Анализ рентабельности деятельности

Анализ массы полученной прибыли должен быть дополнен оценкой рентабельности реализации товаров. Рентабельность зависит от объема товарооборота, прибыли и формирующих ее элементов: валового дохода и издержек обращения.

Для оценки влияния этих факторов на изменение рентабельности реализации товаров (Р) воспользуемся трехфакторной моделью вида:

где (ВД - ИО) — прибыль от реализации товаров, руб.

Из данных табл. 5.17 следует, что рентабельность реализации това­ров в базисный и отчетный период составляла:

Следовательно, за анализируемый период рентабельность возросла на 0,491 %. Этому способствовало:

1. положительно — увеличение суммы валового дохода:

2. отрицательно — увеличение суммы издержек обращения:

3. отрицательно — увеличение объема реализации товаров:

Таким образом, совокупное влияние трех факторов и обусловило отклонение рентабельности в размере 0,491 % к товарообороту (4,007 - 2,732 - 0,784).

Более углубленный анализ уровня рентабельности проводится с помощью факторного анализа относительных показателей, влияю­щих на рентабельность. В этом случае показатель рентабельности можно представить в виде следующей модели, включающей в себя уровни валового дохода (УВД), постоянных и переменных издер­жек обращения (УИОпост, УИОперем).

Р = УВД - УИОпост - УИОперем.

В табл. 5.19 представлены показатели уровней валового дохода и издержек обращения (в процентах к товарообороту).

По приведенным данным можно определить, что положительно по­влияли на рост рентабельности реализации товаров:

- увеличение уровня валового дохода на 0,6 %:

- снижение уровня условно-постоянных издержек обращения на 0,06 %:

Отрицательное влияние на рентабельность оказало увеличение уров­ня условно-переменных издержек обращения на 0,17 %:

Если вернуться при этом к результатам анализа уровня валового дохода, представленным в табл. 5.13, и факторного анализа прибы­ли, представленным в табл. 5.18, то завершить анализ прибыли и рентабельности можно разработкой сводной табл. 5.22.

Таблица 5.22. Сводная таблица влияния отдельных факторов на сумму прибыли от реализации товаров и уровень рентабельности продаж

Факторы	Влияние на уровень рентабельности, %	Влияние на сумму прибыли, тыс. руб.
1. Изменение общего объема товарооборота в действующих ценах (стр. 1 табл. 5.17), в том числе за счет:	X
1.1. ценового фактора	X
1.2. физического объема реализации	X
2. Изменение среднего уровня валового дохода в процентах к товарообороту, всего (стр. 2 табл. 5.13), в том числе за счет:	0,6
2.1. изменения структуры товарооборота	0,34
2.2. изменения уровня валового дохода по отдельным товарным группам	0,26
3. Изменение уровня условно-постоянных издержек обращения	0,06
4. Изменение уровня условно-переменных издержек обращения	-0,17
5. Совокупное влияние факторов на прибыль от реализации товаров и уровень рентабель­ности (с. 1 + с. 2 + с. 3 + с. 4) или (табл. 5.17, стр. 4.1, гр. 4)	0,49

Планирование прибыли

Планирование прибыли представляет собой процесс экономическо­го обоснования ее объема, достаточного для решения задач эконо­мического и социального развития предприятия в предстоящем пе­риоде, а также процесс разработки системы мероприятий по обеспе­чению получения прибыли и эффективного ее использования.

В процессе планирования прибыли используются различные мето­ды, среди которых основными являются:

- метод экстраполяции;

- метод прямого счета;

- условно-нормативный метод;

- метод «СУР»;

= метод целевого планирования.

Метод экстраполяции основан на результатах трендового, то есть горизонтального анализа прибыли за ряд предшествующих лет. В ходе проведения предпланового анализа прибыли выявляется тенденция развития показателя, или «линия тренда», которая затем и распространяется на плановый период.

Простейшей трендовой модели соответствует модель вида:

где у — показатель прибыли, руб.;

t — фактор времени;

а0, а1 — параметры уравнения.

Однако использование этого метода весьма ограничено, так как он не учитывает возможные изменения в предстоящем периоде факто­ров внешней и внутренней среды, способных оказывать влияние на прибыль. Что, в свою очередь, понижает точность расчетов.

Метод прямого счета относительно прост и достаточно надежен при планировании прибыли. Разработке плана по прибыли должны предшествовать расчеты плановых сумм валового дохода и издер­жек обращения, прочих доходов и расходов предприятия. В § 5.7 были выполнены расчеты по обоснованию плановой величины ва­лового дохода от реализации товаров (табл. 5.15) и прочего дохода. Их суммы соответственно составляли 22 798 тыс. руб. и 102 тыс. руб. Воспользуемся этими данными и предположим, что в планируемом году условно-переменные издержки обращения будут возрастать в том же темпе, что и розничный товарооборот, а потому их уровень будет соответствовать размеру, достигнутому в отчетном году, сум­ма условно-постоянных издержек возрастет на 12,4 % по сравнению с отчетным годом. Сумма прочих расходов составит 62 тыс. руб.

Варианты плана прибыли, рассчитанные разными методами, пред­ставлены в табл. 5.23. При этом метод прямого счета предусматри­вает два способа расчета.

Расчет плана прибыли методом прямого счета (I способ).

1. Условно-переменные издержки обращения:

в сумме

в процентах к товарообороту:

2. Условно-постоянные издержки обращения:

в сумме: 100

в процентах к товарообороту:

3. Прибыль от реализации товаров:

в сумме:

22798 - (9491 + 8000) = 5307 тыс. руб.;

в процентах к товарообороту:

4. Валовая прибыль: 5307 + 102 - 62 = 5347 тыс. руб.;

5. Налог на прибыль: 5347 х 24 / 100 = 1283 тыс. руб.;

6. Чистая прибыль: 5347 - 1283 = 4064 тыс. руб.

Разновидностью метода прямого счета является расчет плана прибыли от реализации товаров по следующей формуле (II способ):

где ПРпл — плановая прибыль от реализации товаров, тыс. руб.;

ВДотч, ВДпл — сумма валового дохода соответственно отчетного и планового года, тыс. руб.;

ИОотч — издержки обращения отчетного года, тыс. руб.

Плановая сумма прибыли от реализации составит:

В этом случае сумма издержек обращения будет запланирована в размере:

,

а валовая прибыль:

5251 + 102 - 62 = 5291 тыс. руб.,

и, наконец, чистая прибыль составит:

5291 - 5291 х 0,24 = 4021 тыс. руб.

В представленном варианте плана предусматривается снижение сум­мы прибыли от реализации товаров, исчисленной I способом, на 56 тыс. руб. (5251 - 5307), что может быть обусловлено ростом сум­мы условно-переменных издержек обращения при неизменности суммы постоянных расходов. Результаты расчетов отражены в графах 3 и 4 табл. 5.23.

Условно-нормативный метод планирования прибыли предполагает использование ряда нормативов, таких как:

- норма прибыли на единицу розничного товарооборота;

- норма прибыли на единицу площади торгового зала.

При этом норма прибыли устанавливается по показателю прибыли от реализации. Из-за отсутствия нормативной базы на предприяти­ях торговли использование этого метода планирования ограничено. Его целесообразно применять для сети торговых предприятий (комплексов), объединенных в компании. В этом случае в качестве нормы прибыли могут быть использованы показатели, фактически достигнутые на эталонном предприятии (то есть самые высокие), или средние для сети предприятий значения. Плановая сумма при­были от реализации товаров может быть рассчитана по формуле:

где Nпр эт — сумма прибыли на единицу розничного товарооборота эталонного предприятия, принятая в качестве норматива.

Для предприятий, не входящих в состав торговых сетей, можно вос­пользоваться нормой прибыли на единицу собственного капитала. Это может быть уже достигнутый в отчетном периоде показатель рентабельности, исчисленный по чистой прибыли или заданный собственниками, но реально достижимый показатель.

Допустим, в отчетном году среднегодовая стоимость собственного капитала предприятия составляла 8800 тыс. руб. Тогда рентабель­ность собственного капитала, исчисленная как отношение суммы чистой прибыли к величине собственного капитала, в отчетном году будет равна 0,4 (3520 / 8800). Если сохранить это значение на планируемый год и исходить из предположения, что сумма собст­венного капитала в планируемом году возрастет на 15 % и составит 10120 тыс. руб , то плановая величина чистой прибыли будет равна:

При этом сумма валовой прибыли может быть рассчитана по фор­муле:

Величина прибыли от реализации составит:

ПР = ВП + ПрП - ПрД = 5326 + 62 - 102 = 5286 тыс. руб.,

а издержки обращения:

ИО = ВД - ПР = 22 798 - 5286 = 17 512 тыс. руб.,

в том числе условно-переменные:

ИОпер = ИО - ИОпост = 17 512 - 8000 = 9512 тыс. руб.

Результаты расчетов занесены в графу 5 табл. 5.23.

Метод планирования прибыли на основе системы «СVР» — «Взаимосвязь издержек, объема реализации и прибыли» — предполагает по­этапный расчет отдельных показателей прибыли.

На первом этапе определяется по приведенной в разделе 5.8 формуле точка безубыточности (порог рентабельности) на планируемый год. При использовании этого метода следует исходить из условий изменения показателей в планируемом году, предусмотренных для варианта плана, рассчитанного методом прямого счета:

На втором этапе определяется плановая сумма прибыли от реали­зации товаров по формуле:

На третьем этапе рассчитывается величина валовой прибыли на планируемый год:

И, наконец, на четвертом этапе рассчитывается сумма чистой при­были:

Результаты расчетов отражены в графе 6 табл. 5.23. Сопоставив по­казатели граф 3 и 6, видим почти полное их совпадение. Однако использование метода «CVP» в данном случае предпочтительнее по сравнению с методом прямого счета, поскольку здесь не только обеспечивается взаимосвязь между объемом реализации, затратами и прибылью, но и определяется порог рентабельности, который, по нашим расчетам, составляет 49 844 тыс. руб., что обеспечивает пред­приятию запас финансовой прочности в размере:

Кроме того, могут быть рассчитаны критические значения и других показателей. В частности, определен минимально возможный уро­вень валового дохода, который не должен превышать уровня издер­жек обращения, а также максимальный уровень переменных издер­жек обращения:

Для рассматриваемого торгового предприятия экстремальные зна­чения основных показателей, формирующие систему прибыли, со­ставят:

- минимальный средний уровень валового дохода:

- максимальный уровень переменных издержек обращения:

Таким образом, чтобы деятельность предприятия не стала убыточ­ной, объем товарооборота должен быть не менее 49 844 тыс. руб., средний уровень валового дохода — не ниже 21,10 % к обороту, уро­вень переменных издержек обращения — не выше 17,85 % к оборо­ту. Все приведенные в табл. 5.23 плановые показатели укладывают­ся в рамки этих ограничений.

Метод целевого планирования прибыли позволяет обеспечить увяз­ку плановой суммы прибыли с потребностями в ней предприятия для реализации своего экономического и социального развития. Основой этого метода является предварительное определение ми­нимально необходимой суммы чистой прибыли, достаточной для погашения долгосрочных кредитов, удовлетворения потребностей предприятия в средствах для выплаты дивидендов, осуществления социальных выплат работникам, а также накопления средств, необ­ходимых предприятию для собственного развития.

Расчет целевой чистой прибыли на планируемый год может быть выполнен по каждому элементу этих потребностей и охватывать как капитализируемую, так и потребляемую части прибыли либо может охватывать только капитализируемую ее часть. Во втором случае целевая чистая прибыль рассчитывается как отношение ка­питализируемой чистой прибыли к коэффициенту капитализации по формуле:

Сумма капитализируемой прибыли рассчитывается в разрезе ос­новных элементов, представленных на рис. 5.5.

Рис. 5.5. Состав основных элементов расчета плановой суммы капитализируемой прибыли

Сумма прибыли, направляемая на погашение долгосрочных креди­тов, определяется в размере предусмотренной кредитным догово­ром ежегодной суммы погашения.

Сумма прибыли, направляемая на прирост производственных ос­новных фондов, определяется по формуле:

где ЧПоф — сумма чистой прибыли предприятия, направляемая на прирост собственных основных фондов, руб.;

ΔОФ — необходимая потребность в приросте производственных основных фондов, руб.; АОn — прирост производственных основных фондов за счет их аренды и привлечения внешних источников инвестирования, руб.;

ОФа — сумма амортизационных отчислений в планируемом году, руб.

Прирост суммы оборотных средств торгового предприятия, покры­ваемый за счет прибыли, рассчитывается по формуле:

где ЧПсос — сумма чистой прибыли предприятия, направляемая на прирост собственных оборотных средств, руб.;

ΔСОС — прирост по­требности в собственных оборотных средствах в планируемом году, руб.;

ΔУП — прирост устойчивых пассивов в планируемом году, руб.

Отчисления прибыли в резервный фонд и другие страховые фонды осуществляются по нормативам, предусмотренным в учредительных документах предприятия или в решениях собрания акционеров.

Конкретные методики расчета потребности в приросте производст­венных основных фондов и собственных оборотных средств будут рассмотрены в последующих главах учебника. Поэтому здесь огра­ничимся информацией о том, что в планируемом году потребность в капитализируемой прибыли составит 1460 тыс. руб., коэффици­ент капитализации предполагается довести до 0,35. Тогда, исполь­зуя формулу расчета целевой чистой прибыли, определим ее сумму:

ЧПц = 1460 / 0,35 = 4171 тыс. руб.

Рассчитаем суммы валовой прибыли и прибыли от реализации:

ПРпл = 5488 + 62 - 102 = 5448 тыс. руб.

Издержки обращения в этом случае будут составлять:

ИО = = 22 798 - 5448 = 17 350 тыс. руб.,

в том числе условно-переменные:

ИОперем = 17 350 - 8000 = 9350 тыс. руб.

Результаты расчетов отражены в графе 7 табл. 5.23.

Табл. 5.23. Расчет плана прибыли торгового предприятия

Согласно приведенным в табл. 5.23 расчетам, план по прибыли мо­жет быть представлен в трех вариантах: пессимистическом, оптими­стическом и реалистичном. Пессимистический вариант предусмат­ривает прирост прибыли от реализации товаров на 14,1 % по сравне­нию с отчетным годом (гр. 4); оптимистический вариант — на 18,4 % (гр. 7); реалистичный — на 15,3 % (гр. 3 и гр. 6). Причем достижение реалистичного варианта плана прибыли предполагается обеспе­чить, как показывает сравнение показателей графы 3 с данными от­четного года, за счет роста товарооборота в 1,15 раза (82 900 / / 72 116), экономии издержек обращения и снижения их уровня с 21,32 % в отчетном году до 21,1 % в планируемом. При этом пред­полагается даже некоторое смягчение ценовой политики предпри­ятия, что выражено в снижении уровня валового дохода в плани­руемом году на 0,2 % к обороту (27,50 - 27,70). Вместе с тем, если поставлена цель — достигнуть прибыли, предусмотренной оптими­стическим планом, то реализация этой цели возможна за счет более значительного прироста товарооборота, ужесточения ценовой по­литики и режима экономии текущих затрат. В какой мере должен измениться каждый из показателей, определяющих прибыль, ото­бражает разработка имитационной модели плановых расчетов при­были (табл. 5.24).

Таблица 5.24. Имитационная модель возможных путей реализации оптимистического варианта плана прибыли предприятия

В табл. 5.24 представлены различные сценарии развития экономи­ческих показателей, обеспечивающих получение целевой прибыли от реализации товаров в размере 5448 тыс. руб.

Целевую прибыль в размере 5448 тыс. руб. можно получить, как это прогнозирует метод целевого планирования, путем увеличения по сравнению с отчетным годом объема товарооборота на 14,95 % (82 900 / 72 116 х 100) при снижении уровня валового дохода на 2 % к обороту (27,50 - 27,70), которое возмещено относительной экономией издержек обращения за счет снижения их уровня на 39 % (20,93 - 21,32). Это вполне реальный вариант развития пока­зателей.

Но возможны и другие пути. Например, если предприятие не будет менять по сравнению с отчетным годом ценовую политику и, соот­ветственно, уровень валового дохода, а также не сможет обеспечить режим экономии издержек обращения и снижение их уровня, тогда прирост прибыли от реализации товаров может быть обеспечен ис­ключительно за счет увеличения объема розничного товарооборота. Примем за «Х1» плановую величину розничного товарооборота и определим ее значение из равенства: ВД - ИО = ПР. При уровне валового дохода 27,7% его сумму можно представить как 0,277Х1. Сохранив уровень издержек обращения отчетного года в размере 21,32 %, их сумму выразим как 0,2132Х1.

Тогда 0,277Х1 - 0,2132Х1 = 5448;

Х1 = 85 392 тыс. руб.

С учетом новой плановой суммы розничного товарооборота, уровня валового дохода и издержек обращения отчетного года рассчитаем вариант плана получения целевой прибыли (гр. 4 табл. 5.24). Третий вариант предусматривает плановую сумму товарооборота в размере 82 900 тыс. руб. и уровень издержек обращения отчетного года. Определим, какими должны быть сумма и уровень валового дохода для получения целевой прибыли. Примем сумму валового дохода за «Х2»:

Х2 - 82 900 х 0,2132 = 5448,

Х2 = 23 122 тыс. руб.

Уровень валового дохода составит 27,89 % к обороту (23 122 / 82 900 х 100). Результаты расчетов отразим в графе 5 табл. 5.24. И, наконец, в четвертом варианте рассчитаем, до какого размера необходимо снизить уровень издержек обращения, чтобы при плане розничного товарооборота в сумме 82 900 тыс. руб. и уровне валово­го дохода отчетного года получить целевую прибыль. Сумму издер­жек обращения примем за «Х3»:

82 900 х 0,277 - Х3 = 5488,

Х3 = 17 515 тыс. руб.

Уровень издержек обращения в этом случае составит 21,13 % (17 515 / 82 900 х 100). Расчеты заносим в графу 6 табл. 5.24. Таким образом, в табл. 5.24 отражены различные варианты развития экономических показателей, формирующих прибыль. Предпри­ятие с учетом принятой ценовой, ассортиментной, финансовой по­литики и возможностей по обеспечению режима экономии из­держек обращения самостоятельно определяет пути достижения целевой прибыли.