаелей - коммерческих банков, последние скупают государственные ценные бумаги, сокращая тем самым свои резервы. Сокращение резервов с учетом денежного мультипликатора приводит к уменьшению денежного предложения со стороны коммерческих банков. И наоборот, если центральный банк ставит задачу расширения денежного предложения, он начинает скупать государственные ценные бумаги, создавая условия для расширения банковских резервов.

2.Процентная политика. Центральный банк воздействует на уровень и структуру процентных ставок двумя способами: путем уста­новления ставок по своим кредитам, предоставляемым коммерческим банкам (политика учетной, или дисконтной ставки) и путем контроля над ставками кредитных учреждений (первый способ является предпочтительным в условиях современного рынка). Беря кредит у центрального банка, коммерческие банки увеличивают свои резервы, расширяя тем самым свои кредитные возможности и денежное предложение. Уменьшая учетную ставку, центральный банк поощряет коммерческие банки к приобретению дополнительных резервов. Рост учетной ставки, наоборот, снижает интерес коммерческих банков к получению дополнительных резервов через займы у центрального банка.

3. Политика обязательных резервов. Обязательные резервы коммерческих банков хранятся на счетах в центральном банке, их размер устанавливается законодательно в определенном отношении к банковским обязательствам. Путем изменения нормы резервирования центральный банк влияет на кредитоспособность коммерческих банков: увеличение нормы резервирования приводит к сокращению избыточных резервов коммерческих банков и мультипликационному сокращению денежного предложения, снижение нормы, наоборот, переводит обязательные резервы в избыточные, увеличивая тем самым возможность банков создавать новые деньги. Этот инструмент счита­ется наиболее эффективным, но недостаточно тонким и используется в исключительных случаях.

Только с применением совокупности всех инструментов, с учетом их сочетания и контрсочетания, становится возможным изме­нять ликвидность коммерческих банков, таким образом, формируется тонкий механизм монетарного регулирования. В странах с развитой рыночной экономикой и богатым опытом монетарного регулирования в условиях экономического спада регулирующие органы обеспечивают расширение денежного предложения для стимулирования совокупных расходов и оживления экономики: скупают государственные ценные бумаги на открытом рынке, снижают норму резервирования, уменьшают учетную ставку. Такой набор инструментов характеризует экспансионистскую денежную политику (или политику "дешевых денег"), в ее задачи входит сделать кредит доступным и стимулировать инвестиции. В условиях экономического подъема и закручивания инфляционной спирали регулирующие органы, наоборот, пытаются ограничить совокупные расходы путем сокращения денежного предложения, такая политика является рестриктивной (политика "дорогих денег").

Таким образом, применяя инструменты денежно-кредитной политики, регулирующие органы могут оказывать воздействие на денежный рынок, а через него - на инвестиции, производство и занятость. Такая политика называется кейнсианской, она заключается в преднамеренном нарушении равновесия денежного рынка с тем, чтобы способствовать установлению иных макроэкономических пропорций.

Главными проблемами и ограничениями при реализации денежно-кредитной политики являются: циклическая асимметрия (политика дорогих денег способна сократить банковские резервы и ограничить предложение денег, но политика дешевых денег не в состоянии заставить банки осуществлять кредитную экспансию и увеличивать денежное предложение, особенно в период глубокой депрессии, когда существенно возрастает риск кредитования), временные лаги (время от принятия решения до его результата является достаточно длительным, а запаздывание результата может ухудшить ситуацию), невозможность одновременно регулировать денежную массу и процентные ставки, влияние динамики скорости обращения денег (она может компенсировать изменение денежного предложения), эффект обратной связи и др. Необходимо учитывать также краткосрочные и долгосрочные результаты монетарной политики, которые могут быть совершенно различными: если экономика находится в состоянии спада, то политика дешевых денег существенно повлияет на реальный объем производства и занятость, почти на изменив уровень цен, если же экономика находится на подъеме, то политика дешевых денег слабо повлияет на реальный объем производства и занятость, но вызовет существенный рост цен. Модель совокупного спроса - совокупного предложения (AD-AS) дает представление о результатах денежно-кредитной политики и показыва­ет, как изменения в инвестициях распределяются между изменениями в реальном объеме производства и изменениями в уровне цен (Рис. 20.1).

P AS

AD4

AD3

AD2

AD1

Y

Рис. 20.1 Денежно-кредитная политика и модель AD-AS

Расширение денежного предложения смещает кривую совокупного спроса (AD) вправо, сокращение денежного предложения сдвигает кривую совокупного спроса влево. Если экономика находится в состоянии спада и характеризуется почти горизонтальным (кейнсианским) отрезком кривой совокупного предложения (AS), то политика "дешевых денег" сместит кривую AD1 в положение AD2 и существенно повлияет на реальный объем производства и занятость. Однако на классическом, вертикальном отрезке кривой AS, увеличение совокупного спроса и смещение кривой совокупного спроса из положения AD3 в положение AD4 вызовет в основном значительное повышение цен, не влияя существенно на объемы производства.

Таким образом, в долгосрочной перспективе ставка процента не зависит от того, сколько раз регулирующие органы прибегают к денежной экспансии и сколько денег вливается в экономику. Когда регулирующие органы постоянно увеличивают денежное предложение, снижая ставку до критически низкой отметки, возникает ситуация, которую называют "ликвидной ловушкой", в этой ситуации автоматические регуляторы перестают действовать, монетарная политика становится неэффективной (концепция нейтральности денег).

Принципиальное отличие механизма монетарного регулирования по основе монетаристского подхода состоит в регулировании преимущественно денежной массы, а не ставки процента, во введении количественных ориентиров регулирования (такими ориентирами могут быть темп роста денежной массы, курс валюты и др.). Монетаристы исходят из того, что монетарная политика и в долгосрочном, и в краткосрочном периоде способна контролировать лишь уровень инфляции, не оказывая существенного воздействия на производство и занятость (концепция супернейтральности денег).

Россия в процессе перехода к рыночной экономике пережила тяжелый трансформационный кризис, который выразился, в частности, в финансовом кризисе: глубокий дисбаланс совокупного спроса и совокупного предложения, гиперинфляция, дефицит бюджета и дефолт 1998 г., крушение "финансовых пирамид" и деформация банковской системы. Последствия финансового кризиса до сих пор окончательно не преодолены. В этих условиях Правительство и Центральный Банк РФ проводили сверхжесткую денежно-кредитную политику, направленную на ограничение инфляции и совокупного спроса. Однако последствием жесткой монетарной политики даже в теории является дефлдяционный эффект: падение производства и разорение неэффективных предприятий. В России в условиях длительной стагфляции (одновременное падение производства и инфляция) необходимо было в первую очередь стимулировать инвестиции и экономический рост. Кроме того, монетарные мероприятия должны быть подкреплены комплексом других мер экономической политики (адекватная финансовая, валютная политика), что не учитывалось до кризиса 1998 г. В настоящее время проводится более взвешенная денежно-кредитная политика, нацеленная в первую очередь на создание условий для стабильного экономического роста.

Вопросы для самопроверки:

1.Какую роль играет кредит в современной экономике?

2. Перечислите формы кредита.

3. Раскройте понятие кредитно-банковская система. Перечислите виды и функции банков

4. Перечислите и дайте характеристику основным операциям коммерческих банков

5. Денежно-кредитная политика – основные цели и методы.

Литература:

1.Камаев В.Д., Абрамова М.А., Александрова Л.С. Экономическая теория: Учебник для студентов вузов. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.,1999. – 635 с.

2. Мостовая Е.Б. Основы экономической теории. – М.: Инфра – М, 1997

3. Базылев Н.И., Гурко С.П., Базылева М.Н. Экономическая теория. – М.: Инфра – М, 2003

4. Экономическая теория./ под. ред. Видяпина В.И., Добрынина А.И., Журавлевой Г.П., Тарасевича Л.С. – М.: Инфра – М, 2002

5. Экономическая теория / под. ред. В.Д. Камаева. – М.: Владос,1998

6.Дорнбуш Р., Фишер С. Макроэкономика. – М., 1997. – 783 с.

Лекция №7. Нестабильность рыночной экономики и инфляция

Вопросы:

1. Сущность инфляции и причины ее возникновения

2. Формы и типы инфляции. Механизм их действия

3. Социально-экономические последствия инфляции. Кривая

Филипса

4. Меры борьбы с инфляцией. Особенности инфляционных процессов в России