Лекция 8. Финансы организаций

Экономическое содержание финансов организаций, их функции

Организация - самостоятельный хозяйствующий субъект, обладающий правами юридического лица, занимающийся различными видами экономической деятельности, цель которой - обеспечение общественных потребностей, извлечение прибыли, приращение капитала.

Организации могут создаваться в форме хозяйственных товариществ и обществ, производственных кооперативов, государственных и муниципальных унитарных предприятий, допускается также создание объединений коммерческих и некоммерческих организаций в форме ассоциаций и союзов.

Сущность финансов выражается совокупностью экономических отношений, связанных с движением денежных средств. В переводе с французского термин "финансы" означает наличность, доход, поэтому часто понятие "финансы" отождествляют с понятием "деньги". Финансы основаны на деньгах, но не все денежные отношения относят к финансовым. Распределение дохода, формирование и использование целевых денежных фондов - отличительная характеристика финансов.

Финансовые отношения основаны на реальном движении денежных средств, т.е. распределение дохода сопровождается конкретными платежами и расчетами, сменой собственников денежных средств или их целевым обособлением в рамках одного собственника. В процессе распределения дохода с помощью финансов денежные средства принимают специфическую форму финансовых ресурсов (материальных носителей финансовых отношений), формируемых хозяйствующими субъектами и государством.

Объединение финансовых ресурсов для их последующего целевого использования образует понятие "денежный фонд".

Финансы организаций - это объективная экономическая категория, отражающая процесс формирования, распределения и использования финансовых ресурсов в фондовой и/или нефондовой форме, необходимых для осуществления производственной, инвестиционной и финансовой деятельности.

Финансы организаций занимают особое место в финансовой системе страны. Говорить о главенствующей роли этого элемента финансовой системы было бы неверно, так как само понятие системы определяет равнозначность всех элементов с точки зрения её работоспособности. В то же время каждый элемент финансовой системы имеет свою специфику формирования и распределения доходов, особенности воздействия на воспроизводственные процессы всей экономики. Основная характеристика финансов организаций как элемента финансовой системы состоит в том, что именно на этом уровне происходит первичное распределение стоимости общественного продукта по целевому назначению (заработная плата, прибыль, амортизационные отчисления и пр.), т.е. это первоначальная сфера возникновения финансовых отношений, а также дальнейшее ее перераспределение по субъектам хозяйствования. Поэтому финансы организаций можно охарактеризовать как исходное звено финансовой системы, которое во многом определяет уровень доходов, формируемых государством, банковской системой, населением и пр.

Сущность финансов организаций проявляется в их функциях. В экономической литературе присутствуют различные подходы в определении функций финансов организаций и их количеству, к ним относят: распределительную, контрольную и воспроизводственную функции, планирования и стимулирования, формирования капитала и доходов и др.

В целом вес из перечисленных функций отражают сущность финансов организаций, их место в воспроизводственном процессе, влияние на ход экономического развития и материального благополучия общества. Однако необходимо отмстить, что функция - это способ выражения сущности экономической категории, а не результатов ее функционирования. Финансы как категория представлены распределительными денежными отношениями, поэтому их сущность выражается распределительной и контрольной функциями.

Финансы организаций как экономическая категория являются объективно обусловленным инструментом стоимостного распределения валового продукта (в денежной форме), вследствие чего формируются доходы, целевые денежные фонды всех участников воспроизводственного процесса: государства, хозяйствующих субъектов, населения. Таким образом, процесс распределения денежной стоимости включает в себя механизм формирования и финансовых ресурсов, и доходов, и капитала субъектов, участвующих во всех стадиях воспроизводственного процесса. Непрерывность последнего основывается на системе планирования целевых денежных фондов, полнота и своевременность наполнения которых позволяют обеспечивать необходимые пропорции распределения общественного продукта.

Работу распределительной функции финансов организаций можно представить на примере распределения выручки от реализации продукции (работ, услуг), которая в соответствии со ст. 248 главы 25 Налогового кодекса является доходом организации. В результате распределения возмещается стоимость потребленных средств производства: сырья, материалов, основных фондов; формируется фонд оплаты труда; создаются целевые денежные фонды, средства которых направляются на развитие производства, материальное поощрение работников, покрытие непредвиденных затрат и убытков, дивидендные выплаты и пр. На основе распределительной функции финансов организаций формируются доходы бюджетов всех уровней бюджетной системы страны, внебюджетных фондов, а также доходы деловых партнеров по хозяйственной деятельности организации: поставщиков, подрядчиков, страховых компаний, банков и пр.

В единстве с распределительной функцией финансов организаций действует контрольная функция. Органическая взаимосвязь этих двух функций отражают две стороны одного экономического процесса - формирования и распределения полученной денежной стоимости. Например, своевременность погашения дебиторской задолженности организации определяет полноту получения запланированных доходов, уровень ее платежеспособности и финансовой устойчивости; соблюдение пропорций распределения и целевого использования финансовых ресурсов позволяет предприятию ритмично и эффективно осуществлять текущую, финансовую и инвестиционную деятельность. Контрольная функция финансов организаций проявляется также в анализе финансовых показателей: рентабельности, финансовой устойчивости, платежеспособности, что позволяет повысить уровень эффективности использования собственных средств, целесообразность привлечения кредитных ресурсов, выявить резервы экономического роста, избежать банкротства.

Основой реализации контрольной функции финансов организации выступает финансовая информация, которая отражается в виде стоимостных показателей в финансовых планах, планах развития, бухгалтерской отчетности. Поэтому одним из основных условий успешной реализации контрольной функции является достоверность информации, ее реалистичность. Соблюдение этих условий позволяет правильно выстраивать систему производных финансовых показателей, позволяющих комплексно оценить эффективность хозяйственной деятельности организации, выявить негативные явления и вовремя устранить их.

Принципы организации финансов

Финансы организации функционируют на определенных принципах, отражающих сущность предпринимательской деятельности, определение которой дано в ст. 2 ГК РФ: "Предпринимательской является самостоятельная, осуществляемая на свой риск деятельность, направленная на систематическое получение прибыли от пользования имуществом, продажи товаров, выполнения работ или оказания услуг лицами, зарегистрированными в этом качестве в установленном законом порядке". В ст. 1 Закона РСФСР от 25 декабря 1990 г. № 445-1 "О предприятиях и предпринимательской деятельности" указывалось также на имущественную ответственность предпринимателя "в пределах, определяемых организационно-правовой формой предприятия".

Из приведенных определений следуют основные признаки предпринимательской деятельности - это самостоятельность, риски, имущественная ответственность и получение прибыли.

Особого внимания заслуживает понимание того, что предпринимательская деятельность сопряжена с риском. Этот факт коренным образом отличает деятельность современных организаций от хозяйственной деятельности периода административно-плановой экономики, допускавшей существование заведомо убыточных предприятий, которые при низких результатах хозяйствования могли обратиться за поддержкой к государству. Это объясняет становление в нашей стране при переходе к рыночным формам хозяйствования такого рыночного института, как институт несостоятельности (банкротства).

А. Смит в своем "Исследовании о природе и причинах богатства народов" характеризовал предпринимателя как собственника капитала, берущего на себя риск хозяйствования, компенсацией которого является предпринимательская прибыль.

В экономической литературе нет единства по поводу принципов организации финансов предприятий, однако, основываясь на приведенных признаках предпринимательской деятельности, можно сформулировать следующие принципы:

o хозяйственной самостоятельности;

o самофинансирования;

o экономической заинтересованности;

o материальной ответственности;

o формирования финансовых резервов;

o контроля за финансово-экономической деятельностью.

Принцип хозяйственной самостоятельности предполагает, что

коммерческая организация самостоятельно определяет свою экономическую деятельность, источники ее финансирования, направления вложения денежных средств в целях получения прибыли. При этом государство регламентирует некоторые направления деятельности, например методы начисления амортизации в целях налогообложения прибыли, налоговый механизм, минимальный размер уставного капитала в зависимости от организационно-правовой формы организации, формирование резервного фонда и пр.

Принцип самофинансирования в большинстве учебников и учебных пособий трактуется как способ осуществления финансово-хозяйственной деятельности, при котором не только текущие расходы, но и капиталовложения обеспечиваются организацией за счет собственных средств. Такая трактовка основывается на определении термина "самофинансирование", что искажает экономическое содержание понятия "принцип" организации финансов предприятий. Вернее было бы говорить об уровне самофинансирования, который характеризует финансовую устойчивость организации и позволяет ей привлекать дополнительные финансовые ресурсы через банковскую систему, фондовый рынок и пр. Уровень самофинансирования во многом определяется отраслевыми особенностями и сферой деятельности организации.

Следует также отметить, что в странах с развитыми рыночными системами к собственным средствам не только в теории, но и на практике относят долгосрочные кредиты. В России механизм долгосрочного кредитования развит слабо, поэтому в подавляющем большинстве собственные средства российских организаций формируются за счет внутренних источники финансирования - прибыли и амортизации, что, конечно, не может в полной мере обеспечивать их инвестиционные потребности. Поэтому принцип самофинансирования следует трактовать как способность организации обеспечивать такой уровень самофинансирования, который позволял бы ей в случае необходимости привлекать дополнительные источники финансирования для обеспечения текущей и инвестиционной деятельности.

Принцип экономической (материальной) заинтересованности в результатах деятельности определяется главной целью предпринимательской деятельности - систематическим получением прибыли, что определяет коммерческий характер организации, который не утрачивается даже в случае формирования отрицательного финансового результата, т.е. убытка. В положительных финансовых результатах деятельности организации заинтересованы собственники, работники, кредиторы, государство.

Прибыльная работа позволяет обеспечивать организации экономическое развитие, возможность не только выплачивать достойную заработную плату, но и материально поощрять своих работников, предоставлять им социальные пакеты. Рост фонда оплаты труда приводит к росту социальных взносов в государственные внебюджетные фонды, расширение объемов хозяйственной деятельности - к росту налоговых отчислений в бюджетную систему, увеличению доходов деловых партнеров.

Успешная реализация принципа материальной заинтересованности зависит как от самой организации в части экономически обоснованных пропорций распределения прибыли на потребление и капитализацию, так и от государства в части проведения налоговой политики, направленной на стимулирование эффективной работы организаций.

Принцип материальной ответственности проявляется в системе ответственности за ведение и результаты хозяйственной деятельности. Материальная ответственность может носить индивидуальный и коллективный характер, поэтому финансовые методы, применяемые при реализации этого принципы, различны для организации в целом, его руководства или отдельного работника.

Нарушение налогового законодательства, расчетной дисциплины, договорных обязательств перед деловыми партнерами приводит к уплате штрафов, пени, неустоек, что негативно отражается на формировании финансовых результатов деятельности организации, его финансовом состоянии. Несоблюдение принципа материальной ответственности может привести к банкротству организации.

Принцип формирования финансовых резервов означает объективную необходимость формирования целевых денежных фондов для повышения финансовой устойчивости организации, поддержки ее стабильного финансового состояния, минимизации многочисленных рисков, сопровождающих предпринимательскую деятельность.

Резервные фонды могут формироваться как в соответствии с законодательством Российской Федерации, так и в соответствии с учредительными документами организации, что отражается в ее учетной политике. Например, в обязательном порядке в акционерных обществах формируется резервный капитал за счет чистой прибыли. Его размер должен составлять не менее 5% уставного капитала. Этот фонд предназначен для покрытия убытков, а также для погашения облигаций и выкупа акций общества в случае отсутствия иных средств и не может быть использован для других целей. Уставом общества может быть предусмотрено формирование из чистой прибыли специального фонда акционирования работников. Его средства расходуются исключительно на приобретение акций общества, продаваемых акционерами этого общества, для последующего размещения его работникам.

Финансовые резервы формируются при наличии сомнительной дебиторской задолженности. Риск потери дохода компенсируется за счет создания фонда "Резерв по сомнительным долгам".

Специальный фонд создастся также под обесценение вложений в ценные бумаги. Целью его создания является, с одной стороны, формирование балансовой стоимости финансовых вложений в ценные бумаги на базе их учетной стоимости, а с другой - обеспечение покрытия возможного убытка от операций с ценными бумагами на фондовом рынке. Резерв создастся по каждому виду ценных бумаг и по каждому эмитенту в том случае, когда по состоянию на отчетную дату рыночная стоимость ценных бумаг ниже их учетной стоимости.

Финансовое состояние организации зависит от качества планирования своих расходов и источников их финансирования. Поэтому формируются финансовые резервы на ремонт основных фондов, предстоящих расходов, оплату отпусков работников и пр.

Принцип осуществления контроля за финансово-хозяйственной деятельностью, так же как и предыдущие принципы, основывается на признаках предпринимательской деятельности, а также на функциях финансов организаций. Контроль за финансовым состоянием организации и ответственность за достоверность информации в первую очередь осуществляют ее внутренние финансовые и бухгалтерские службы. Объектом контроля выступают финансовые ресурсы (денежные фонды): источники формирования, направления и пропорции распределения, эффективность и целесообразность использования, соответствие плановым показателям, состояние кредиторской и дебиторской задолженности и пр.

Функции контрольных органов выполняют также налоговые органы, кредитные организации, аудиторские компании.

Финансовые ресурсы, капитал и денежные фонды

Понятие "финансовые ресурсы" является одним из фундаментальных в финансовой науке и основным объектом исследования в финансах организаций.

Общее понятие "ресурс" означает запас, источник средств или средство, к которому обращаются в необходимом случае. Применительно к финансовым отношениям отметим, что это денежные ресурсы, возникающие в процессе распределения и перераспределения денежной стоимости и приводящие к формированию денежных доходов и накоплений, которые принадлежат конкретному собственнику.

В отечественных учебниках присутствуют различные определения финансовых ресурсов, обобщение которых позволяет представить следующую трактовку данной категории: финансовые ресурсы - это совокупность денежных доходов и поступлений извне, используемых организацией для выполнения финансовых обязательств, финансирования текущих затрат и затрат по обеспечению расширенного воспроизводства.

Ключевым понятием в теории финансов выступает категория "капитал". По утверждению К. Маркса, капитал - это не деньги, а стоимость, приносящая прибавочную стоимость, или это самовозрастающая стоимость.

В современной финансовой практике капитал выступает как объективный фактор производства, превращенная форма финансовых ресурсов. Таким образом, капитал - это часть финансовых ресурсов, вложенных в оборот и приносящих доход от этого оборота. Принципиальная разница между финансовыми ресурсами и капиталом состоит в том, что финансовые ресурсы используются и на покрытие финансовых обязательств, поэтому их объем у работающей организации всегда больше капитала, задействованного в производственном обороте. Необходимо отметить, что в стандартной финансовой отчетности отражены не финансовые ресурсы, а их превращенные формы - капитал и обязательства. Поэтому обнаружить разницу между финансовыми ресурсами и капиталом невозможно.

Современные тенденции интерпретации капитала базируются на двух концепциях: финансовой и физической. В российской системе бухгалтерского учета трактовка признания капитала отсутствует, так как в ней нет статей, посвященных концепции капитала и концепции его поддержания, которые отражены в Международных стандартах отчетности (МСФО). В соответствии с МСФО в финансовой концепции капитала он рассматривается как инвестированные деньги или инвестированная покупательная способность и выступает как синоним чистых активов, т.е.:

Чистые активы (капитал собственника) = Активы - Обязательства.

В этом случае прибыль считается полученной, только если финансовая (денежная) сумма чистых активов в конце периода превышает это же значение в начале периода (с учетом корректировки на величину изъятой и дополнительных взносов владельцев в течение периода).

Физическая концепция капитала основана на операционной способности капитала приносить компании экономические выгоды. То есть под капиталом понимается производственная мощность организации (например, выпуск единиц продукции в день). В соответствии с этим подходом прибыль считается полученной, только если физическая производительность (или операционная способность) компании в конце периода превышает то же значение в начале периода.

Особенности финансовой и физической концепций капитала представлены табл. 8.1.

Таблица 8. 1. Отличительные характеристики концепций капитала в соответствии с МСФО

Концепция

капитала

Критерий сравнения

Основа

концепции

Трактовка понятия "капитал"

Факт признания прибыли

Финансовая

Инвестированные

деньги

Синоним чистых активов (капитал собственника)

Денежная сумма чистых активов в конце периода превышает то же значение в начале периода

Физическая

Операционная способность (или физическая производительность) компании

Производственная мощность

Физическая производительность в конце периода превышает то же значение в начале периода

Капитал и обязательства организации представлены в пассиве ее баланса, что несет в себе большую смысловую нагрузку. Пассив означает бездеятельный, что подтверждает, что финансовые ресурсы и капитал в денежной форме не могут сами по себе приносить требуемый доход. Только производительный капитал в процессе его функционирования, оборота способен создавать доход. Капитал в его производительной форме отражается в активе баланса (актив означает деятельный). Таким образом, баланс организации отражает одновременно денежную и производительную формы капитала, что выражается основным балансовым уравнением:

Активы = Пассивы

или

Активы = Капитал + Обязательства.

Именно на этом уравнении основывается процесс управления финансами организаций. Финансовый аспект этого равенства состоит в том, что оно объективно отражает источники формирования имущества организации, финансовые интересы собственников и кредиторов, значимость каждого источника финансирования.

Эффективность формирования и использования финансовых ресурсов основана на качестве их планирования, распределения в соответствии с целями и задачами текущей и перспективной деятельности организации, осуществления контроля за их своевременным поступлением и целевым расходованием. Для этого формируются фонды денежных средств, которые представляют собой объединение финансовых ресурсов по целевому признаку. Например, фонд оплаты труда, уставный капитал, резервный фонд, фонд выплаты дивидендов и пр.

Обособление финансовых ресурсов позволяет решить как минимум три задачи:

o выявить реальные источники формирования фонда по срокам и объемам;

o обозначить направления и пропорции расходования целевых источников по срокам, объемам, объектам финансирования;

o синхронизировать входящие и выходящие денежные потоки в целях поддержания платежеспособности организации.

Необходимо отметить, что к денежным фондам в хозяйственной деятельности организации можно отнести практически любое обособление денежных ресурсов для их последующего целевого использования. Например, накопленные амортизационные отчисления образуют амортизационный фонд предприятия или инвестиционный фонд; средства, предназначенные для расчетов с бюджетом и внебюджетными фондами, - фонд расчетов с бюджетом и внебюджетными фондами; кредиты, которые привлекает организация, в зависимости от срока их использования можно отнести к фондам краткосрочного или долгосрочного целевого финансирования.

Поэтому денежный фонд можно определить как обособленную по целевому признаку часть финансовых ресурсов, предназначенных для планомерной реализации конкретных социально-экономических задач.

Капитал организации

Капитал организации - это финансовые средства, за счет которых осуществляется ее основная, инвестиционная и финансовая деятельность. В финансовой практике капитал отражается в пассиве баланса и имеет форму собственного капитала и обязательств. Его составляющие весьма разнообразны и неоднородны по своему экономическому содержанию. Классификация отдельных элементов капитала и обязательств может осуществляться исходя из признаков принадлежности и временного характера.

Временной характер обусловлен сроками использования денежного капитала в хозяйственной деятельности организации. Одни средства используются постоянно, например уставный капитал или добавочный капитал, другие - временно. К последним относят различные займы и кредиты.

По признаку принадлежности различают собственный и заемный капитал.

Собственный капитал представляет собой финансовые средства организации, принадлежащие ей на правах собственности и используемые для формирования определенной части активов. Эта часть активов, сформированная за счет инвестированного в них собственного капитала, называется чистыми активами организации.

Заемный капитал представляет собой финансовые средства, привлекаемые организацией для формирования части активов с обязательством вернуть их заимодателю в обусловленные сроки. Заемный капитал приобретает форму финансовых обязательств предприятия. По таким обязательствам внешнего характера обычно выплачиваются проценты за пользование чужими финансовыми ресурсами, которые зависят от нормы ссудного процента на финансовом рынке, продолжительности использования этих ресурсов и ряда других условий.

Каждая из составных частей капитала организации имеет свои положительные особенности и недостатки.

Собственный капитал характеризуется следующими положительными особенностями:

(1) простота привлечения (решения, связанные с увеличением собственного капитала, принимаются учредителями или менеджерами организации без необходимости получения согласия других хозяйствующих субъектов);

(2) высокая отдача по критерию нормы прибыли на вложенный капитал, так как в этом случае не требуется уплаты ссудного процента за кредит;

(3) снижение риска финансовой устойчивости и банкротства организации.

Недостатки собственного капитала:

(1) ограниченный объем привлечения, а следовательно, и возможностей существенного расширения хозяйственной деятельности при благоприятной конъюнктуре рынка;

(2) неиспользуемая возможность прироста рентабельности собственного капитала за счет эксплуатации заемного капитала.

Таким образом, организация, использующая только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость, но ограничивает темпы своего развитая и возможности прироста прибыли на вложенный капитал в связи с невозможностью расширения хозяйственной деятельности за счет использования заемного капитала.

Заемный капитал характеризуется следующими положительными особенностями:

(1) достаточно широкие возможности привлечения при наличии гарантии или залога;

(2) увеличение финансового потенциала организации при необходимости существенного расширения хозяйственной деятельности;

(3) возможность увеличивать прирост рентабельности собственного капитала за счет расширения хозяйственной деятельности.

Недостатки заемного капитала:

(1) сложность привлечения, так как оно зависит от решения других хозяйствующих субъектов (кредиторов), которые при определенном имидже и финансовом положении организации вообще могут отказать в выдаче кредита;

(2) снижение уровня рентабельности активов, так как прибыль организации уменьшается на сумму выплачиваемых процентов за кредит и платежей за гарантии;

(3) снижение уровня финансовой устойчивости организации, а соответственно возрастание риска ее банкротства.

Таким образом, организация, использующая заемный капитал, имеет более высокий потенциал своего развития и возможности прироста рентабельности собственного капитала, однако снижает свою финансовую устойчивость.

Собственный и заемный капитал организации функционирует в различных формах.

Собственный капитал функционирует в форме:

o уставного капитала (уставного фонда);

o добавочного капитала;

o резервного капитала (резервного фонда);

o целевых финансовых фондов;

o нераспределенной прибыли.

Уставный капитал - основной первоначальный источник финансирования. Он является для кредиторов организации минимальной гарантией удовлетворения их требований. Поэтому уставный капитал должен быть обеспечен имуществом (активами) организации. То сеть величина уставного капитала организации не должна превышать сумму ее активов, сформированных за счет собственных средств. Такие активы называются чистыми активами. Величина уставного капитала определяется законодательством и уставом организации. Законодательно регулируется минимальный размер уставного капитала в зависимости от организационно-правовой формы организации. Так, для открытых акционерных обществ (ОАО) он равен 1000-кратной сумме минимального размера оплаты труда (МРОТ), для закрытых акционерных обществ (ЗАО) - 100-кратной сумме МРОТ и для обществ с ограниченной ответственностью (ООО) - 10 тыс. руб. Уставный фонд государственного унитарного предприятия должен составлять не менее 5000 МРОТ, а муниципального - не менее 1000 МРОТ.

Добавочный капитал - это прирост собственного капитала в результате внешних событий, т.е. без усилий со стороны организации. Он создастся за счет:

o прироста стоимости имущества в результате переоценки основных фондов;

o эмиссионного дохода - превышение продажной цены акций над номинальной при их дополнительном размещении;

o курсовой разницы по взносам в уставный капитал, если они производятся в иностранной валюте. Переоценке подлежит задолженность учредителей по таким взносам.

Рассмотрим подробнее перечисленные источники формирования добавочного капитала.

Переоценка основных фондов, как правило, производится вследствие роста инфляции и приводит к увеличению их рыночной стоимости и соответственно к увеличению стоимости имущества (активов). Реального источника увеличения активов не появляется. Сумма переоценки зачисляется в счет добавочного капитала и приводит к росту собственного капитала организации.

Начиная с отчетности за 2011 г., переоценка внеоборотных активов отражается отдельной статьей в составе собственного капитала организации. Это в большей степени соответствует международной практике, когда в составе собственного капитала отражаются вклады акционеров, резервный капитал, образованный отчислениями из нераспределенной прибыли в соответствии с требованиями законодательства или устава, и резервный капитал, образованный корректировкой (переоценкой активов) в связи с поддержанием капитала, нераспределенная прибыль.

При продаже акций по рыночной стоимости, превышающей номинальную стоимость, также возникает рост активов организации, что находит отражение в пассиве ее баланса, в части добавочного капитала.

Курсовая разница по взносам в уставный капитал появляется, если в числе учредителей организации есть нерезиденты, которые могут осуществлять свой вклад в иностранной валюте. В соответствии с российским законодательством такие вклады переводятся в рубли по курсу Банка России на дату регистрации организации. Поступление вклада на счет организации происходит позже, поэтому курс валюты вклада по отношению к рублю, как правило, изменяется, соответственно и размер рублевого вклада тоже. Поэтому курсовая разница по взносам в уставный капитал может приводить как к росту добавочного капитала, так и к его снижению.

Резервный капитал представляет собой денежный фонд (фонды) организации, который образуется в соответствии с законодательством РФ и/или учредительными документами организации. Источником формирования резервного капитала является прибыль, остающаяся в распоряжении организации (чистая прибыль). Размер резервного фонда определяется учредительными документами.

В соответствии с законодательством для акционерных обществ он не может быть менее 5% уставного капитала организации, а ежегодные отчисления в резервный фонд должны составлять не менее 5% чистой прибыли до достижения установленного (или минимального) размера

Резервный фонд общества предназначен для покрытия его убытков, а также для погашения облигаций общества и выкупа акций общества в случае отсутствия других средств и не может быть использован для иных целей.

Наличие резервного фонда является одним из важнейших условий обеспечения финансовой устойчивости организации.

Нераспределенная прибыль представляет собой разницу между суммой полученной прибыли и распределенной ее частью. По своему экономическому содержанию она является одной из форм резерва собственных финансовых ресурсов. Нераспределенная прибыль, которая остается после выделения из нес резервного капитала и начисления дивидендов, может быть израсходована на развитие организации. Часть нераспределенной прибыли может существовать в виде фондов:

o фонда развития производства;

o фонда социального развития;

o фонда материального поощрения.

Эти фонды создаются по решению собрания акционеров или в соответствии с уставом организации.

В структуре капитала выделяют "Кредиторскую задолженность". К ней относят задолженность перед поставщиками и подрядчиками, перед работниками по выплате заработной платы, перед государством по налоговым отчислениям в бюджет и внебюджетные фонды и пр. С одной стороны, это собственные средства организации, они находятся в обороте организации в период между начислением этих сумм и их выплатой, а с другой - они не принадлежат ему, так как должны быть выплачены работнику, государству и т.д. Это так называемые устойчивые пассивы, приравниваемые к собственным средствам. В балансе они находятся в разделе V пассива, т.е. среди краткосрочных обязательств, а не в III разделе (капитал и резервы).

Заемный капитал организации может быть в форме долгосрочных и краткосрочных финансовых обязательств.

К долгосрочным финансовым обязательствам относятся все формы привлеченного заемного капитала со сроком использования более одного года. Это долгосрочные кредиты банков и долгосрочные заемные средства (задолженность по налоговому кредиту, задолженность по финансовой помощи, предоставленной организации на возвратной основе, и т.п.).

К краткосрочным финансовым обязательствам относятся все формы привлеченного заемного капитала со сроком использования до одного года. Это краткосрочные кредиты банков и краткосрочные заемные средства.

Оптимальной структурой капитала организации является такое соотношение ее собственного и заемного капитала, при котором постоянно обеспечиваются финансовая устойчивость и ликвидность баланса организации. Поэтому необходим систематический контроль за динамикой объема и состава капитала, их анализ.