Вопрос 4. Лизинг как источник финансирования инвестиций в основной капитал

Лизинг как один из видов договора аренды появился в российском законодательстве относительно недавно. В большинстве стран под этим термином понимают арендные отношения вообще и подразделяют на два вида: операционный и финансовый лизинг. Финансовый лизинг представляет собой сделку, при которой практически все риски и вознаграждения от пользования имуществом переходят к арендатору. Такая трактовка закреплена и в международных стандартах бухгалтерского учета. Имущество при финансовом лизинге отражается на балансе арендатора. В то время как при классической форме аренды, в том числе и при договоре операционного лизинга, право собственности на объект сделки не переходит к арендатору, и имущество с баланса арендодателя не списывается.

Согласно ГК РФ, финансовая аренда (лизинг) трактуется в более узком смысле - как сделка, при которой арендодатель обязуется приобрести в собственность указанное арендатором имущество у определенного им (потенциальным арендатором) продавца и предоставить арендатору это имущество за плату во временное владение и пользование для предпринимательских целей. Согласно Федеральному закону от 29.10.1998 № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)», балансодержатель объекта лизинговой сделки определяется в договоре лизинга.

Расчет общей суммы лизинговых платежей осуществляется по формуле (Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей, утв. Минэкономики РФ 16.04.96):

ЛП = АО + ПК + КВ + ДУ + НДС

где: ЛП - общая сумма лизинговых платежей;

АО - величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году;

ПК - плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение имущества - объекта договора лизинга;

КВ - комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга;

ДУ - плата лизингодателю за дополнительные услуги лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга;

НДС - налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя.

Этот источник финансирования средств дает предприятию-лизингополучателю следующие выгоды.

1. Относительная доступность. При одинаковых исходных условиях получить оборудование в лизинг чаще бывает проще, чем получить кредит на его покупку. Длительные контакты с банками и надлежащая репутация лизинговой компании позволяют ей в несколько раз ускорить процедуру получения кредита. Положительная кредитная история лизинговой компании также способствует снижению процентных ставок по кредитам. Основным критерием принятия решения о заключении договора между лизинговой компанией и потенциальным лизингополучателем является способность последнего накапливать в течение периода действия договора денежные суммы, достаточные для выплаты лизинговых платежей.

2. Отсутствие необходимости совершения крупных единовременных затрат.

3. Увеличение сроков привлечения заемного капитала. Поскольку лизингодатель стремится к полной амортизации предмета лизинга, лизингополучатель выигрывает в сроке привлечения финансовых ресурсов, получая так называемые «длинные деньги».

4. График лизинговых платежей может быть гибким и часто предполагает достаточно низкие платежи в начале срока эксплуатации оборудования и увеличение их размера по мере увеличения притока денежных средств согласно инвестиционному проекту

5. Налоговые выгоды : 1) Отнесение лизинговых платежей в состав расходов, уменьшающих налоговую базу лизингополучателя по налогу на прибыль (пп. 10 п. 1 ст. 264 НК РФ). Единственное исключение – налоговую базу не уменьшает выкупная стоимость оборудования, предусмотренная договором лизинга и заложенная в величину лизингового платежа. 2) Балансодержатель ОС, переданного в лизинг, вправе применять к основной норме амортизации ускоряющих коэффициент не более трех.

6. Снижение финансовых рисков. Все оборудование, передаваемое в лизинг, подлежит обязательному страхованию. Кроме того, имущество, находящееся в собственности у лизинговой компании, а у лизингополучателя – лишь во временном владении и пользовании, защищено от притязаний кредиторов лизингополучателя.