Структура денежного рынка

Характеристика денежного рынка как сложного экономического явления может быть дана на основе его сегментации по следующим критериям:

1. По видам инструментов, используемых для перемещения денег от покупателя к продавцуденежный рынок делится на:

- рынок ссудных капиталов,

- рынок ценных бумаг;

- валютный рынок.

2. По институциональным признакам денежных потоков:

- фондовый рынок, где обращаются ценные бумаги;

- рынок банковских услуг ( кредитных и депозитных);

- рынок услуг небанковских финансово- кредитных учреждений.

3. По экономическому назначению покупки-продажи денег:

- рынок денег;

- рынок капиталов.

На рынке денег имеет место движение денег, высвободившихся из оборота на краткосрочной основе (до 1 года), поэтому эти деньги могут передаваться в пользование другим субъектам денежного рынка только на непродолжительный период.

Этот сегмент денежного рынка представлен:

- рынком межбанковских кредитов;

- рынком вложений в краткосрочные ценные бумаги;

- рынком краткосрочных депозитов;

- рынком краткосрочных кредитов предприятиям, организациям и населению.

Рынок денег характеризуется высокой чувствительностью к любым изменениям в экономике и финансовой сфере, а поэтому весьма изменчивы на нём спрос и предложение, а, следовательно, и цена денег. По этой причине рынок денег является наиболее реальным индикатором конъюнктуры денежного рынка в целом и служит базой формирования процентной политики в стране.

Рынок. капитала– это та часть денежного рынка, где сделки купли-продажи денег совершаются на срок более 1 года. Эти средства используются для финансирования затрат в основные фонды или вложения в долгосрочные долговые ценные бумаги. Он включает:

1) рынок долгосрочных кредитов;

2) рынок ценных бумаг, на котором обращаются среднесрочные, долгосрочные и бессрочные ценные бумаги.

Спрос на деньги

Он выступает как запас денег, который стремятся иметь в своём распоряжении экономические субъекты в определенный момент. Спрос на деньги во многом определяется скоростью их обращения. Чем больше скорость обращения денег, тем меньше спрос на них.

Поскольку спрос на деньги постоянно изменяется, меняется и скорость их обращения и наоборот.

При увеличении скорости обращения денег вследствие уменьшения спроса на них возможно уменьшения размеров платежа между участниками денежного рынка.

Замедление скорости обращения денег в связи с увеличением спроса на них сдерживает влияние возрастания денежной массы в обращении на конъюнктуру рынка тормозит инфляцию в стране.

В соотношении спрос и скорость денег определяющим является спрос, именно он влияет на скорость обращения денег.

В вопросе формирования спроса на деньги существенное значение имеет:

- для каких целей экономические субъекты накапливают деньги;

- какие факторы побуждают их к накоплению денег.

Цели накопления должны определяться во взаимосвязи с выполнением деньгами функций платежного средства, покупательного средства и средства накопления стоимости. В связи с этим спрос на деньги можно объединить в 3 группы:

-спрос на текущий запас денегкак платёжных средств;

-спрос на постоянный запас денегкак форму богатства, предназначенного давать доход их собственнику;

-спрос на длительный запас денегдля совершения будущих платежей или получения будущих доходов.

В связи с этим можно выделить следующие мотивы формирования спроса на деньги:

1) операционный мотив,когда накопление денег осуществляется для совершения текущих платежей;

2) предусмотрительный. мотив– мотив, когда субъекты денежного рынка могут создать запас денег , чтобы в любой момент удовлетворять возникающую потребность в товарах и услугах;

3) спекулятивный мотив– состоит в том, что экономические субъекты хотят иметь в своём распоряжении определенный запас денег, чтобы в будущем можно было вложить их выгодно или перепродать по выгодной цене.

Наряду с фактором скорости обращения денег спрос на них зависит также от:

- объёмов производства;

- изменения цен на товары и услуги;

- на микроуровне спрос на деньги зависит от изменения нормы %. При увеличении процентных ставок по размещаемым под % деньгам снижается спрос на другие виды вложений, и увеличивается спрос на деньги.

- фактор накопления богатства. Для увеличения своего богатства экономические субъекты должны создать запас денег, что увеличит спрос на них.

- инфляция оказывает понижающее влияние на спрос на деньги, т.к. они обесцениваются.

- ожидаемое изменение конъюнктуры рынка.

Предложение денег

Сутьпредложения денегсостоит в том, что экономические субъекты в любой момент времени имеют в своём распоряжении определенный запас денег, которые они могут направить в оборот.

На микроуровне предложение тесно взаимодействует со спросом на них. Если фактический запас денег у отдельного участника рынка превышает его спрос на деньги, то он предлагает эти деньги для продажи. На этой основе формируется предложение денег индивидуальными участниками денежного рынка.

Намакроуровнепредложение денег ограничивается всей совокупностью денег, имеющихся в распоряжении субъектов денежного оборота, т.е. совокупная денежная масса является границей предложения денег.

Если спрос на деньги повышается на макроуровне, он может быть удовлетворён только за счёт дополнительной эмиссии денег.

Предложение денег на рынке зависит от множества факторов:

a. от операций центрального банка на открытом рынке;

b. объема рефинансирования центральным банком коммерческих банков;

c. от объема валютных инвестиций центрального банка;

d. изменения и динамики учетной ставки центрального банка;

e. от объема ставки депозитного, вкладного %;

f. объёмов богатства экономических субъектов;

g. уровня тенизации экономики в стране;

h. степени доверия экономических субъектов к банковской системе страны.