Формирование финансовых результатов. Операционный (производственный) рычаг

Прибыль является основным показателем в системе целей предприятия. Имеются несколько подходов к определению прибыли: экономический и бухгалтерский.

Суть экономического подхода: прибыль – это прирост капитала собственников в отчётном периоде. Её можно исчислить либо на основе динамики рыночных оценок капитала (т.е. только для компаний, котирующих свои ценные бумаги на биржах), либо по данным ликвидационных балансов на начало и конец отчётного периода.

Более обоснованным и реалистичным представляется бухгалтерский подход к определению прибыли, согласно которому прибыль - положительная разница между доходами коммерческих организаций и её расходами.

С позиции лендеров, т.е. физических и юридических лиц, ссужающих деньги предприятию на долгосрочной основе и получающих свою долю в виде процентов по ссудам и займами, наибольший интерес представляет прибыль за вычетом процентов и налогов, с позиции интересов государства – прибыль до вычета налогов и обязательных платежей; для собственников – чистая прибыль.

В соответствии с Положением по бухгалтерскому учету (ПБУ 4/99), утвержденным приказом Минфина РФ от 6 июля 1999г. №43н, а также уточнениями 2003 г., введена бухгалтерская отчетность организаций, предприятий, в том числе и форма №2 «Отчет о прибылях и убытках». В этой форме представлены различные виды прибыли, используемые в настоящее время:

Валовая прибыль – определяется как разница между выручкой от продаж и себестоимостью проданных товаров, работ, услуг.

Прибыль от продаж определяется с учетом коммерческих расходов (расходов по сбыту) и управленческих расходов (общепроизводственных расходов), если управленческие расходы признаны организацией в качестве расходов по обычным видам деятельности.

Налогооблагаемая прибыль (или прибыль до налогообложения), при расчете которой должна быть учтена (в соответствии с налоговым учетом):

· прибыль, по которой уплачен налог;

· прибыль, по которой налог уплачивается в особом порядке;

· прибыль, по которой предприятие имеет льготы;

· прибыль, увеличивающая налогооблагаемую базу за счет превышения нормируемых расходов (на рекламу, процентов за кредит, представительских и др.)

Чистая прибыль получается при вычете из прибыли до налогообложения налога на прибыль. Чистая прибыль, т.е. прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, используется на следующие цели: развитие производства, выплату дивидендов и других доходов учредителям и собственникам, отчисления в фонд потребления, уплату штрафных санкций за экологические нарушения, несвоевременные платежи в бюджет, сокрытие объектов налогообложения.

Управление прибылью подразумевает такие воздействия на факторы финансово-хозяйственной деятельности, которые способствовали бы:

1. увеличению доходов;

2. уменьшению расходов.

Для решения первой задачи должны проводиться оценка, анализ и планирование:

- выполнение ланов и динамики продаж;

- ритмичности производства и продаж;

- эффективности диверсификации производства;

- эффективности ценовой политики;

- сезонности производства и продаж;

- критического объёма производства по видам продукции.

Поиск и мобилизация факторов повышения доходов находится в компетенции высшего руководства компании, а так же её маркетинговой службы; роль финансовой службы сводится в основном к:

- обоснованию разумной ценовой политики;

- оценки целесообразности нового источника доходов;

-контролю за соблюдением внутренних ориентиров по показателям рентабельности.

Вторая задача - уменьшение расходов - подразумевает оценку, анализ, планирование и контроль за исполнением плановых заданий по расходам, а также поиск резервов обоснованного уменьшения себестоимости продукции.

Операционный (производственный) рычаг

Анализ взаимосвязи «затраты – выручка – прибыль» - предполагает использование трёх элементов:

- маржинального дохода;

- относительного дохода;

- передаточного отношения (операционного рычага).

Маржинальный доход (МД) – это разница между выручкой от продаж (Впродаж) и переменными затратами на её производство:

МД = Впродаж – переменные затраты

Относительный доход (ОД) – это маржинальный доход, выраженный по отношению к выручке от продаж

ОД = МД*100/ВР

Передаточное отношение (ПО) – это отношение маржинального дохода к прибыли от продаж продукции:

ПО = МД/Прибыль от продаж

Передаточное отношение выражает взаимосвязь между переменными и постоянными затратами, и оно тем выше, чем выше постоянные затраты по отношению к переменным. Предприятие будет рентабельным при условии, если маржинальный доход выше постоянных затрат. Маржинальный доход выше там, где выше удельный вес постоянных затрат. Это объясняется тем, что в условии НТП постоянные затраты растут более быстрыми темпами, чем переменные, в основном за счёт использования более производительного (но и более дорогого) оборудования, что даёт возможность уменьшения переменных затрат за счёт увеличение постоянных затрат.

Большие или меньшие потенциальные возможности предприятия определяются с помощью передаточного отношения, т.е. рычага, называемого операционным или производственным.

Пример.

При равном росте объёма реализации более быстрые темпы прибыли будут у тех предприятий, у которых больше передаточное отношение.

Таким образом, если в рассматриваемых вариантах производство запланирует следующий период роста объёма реализации на 10%, то в вариантах:

А: прибыль вырастет на 2,5% и составит 25 т.р.;

Б: прибыль вырастет на 40% и будет 28 т.р.;

В: прибыль вырастет на 20% и будет 28 т.р.;

Г: прибыль вырастет на 40% и будет 14 т.р.

Одно из важнейших преимуществ маржинального метода состоит в том, что с его помощью можно определить так называемый уровень нулевой прибыли, т.е. тот объём реализации, при котором у предприятия не будет ни прибыли, ни убытков.

Точка на графике называется критическая точка (Vкр) или

· точка безубыточности,

· порог рентабельности,

· точка самоокупаемости,

· точка перелома,

· мертвая точка.

Vкр. в натуральном выражении = Постоянные затраты/МД ед,

где МДед – маржинальный доход , выраженный на единицу продукции.

Vкр в стоимостном выражении = Постоянные затраты/ОД

Точку безубыточности можно определять и графическими методами. На координатных осях показывают объёмы продаж в натуральном измерении и суммы доходов и затрат. Строят прямые, характеризующие маржинальный доход и выручку от реализации продукции. Точка пересечения этих линий является точкой безубыточности.