Управление рисками

В управлении инвестиционными проектами используют следующие способы понижения степени риска:

ü Распределение риска между участниками проекта (инвесторами, государственными и муниципальными институтами, фирмами, банками);

ü Страхование риска (заключаются договоры на инвестиционный проект в целом или отдельные этапы). Страхование кризисных фирм обходится дороже, чем процветающих.

Страхование – процесс передачи риска от их носителя (организации или физического лица) к страховой компании.

Страхователь – лицо, передающее риск.

Страховщик – лицо, принимающее риск.

Страховая сумма – максимально возможный объём ответственности страховщика по данному риску.

Страховой взнос (страховая премия) – плата, за которую происходит передача рисков.

По мере увеличения количества застрахованных фирм средний риск, приходящийся на одну фирму, будет снижаться, т.к. общий риск распределяется между большим количеством носителей.

(121)

Р_ср - средний риск страховщика, приходящийся на одну фирму;

Р_инд- индивидуальный риск фирмы;

ÖЧ_ф- число застрахованных фирм.

По способу распределения ответственности за риск между сторонами различают две группы методов страхования:

1. Полное страхование покрывает весь конкретный риск, т.е. максимально возможный ущерб от выбранного класса страховых событий.

2. Частичное страхование ограничивает ответственность страховщика, оставляя часть риска страхователю. Частичное страхование дешевле, чем полное. Данный вид страхования делится на несколько больших методов:

· Пропорциональное страхование. Размер возмещения при наступлении страхового случая составляет установленную долю от общего убытка. В условиях договора этот принцип находит отражение в заниженной оценке страховой суммы против реальной стоимости объекта или максимально возможного убытка предприятия в результате оговорённых событий. Данный принцип выражается формулой:

(122)

Где С – размер страхового возмещения;

L – размер убытка;

S – страховая сумма;

L_max – страховая стоимость объекта или максимально возможный убыток.

· Непропорциональное страхование. Данный метод призван расширить возможности предприятия по управлению рисками посредством страхования. Различают несколько методик непропорционального страхования:

- Страхование по системе первого риска. Ущерб, нанесённый предприятию в результате наступления страхового случая, возмещается ему полностью только в пределах страховой суммы, указанной в договоре. Если убыток превышает страховую сумму, то расходы по его компенсации несёт сам страхователь. Убыток в пределах страховой суммы именуется «первым риском», а разница между страховой стоимостью и страховой суммой – «вторым риском». Недостаток данного метода состоит в том, что крупные риски, имеющие наиболее тяжёлые последствия, остаются на удержании предприятия.

- Страхование предельных рисков. Страхование осуществляется на случай наступления крупных убытков, превышающих определённую зафиксированную в договоре сумму. При этом необходимо с особой тщательностью подходить к выбору страховой компании, поскольку её ресурсов должно быть достаточно для выполнения взятых обязательств.

- Страхование с франшизой. Предназначено для исключения из страхового покрытия убытков, не превышающих определённой пороговой величины, которую называют франшизой.

Франшиза – это предельный минимальный размер убытка, на который распространяется страховое покрытие. Убытки меньше её остаются на удержании страхователя. Размер франшизы может задаваться в процентах по отношению к страховой сумме, либо в абсолютных величинах (рублях, штуках). Различают несколько видов франшизы:

* Безусловная (вычитаемая) франшиза. Ущерб во всех случаях возмещается страхователю за вычетом из величины убытков установленной франшизы.

* Условная (невычитаемая) франшиза. Страховщик освобождается от компенсации ущерба в том случае, если понесённые убытки меньше франшизы, а если больше, то уплачивает её полностью.

* Совокупная франшиза. Все понесённые страхователем убытки складываются за определённый период времени, и из суммарного убытка вычитается франшиза.

Резервирование финансовых ресурсов для покрытия непредвиденных расходов. Эта форма важна для кризисных промышленных предприятий, т.к. очень многие инвестиционные проекты затем требуют дополнительных капиталовложений.

Вслед за оценкой рисков встает задача управления рисками. Теория рисков рассматривает несколько форм отношения предпринимателя к рискам:

· Игнорирование риска предполагает отсутствие каких-либо специальных действий, направленных на снижение негативного эффекта рисковых ситуаций. Риск может игнорироваться сознательно, в силу незначительных последствий или недостаточных знаний инвестора.

· Избегание риска – сознательное решение не подвергаться определенному риску, что в инвестиционной политике невозможно.

· Принятие риска состоит в покрытии возможных убытков за счет собственных ресурсов.

· Провоцирование риска – увеличение уровня риска приводит к дополнительной прибыли.

· Исключение риска – система мер, направленная на предотвращение ущерба.

· Снижение риска – специальные мероприятия, направленные на уменьшение риска в настоящий момент. Одним из таких методов считается диверсификация.

· Передача риска состоит в перенесении риска на других лиц. Для реализации данного метода могут использоваться специальные процедуры (хеджирование или страхование).

· Управление активами и пассивами – сущность метода заключается в сбалансировании активов и обязательств с целью исключения изменения стоимости.