Оценка инвестиционной и инновационной деятельности

Организации

Целью оценки инвестиционной и инновационной деятельности торговых организаций является выявление эффективности от использования и внедрения инвестиций и инноваций за исследуемый период.

Источниками экономического анализа инвестиций и инноваций являются:

· бухгалтерская отчетность организации (формы с номерами 3, 4 и 5 баланса);

· форма статистической отчетности № 4-Ф (инвест) «Отчет об инвестициях в Республику Беларусь из-за рубежа и инвестициях из Республики Беларусь за рубеж»;

· форма статистической отчетности № 1-НТ (инновация) «Отчет об инновационной деятельности организации»;

· форма статистической отчетности № 6-ИС (инвестиции) «Отчет о вводе в действие объектов, основных средств и использовании инвестиций в основной капитал»;

· форма статистической отчетности № 4-ИС (инвестиции) «Отчет о вводе в действие объектов, основных средств и использовании инвестиций в основной капитал».

При осуществлении проектного анализа инвестиций используют традиционные методы оценки и дисконтирование.

К традиционным методам относится расчет простого и сложного процентов. Если инвестиции ежегодно увеличивать на планируемую норму доходности, то инвестирование будет осуществляться на условиях простого процента. В этом случае сумма инвестиций через
n-е количество лет будет равна:

,

где Ип – объем инвестиций через количество лет, равное п, млн р.;

И – первоначальный объем инвестиций, млн р.;

n – количество лет, в течение которых осуществляется инвестиция;

R – коэффициент нормы доходности (не ниже годовой ставки банка по депозитам), скорректированной на коэффициент инфляции).

Если очередной годовой доход исчисляется от суммы инвестиций с учетом предыдущих процентов, то данная инвестиция, произведена на условиях сложного процента.

Начисление по ставке сложного процента называется компаунтингом.

В этом случае размер инвестиционного капитала через n-е количество лет будет равен:

Ип = И × (1 + R)^п,

т. е., если первоначальная сумма инвестиций равна 500 млн р., то на условиях простого процента данная сумма через 5 лет с коэффициентом доходности 0,15 будет равна 875 млн р. (500 × (1 + 5 × 0,15), а на условиях сложного – 1 005,7 млн р. (500 × (1 + 0,15)⁵).

Таким образом, инвестирование в условиях сложного процента гораздо выгоднее, чем в условиях простого, что повышает заинтересованность инвестора в сохранении объекта инвестирования.

Обратный процесс инвестирования, т. е. наращивание процента, называется процессом дисконтирования, который осуществляется при помощи коэффициента дисконтирования, или дисконта:

,

где Кд – коэффициент дисконтирования.

Таким образом, метод дисконтирования заключается в определении начальных сумм затрат или конечных результатов с использованием коэффициента дисконтирования, позволяющего приводить будущие финансовые потоки (доходы или расходы) в текущую стоимость. При оценке эффективности как инвестиций, так и инноваций, все затраты и результаты проводятся к расчетному году с помощью коэффициентов дисконтирования.

Оценка инвестиционной и инновационной деятельности организации производится в динамике с использованием показателей, представленных в таблице 19.

Для организаций торговли существуют оптимальные сроки окупаемости. Так, для объектов розничной торговли он равен пяти годам, а для общетоварных складов – восьми.

Таблица 19 – Показатели инвестиционной и инновационной