Дополнительные сведения по финансовым функциям.

В основе расчетов, выполняющихся с использованием финансовых функций Microsoft Excel, лежит несколько специальных формул, которые базируются на принципе сложных процентов (compound interest).

Для исчисления характеристик финансовых операций с элементарными потоками платежей используют готовые функции БЗ(), КПЕР(), НОРМА(), ПЗ()

Примечание. В мастере функций вместо «ставка» используется «норма»,

Иногда в описаниях финансовых функций вместо «выплата» – «платеж».

Таблица 1

где ставкаилинорма - процентная ставка (норма доходности или цена заемных средств (r - interest rate));

кпер - срок (число периодов - п) проведения операции;

выплата - величина периодического платежа (CF – cash flow);

пз - начальное или текущее значение (величина PV - present value);

бс- будущее значение (FV - future value);

[тип] - тип начисления процентов (1 - начало периода, 0 - конец периода), необязательный аргумент. Эта характеристика принимает значение 0, если платежи выполняются в конце периодов и, соответственно, на последний платеж проценты не начисляются, и значение 1, если платежи выполняются в начале периода и проценты начисляются также и на последний платеж.

Также следует иметь ввиду:

· значения, подлежащие выплате, входят со знаком минус;

· величины, стоящие в квадратных скобках, могут быть пропущены при использовании функций. В этом случае при расчетах по умолчанию подставляются нулевые значения.

Выплаты по ценным бумагам характеризуются размером, сроком их получения и степенью риска. Поэтому при оценке эффективности операции с той или иной ценной бумагой прежде всего следует учитывать время и условия генерируемых ею выплат. В процессе определения цены операции и её доходности возникает необходимость перехода от оценок будущих поступлений к значениям их стоимости в настоящий момент времени. Одним из методов учета фактора времени в финансовом менеджменте используется метод наращения,в основу которого положена техника процентных вычислений.