Анализ источников финансирования: цели, источники информации, методы и приемы, оценка структуры и динамики.

ЦЕЛИ. Цель анализа источников финансирования заключается в том, что для оценки финансового состояния организации необходим и анализ структуры и динамики источников собственных, заемных и привлеченных средств.

ИСТОЧНИКИ ИНФОРМАЦИИ. Ф№1, ф№3 «Отчет об изменениях капитала»

К источникам финансирования относятся:

1. Источники собственных средств (капитал и резервы);

2. заемные источники - долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы;

3. привлеченные средства – кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы.

К собственным источникам финансирования относятся:

1) УК – вклад учредителей (собственников) в им-во орг-ции в стоимостном выражении при создании общества. Средства УК инвестируются в ОС и НМА и оборотные средства;

2) добавочный капитал представляет собой прирост стоимости в результате переоценки имущества, стоимость безвозмездно полученного имущества и эмиссионного дохода организации;

3) резервный фонд – это фонд собственных средств организации, созданный в соответствии с законодательством и учредительными документами организации за счет отчислений от прибыли. Использование средств резервного фонда имеет строго целевое назначение – на покрытие убытков от текущей деятельности, на выплату дивидендов по привилегированным акциям;

4) нераспределенная прибыль – это часть чистой прибыли организации, которая не была распределена организацией на дату составления балансового отчета.

Для осущ-ния текущей деят-ти и ее развития предприятия и организации вынуждены использовать кроме собственных средств в качестве источников финансирования заемные и привлеченные средства.

Долгосроч. заемные средства – это кредиты и займы, полученные орг-цией на период более одного года. Долгосроч. кредиты и займы обычно привлекаются для целей капит. строительства, модернизации произ-ва и т.д. Ставка процента по долгоср. заемным источникам выше, чем по кратк-ным.

Краткосроч. заемные ср-ва – кредиты и займы, полученные орг-ией на период менее одного года. Такие ср-ва привлекаются для пополнения оборотных средств (для покупки сырья и материалов и т.д.).

При оценке изменения заемного капитала просчитывают эффект финансового рычага для оценки привлеченных заемных средств. Эффект финансового рычага показывает, на сколько % увеличивается рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств. Возникает в тех случаях, если экономическая рентабельность капитала выше ссудного процента.

Эффект.фин.рычага=3/4(0,76)* (Эконом.рент. активов—Сред.процентная ставка)* Заемные ср-ва/Собственные

3/4(0,76) - зависит от ставки налога на прибыль ( 1-0,24)

Суть эффекта рычага заключается в следующем:

Предприятие, используя заемные средства, увеличивает либо уменьшает рентабельность собственного капитала. Снижение или увеличение рентабельности собственного капитала зависит от средней стоимости заемного капитала (средней процентной ставки) и размера финансового рычага.

Финансовым рычагомназывается соотношение заемного и собственного капитала организации:

фин.рычаг = Заемные ср-ва/Собственные

В качестве временных источников финансирования организации используют и кредиторскую задолженность. КЗ – это зад-ть перед др.орг-циями. К кредиторской задолженности относятся: задолженность перед поставщиками и подрядчиками, задолженность перед персоналом организации, перед бюджетом и внебюджетными фондами.

МЕТОДЫ И ПРИЕМЫ. Источники финансирования организации отражаются в пассиве баланса. Оценка структуры и динамики осуществляется на основе результатов горизонтального и вертикального анализа пассивов организации.