Срок окупаемости инвестиций. Общая формула расчета показателя РРимеет вид (формула 1):
Общая формула расчета показателя РРимеет вид (формула 1):
РР = min n, при котором , (1)
где CFk – чистый денежный поток доходов в момент времени k,
IC – сумма денежных потоков затрат,
k – индекс времени,
n - горизонт планирования инвестиционного проекта.
Кроме того, период окупаемости может быть рассчитан по формуле:
PP=IO : CFK, (2)
где IO – первоначальные инвестиции.
Некоторые специалисты при расчете показателя РРвсе же рекомендуют учитывать временной аспект. В этом случае в расчет принимаются денежные потоки, дисконтированные по показателю WАСС, а соответствующая формула для расчета дисконтированного срока окупаемости, DРР, имеет вид (формула 3):
DРР = min n, при котором (3)
где r – коэффициент дисконтирования.
Очевидно, что в случае дисконтирования срок окупаемости увеличивается, то есть всегда DРР > РР. Иными словами, проект, приемлемый по критерию РР, может оказаться неприемлемым по критерию DРР. Для иллюстрации рассмотрим простейший пример.
Дата добавления: 2014-11-30; просмотров: 863;