Сущность финансового анализа и необходимость его проведения

1. Понятие финансового анализа. Сущность и задачи его проведения.
2. Вертикальный и горизонтальный анализ бухгалтерского баланса. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса.
3. Методика расчета основных финансовых коэффициентов, используемых при проведении финансового анализа.
4. Методика оценки вероятности банкротства организации.

1 вопрос Понятие финансового анализа. Сущность и задачи его проведения.

Родоначальником систематизированного анализа как составного элемента бухгалтерского учета, следует считать француза Жака Савари (1622 - 1690), который ввел понятие синтетического и аналитического учета и науки об управления предприятием. Итальянский бухгалтер Джузеппе Чербони создал учение о синтетическом сложении и разложении бухгалтерских счетов. В конце ХIХ – начале ХХ вв. появилось балансоведение. А.К. Рощаховский (1910 г.) по праву считается первым русским бухгалтером, который по-настоящему оценил роль экономического анализа. В 20-е годы теория балансоведения, в частности методика анализа баланса, была окончательно сформирована в трудах А.П. Рудановского, Н.А. Блатова и др. В конце ХIХ – начале ХХ вв. активно развивается наука о коммерческих вычислениях. Анализ баланса и специальные коммерческие вычисления и составили суть финансового анализа.

Благополучное финансовое положение предприятия - это важное условие его непрерывного и эффективного функционирования. Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния компании на основе его бухгалтерской отчетности. Принято выделять два вида финансового анализа – внутренний и внешний.

Внутренний финансовый анализ проводится работниками самой организации. Информационная база такого анализа гораздо шире и включает любую информацию внутри предприятия, полезную для принятия управленческих решений.

Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и потому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия. Внешний анализ менее детализирован и более формализован.

Цель финансового анализа - оценить текущее и перспективное финансовое состояние предприятия; оценить возможные и целесообразные темпы развития предприятия с позиции финансового их обеспечения; выявить доступные источники средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации; спрогнозировать положение организации на рынке капиталов, своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. В основе финансового анализа лежит анализ финансовой отчетности.

Задачи финансового анализа предприятия подразумевают оценку информации, содержащейся в отчетности, которая послужит основой для принятия взвешенных управленческих решений в области развития компании, усиления конкурентоспособности, привлечения инвестиций и заемных средств, оценки партнеров, а также определения эффективности использования материальных, трудовых и производственных ресурсов. Задачи, которые решаются с помощью финансового анализа:

- определение финансового состояния компании на текущий момент;

- выявление тенденций и закономерностей в ее развитии за исследуемый период;

- установление факторов, отрицательно влияющих на финансовое состояние,

- выявление резервов и выработка рекомендаций, которые компания может использовать для улучшения финансового состояния.

Решить эти задачи можно только в случае одновременного выполнения двух условий: достаточная степень детализации аналитического учета, и наличие гибких механизмов для получения отчетов и запросов, позволяющих группировать и представлять учетную информацию в требуемой для пользователя форме.

Финансовый анализ предприятия включает последовательное проведение следующих видов анализа:

1.) Предварительную (общую) оценку финансового состояния предприятия и изменении его финансовых показателей за отчетный период;

2.) aнализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия;

3.) aнализ кредитоспособности предприятия и ликвидности его баланса;

4.) aнализ финансовых результатов предприятия;

5.) aнализ оборачиваемости оборотных активов;

6.) Оценку потенциального банкротства.

--------------------------------------------------------------------------------------------------------------

2 Вопрос Вертикальный и горизонтальный анализ бухгалтерского баланса. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса

Горизонтальный анализ отчетности – это сравнительный анализ финансовых данных за ряд периодов. Данный метод также известен под названием "трендовый анализ".

При горизонтальном анализе отчетности (например, баланса), берется показатель (строка) и прослеживается его изменение в течение двух или более периодов. В качестве периодов могут браться любые одинаковые временные интервалы, но обычно для бухгалтерской отчетности используют поквартальный анализ или анализ данных по годам. Количество анализируемых периодов может варьировать в зависимости от конкретной задачи, однако качественный анализ, как правило, возможен, когда в анализируемом ряду более 3-х периодов.

В части бухгалтерской отчетности наиболее распространен горизонтальный анализ баланса, отчета о прибылях и убытках; реже – отчет о движении денежных средств, изменении капитала. При анализе баланса прослеживают изменение стоимости отдельных видом имущества и обязательств в течение рассматриваемого периода. При анализе отчета о прибылях и убытках рассматривают изменение выручки, затрат, финансовых результатов.

При горизонтальном анализе используют два подхода:

· Сравнение изменение в абсолютных величинах (например, рублях)

· Сравнение изменений в относительных (процентных) величинах

Как правило, в отчете аналитик использует оба сразу. При этом более наглядным подходом выступает анализ изменения в процентах к предыдущему (или первому) периоду (например, "за последние три месяца выручку выросла на 20%"). Цель горизонтального анализа состоит в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей отчета за определенный период, дать оценку этим изменениям.

Противоположным по смыслу горизонтальному анализу является вертикальный анализ отчетности, где сравнение идет не в хронологии (по периодам), а в рамках одного периода в сравнение с другими показателями. За 100% берем валюту баланса и анализируем структуру данного показателя и ее динамику. Таким образом, вертикальный анализ — это преобразование финансового отчета в форму, в которой значения отдельных статей представляются в виде долей общего показателя. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи в общем итоге. К достоинствам вертикального анализа можно отнести следующее.

1. Переход к относительным величинам позволяет проводить сопоставление удельных весов показателей со среднеотраслевыми показателями или показателями других предприятий, что может дать информацию об эффективности производства с точки зрения технологии, организации и управления финансами.

2. Относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляции, которая существенно искажает абсолютные величины финансовой отчетности. Если горизонтальный анализ применяется к относительным показателям, то это делает его результаты более обоснованными.

Есть аналитические таблицы, совмещающие в себе элементы вертикального и горизонтального анализа. Пример шапки такой таблицы ниже.

Анализ ликвидности бухгалтерского баланса

На одном из этапов проведения финансового анализа необходимо оценить ликвидность его баланса. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении статей активов баланса, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, со статьями пассива, сгруппированными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков. Ликвидность баланса – это возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппирован­ных по степени убывающей ликвидности, с обязательствами по пассиву, которые сгруппированы по степени срочности их погашения.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 (денежные средства +краткосрочные финансовые вложения) – наиболее ликвидные активы; А2 (краткосрочная дебиторская задолженность, кроме просроченной и сомнительной +прочие оборотные активы) – быстро реализуемые активы; А3 (запасы, кроме неликвидных запасов сырья, материалов, готовой продукции) – медленно реализуемые активы; А4 (итог 1 раздела баланса внеоборотные активы+долгосрочная дебиторская задолженность+НДС+неликвидные запасы сырья, материалов, готовой продукции+просроченная и сомнительная дебиторская задолженность) – труднореализуемые активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 (кредиторская задолженность+ задолженность участникам по выплате доходов+просроченная задолженность по кредитам и займам) – наиболее срочные обязательства; П2 (краткосрочные займы и кредиты, кроме просроченных+резервы предстоящих расходов+прочие краткосрочные обязательства) – краткосрочные обязательства; П3 (итог раздела долгосрочные обязательства) – долгосрочные обязательства; П4 (итог раздела капитал и резервы) – собственный капитал и другие постоянные пассивы. Классификация дана по методике Н.С.Пласковой.

Бухгалтерский баланс является абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие соотношения:

А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4≤П4.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом, для оценки изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности; при выборе наиболее надежного из потенциальных партнеров применяется общий показатель ликвидности

К=(А1+0,5*А2+0,3*А3)/ (П1+0,5*П2+0,3*П3). Оптимальное значение более 1.

Результаты расчетов сводятся в таблицу по рассматриваемым периодам

Актив	Значение показателя, тыс. руб.	Пассив	Значение показателя, тыс. руб.	Платежный излишек или недостаток (+;-)
А1				П1				-84504	-184484	-189010
А2				П2
А3				П3
А4				П4			-16020
Валюта баланса				Валюта баланса				-	-	-

Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их убытком по другой группе, хотя компенсация может быть лишь по стоимостной величине, так как в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

3 Методика расчета основных финансовых коэффициентов, используемых при проведении финансового анализа.

На данный момент разработано много методик анализа финансового состояния предприятия. Это методики Шеремета А.Д., Ковалёва В.В.,Дж. К. Ван. Хорном. Они наиболее полно отражают оценку финансового состояния предприятия. Когда проводят финансовый анализ, обязательно указывают автора исопльзуемой методики. Этапы проведения анализа финансового состояния предприятия по различным методикам.

Информационной базой для проведения анализа финансового состояния является главным образом бухгалтерская документация. В первую очередь, это «Бухгалтерский баланс» (форма № 1) и приложение к балансу: форма № 2 (по ОКУД) «Отчет о финансовых результатах», форма № 4 (по ОКУД) «Отчет о движении денежных средств», форма № 5 «Сведения о состоянии имущества предприятия». Источником информации также может быть статистическая и оперативная отчетность.

Практически все методики основаны на использовании всех или части финансовых коэффициентов.

Таблица - Методические указания по расчету показателей ликвидности и финансовой устойчивости

- Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) –( Минимальное значение -1; Допустимое значение – 1,0-1,5; Оптимальное значение – более 1,5-2)-дает общую оценку обеспеченности предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочной задолженности, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль краткосрочных обязательств.

- Коэффициент критической ликвидности (Допустимое значение –0,5 – 0,8, Оптимальное значение – более 0,8)- характеризует долю текущих активов (за минусом запасов) и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, покрываемую текущими обязательствами.

-Коэффициент абсолютной ликвидности(Оптимальное значение – более 0,2 до 0,5)- наиболее жесткий критерий ликвидности баланса предприятия, характеризующий долю наиболее срочных обязательств, которые могут быть погашены предприятием немедленно за счет наиболее ликвидных активов (денежных средств в кассе предприятия, на его счетах в банках и реализации краткосрочных финансовых вложений).

-Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами -Рекомендуемое значение – не менее 0,1 - характеризует часть собственного капитала предприятия, которая используется для покрытия текущих активов. Наличие у предприятия достаточного объема собственных оборотных средств (собственного оборотного капитала) является одним из главных условий его финансовой устойчивости. Отсутствие собственного оборотного капитала свидетельствует о том, что все оборотные средства предприятия и, возможно, часть внеоборотных активов (при отрицательном значении собственных оборотных средств) сформированы за счет заемных источников.

-Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, в наиболее маневренную часть активов. Относится к коэффициентам финансовой устойчивости предприятия. Рекомендуемое значение – 0,2-0,5. Минимально допустимое значение – 0,1

Коэффициент маневренности оборотных активов -относится к коэффициентам финансовой устойчивости предприятия. Показывает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников.

Коэффициент автономии- показывает долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами. Относится к финансовым коэффициентам, характеризующим устойчивость. Рекомендуемое значение больше либо равно 0,5.

Коэффициент финансовой устойчивости- (коэффициент долгосрочной финансовой независимости) (соотношение суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств и валюты баланса) показывает долю собственных средств в общей сумме источников финансирования. Рекомендуемое значение 0,8 - 0.9, тревожно ниже 0,75. Минимально допустимое значение – 0,5.

-Коэффициент концентрации привлеченных средств - Коэффициент концентрации заемного капитала по сути очень схож с коэффициентом концентрации собственного капитала. Коэффициент концентрации собственного капитала определяет долю средств, инвестированных в деятельность предприятия его владельцами. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. В сумме коэффициенты дают 1,0.

-Коэффициент финансовой зависимости- является обратным к коэффициенту финансовой независимости, он определяется отношением общей величины финансовых ресурсов к сумме источников собственных средств. Экономический смысл коэффициента финансовой зависимости состоит в определении, сколько единиц общей суммы финансовых ресурсов приходится на единицу источников собственных средств.

Положительной считается тенденция к снижению коэффициента финансовой зависимости. Позитивно следует оценивать увеличение общего размера финансовых ресурсов за счет привлечения дополнительного, относительно недорогого заемного капитала.

-Коэффициент финансового левериджа - Коэффициент финансового левериджа определяется как отношение заемного капитала к собственному капиталу. Синонимы: плечо финансового рычага, суммарные обязательства к собственному капиталу, коэффициент заемного капитала, доля заемных средств, леверидж, или финансовый рычаг. Коэффициент прямо пропорционален финансовому риску предприятия и отражает долю заемных средств в источниках финансирования активов предприятия. Относится к коэффициентам капитализации, используемых для контроля и регулирования структуры источников средств и характеризует долю заемных средств. Нормативное значение в диапазоне: 0,5 - 0,8.