Нормирование материальных запасов

Вопрос 1

Оборотные активы как объект финансового менеджмента характеризуются следующими особенностями:

1. обладают высокой ликвидностью по сравнению с внеоборотными активами, а часть их находится в виде готовых средств платежа (денежные активы);

2. сравнительно быстро переходят из одного вида в другой в процессе хозяйственной деятельности предприятия;

3. легко управляемы, при эффективном финансовом менеджменте скорость их оборота может быть повышена;

4. часть оборотных активов, находящаяся в денежной форме, подвержена потере стоимости в процессе инфляции;

5. излишние материальные оборотные активы не только не генерируют прибыль, но и требуют дополнительных затрат на их хранение;

6. запасы товарно-материальных активов подвержены постоянным потерям в связи с естественной убылью;

7. неэффективное использование оборотных активов влечет за собой потерю финансовой устойчивости и платежеспособности.

Вопрос 2

Оборотные активы последовательно меняют свою материальную форму:

Денежные средства ® Материально-производственные запасы и затраты ® Запасы готовой продукции ® Дебиторская задолженность ®
Денежные средства.

При значительном объеме и продолжительности цикла незавершенного производства его выделяют в отдельный вид оборотных активов.

Трансформация оборотных активов из одной формы в другую характеризуется операционным и финансовым циклами. Продолжительность операционного цикла складывается из периода оборота средств в запасах (материальные запасы, незавершенное производство, запасы готовой продукции) и дебиторской задолженности.

Финансовый цикл – это время между оттоком денежных средств в связи с осуществлением текущей деятельности и их притоком как результатом этой деятельности. Чтобы рассчитать финансовый цикл, нужно из операционного цикла вычесть период оборота кредиторской задолженности по оплате сырья и по оплате труда:

Таким образом, сокращение финансового цикла может быть достигнуто за счет:

1) сокращения периода обращения товарно-материальных запасов;

2) сокращения периода обращения дебиторской задолженности за счет ускорения расчетов;

3) удлинения периода обращения кредиторской задолженности (замедления расчетов за приобретенные ресурсы).

Если сокращение продолжительности финансового цикла достигнуто за счет неоправданного замедления оборачиваемости кредиторской задолженности, это приводит к потере финансовой устойчивости предприятия.

Вопрос 3

Политика управления оборотными активами включает решение двух основных вопросов:

1) какой объем оборотных активов в целом и по элементам наиболее приемлем?

2) за счет каких источников его можно финансировать?

Стратегии общего объема оборотных активов

В условиях, когда объем реализации, затраты, период выполнения заказа, сроки платежей и другие факторы точно известны, любое предприятие предпочитает поддерживать минимально необходимый объем оборотных активов. Превышение этого минимума приводит к увеличению потребности во внешних источниках финансирования. В то же время необоснованное сокращение оборотных активов приводит к замедлению процессов производства и реализации. В условиях неопределенности предприятию требуется дополнительный объем оборотных активов, называемый страховым запасом на случай непредвиденных отклонений от ожидаемой выручки, затрат, сроков поставок и т.д.

В зависимости от того, какой объем оборотных активов поддерживает предприятие для обеспечения заданного уровня реализации, различают три стратегии: осторожную, умеренную и ограничительную.

Вопрос 4

Оборотные активы можно условно разделить на две части. Постоянная (системная) часть – это минимально необходимый для осуществления хозяйственной деятельности объем активов. Величина переменной (варьирующей) части оборотных активов зависит от текущей конъюнктуры рынка, сезонных изменений в объеме продаж, особенностей производства, взаимоотношений с поставщиками. В зависимости от того, за счет каких источников финансируются постоянная и переменная части, выделяют стратегии финансирования.

Сущность умеренной стратегии состоит в согласовании сроков существования активов и обязательств. Внеоборотные активы и постоянная часть оборотных активов финансируются за счет собственного и долгосрочного заемного капитала, Переменная часть оборотных активов – за счет краткосрочных кредитов и кредиторской задолженности. Основная цель стратегии – минимизация риска непогашения обязательств при наступлении срока платежа.

При агрессивной стратегии финансирования предприятие финансирует все внеоборотные активы и некоторую долю постоянной части за счет долгосрочных пассивов, а оставшуюся долю постоянной части плюс всю переменную часть за счет краткосрочных источников. При высокой агрессивности стратегии финансирования за счет краткосрочных источников могут финансироваться не только все оборотные, но и часть внеоборотных активов.

При консервативной стратегии за счет долгосрочных источников финансируется доля переменной части оборотных активов. Предприятие использует незначительные объемы краткосрочного кредита только в моменты максимальной потребности в оборотных активах. В период затишья резервные средства сохраняются в виде ликвидных ценных бумаг.

Вопрос 5

Главная цель управления запасами – обеспечение бесперебойного процесса производства и реализации продукции при минимизации текущих затрат по обслуживанию запасов. Запасы включают в себя 3 элемента оборотных активов: сырье и материалы, незавершенное производство, готовая продукция.

Нормирование материальных запасов

Материальные запасы являются нормируемым элементом оборотных активов. Потребность в них определяется путем умножения однодневного сырья и материалов расхода на норму запаса в днях:

Н = Р × З ,

где Н – норматив потребности в материальных запасах; Р – среднедневной расход, руб.; З – норма запаса, дни.

В норме запаса учитывается время пребывания сырья и материалов в текущем, страховом, транспортном, технологическом запасах, а также время, необходимое для выгрузки, доставки, приемки и складирования материалов.

Текущий запас - основной вид запаса. На его размер влияет периодичность поставок поставщиками, а также объем производства. Норма оборотных средств в текущем запасе принимается, как правило, в размере 50% среднего цикла снабжения.

Страховой запас – второй по величине вид запаса. Необходим для гарантии непрерывности процесса производства в случае нарушений условий и сроков поставок. Принимается в размере 30-50% текущего запаса.

Транспортный запас – это время нахождения сырья в пути после оплаты расчетных документов.

Технологический запас создается на период подготовки сырья к производству. Он учитывается в общей норме запаса, если не является составной частью процесса производства.