Сущность, виды и классификация финансовых инструментов

Финансовые инструменты являются элементом финансового механизма организации. Первоначально к ним относились

1) денежные средства,

2) кредитные инструменты (кредиты, депозиты, облигации),

3) способы участия в уставном капитале (паи и акции).

Но по мере развития рынков капитала, появления новых финансовых активов, обязательств и операций с ними (форвардные контракты, фьючерсы, опционы, свопы) представление о сущности финансовых инструментов расширилось.

В 1980-е гг. лондонские банки стали создавать подразделения по управлению рисками. Специалисты этих служб изобретали в рамках действующего законодательства специальные операции, которые позволяли минимизировать или передать риск. Это дало толчок развитию нового направления деятельности – финансового инжениринга. Позднее финансовые инструменты стали разрабатываться с целью получения прибыли от спекулятивных операций на срочных рынках, а также с целью содействия привлечению источников финансирования на рынке капитала. Таким образом, финансовые инженеры разрабатывают новые финансовые инструменты и пути их использования с целью решения проблем в области финансов.

Терминология, имеющая отношение к финансовым инструментам, систематизирована в двух международных стандартах финансовой отчетности:

- «Финансовые инструменты: раскрытие и представление» (МСФО 32);

- «Финансовые инструменты: признание и оценка» (МСФО 39).

Согласно МСФО 32, под финансовым инструментом понимается любой договор, в результате которого одновременно возникает финансовый актив у одной компании и финансовое обязательство или долевой инструмент – у другой.

К финансовым активам относятся

а) денежные средства;

б) договорное право требования денежных средств или другого финансового актива от другой компании (дебиторская задолженность);

в) договорное право на обмен финансовых инструментов с другой компанией на потенциально выгодных условиях (например, опцион на акции для его держателя);

г) долевой инструмент другой компании (паи и акции).

Под финансовым обязательством понимается любая обязанность по договору – предоставить финансовый актив другой компании (кредиторская задолженность), обменять финансовые инструменты с другой компанией на потенциально невыгодных условиях (например, опцион на акции для его эмитента).

Под долевым инструментом понимается способ участия в капитале (уставном фонде) хозяйствующего субъекта.

Финансовые инструменты принято делить на первичные и производные.

Первичными называются финансовые инструменты, с определенностью предусматривающие покупку-продажу или поставку-получение некоторого финансового актива, в результате чего возникают взаимные финансовые требования. В качестве такого актива могут выступать денежные средства, дебиторская задолженность, ценные бумаги и др.

Выделяют следующие виды первичных финансовых инструментов:

- договор займа;

- договор банковского вклада;

- кредитный договор;

- договор финансирования под уступку денежного требования;

- договор финансовой аренды;

- договоры поручительства и банковской гарантии;

- договор банковского счета.

В некоторых случаях к первичным финансовым инструментам относят долевые инструменты и деньги.

Производными называются финансовые инструменты, предусматривающие возможность реализации права на приобретение-поставку базисного актива или получение-выплату дохода, связанного с изменением некоторой характеристики этого актива. Их также называют деривативами.

Деривативы имеют два признака производности. Во-первых, в основе подобного инструмента всегда лежит некоторый базисный актив – товар, акция, облигация, вексель, иностранная валюта. Во-вторых, цена производного финансового инструмента зависит от динамики цен на базисный актив.

К производным финансовым инструментам относятся:

- фьючерсные контракты;

- форвардные контракты;

- операции РЕПО;

- валютные свопы;

- процентные свопы;

- финансовые опционы.

Финансовые опционы делятся на две группы: опционы спекулятивного и инвестиционного характера. В составе спекулятивных опционов выделяют опционы колл и пут. В составе инвестиционных опционов выделяют варранты и опционы на акции.