Расчетно-клиринговые организации

Совершение сделок с ценными бумагами сопровожда­ется не только их передачей от одного владельца к другому или пере­учетом прав собственности на них у реестродержателей или в депозита­риях, но и противоположно направленной передачей денег за эти ценные бумаги от их покупателя к продавцу. Если речь идет о разовых или не­многочисленных сделках, то расчеты по ним производятся обычным путем, как и при сделках купли-продажи других товаров. Однако на рынке ценных бумаг, организованном в форме биржевой торговли или на основе компьютерных систем торговли, число сделок и участников торговли очень велико, что объективно привело к выделению деятель­ности по расчетам с ценными бумагами в специфическую сферу с обра­зованием расчетно-клиринговых организаций.

В практике эти организации могут иметь такие названия, как: рас­четная палата, клиринговая палата, клиринговый центр, расчетный центр и т.п. В самом общем виде расчетно-клиринговая организация — это профессиональный участник рынка ценных бумаг, специализированная организация, которая осуществляет расчетное обслуживание участни­ков организованного рынка ценных бумаг и выявляет их позиции по результатам заключенных сделок.

Основные цели такой организации:

• выявление позиций участников сделок и их урегулирование;

• снижение издержек по расчетному обслуживанию участников рынка;

• сокращение времени расчетов;

• снижение до минимального уровня всех видов рисков, которые име­ют место при расчетах.

Расчетно-клиринговая организация может существовать в форме закрытого акционерного общества или некоммерческого партнерства и должна иметь лицензию Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг, которая выдается на срок до трех лет. Она может обслуживать какую-либо одну фондовую биржу или сразу несколько фондовых бирж или рынков ценных бумаг. Последний вариант предпочтительнее, так как обычно профессиональные фондовые посредники работают сразу на многих фондовых биржах и для них удобнее и выгоднее, если рас­четное обслуживание всех таких рынков ведется в одном месте.

Деятельность расчетно-клиринговых организаций включает:

• проведение расчетных операций между членами расчетно-клирин­говой организации (а в ряде случаев — и другими участниками фондо­вого рынка);

• осуществление зачета взаимных требований между участниками
расчетов, или осуществление клиринга;

• сбор, сверку и корректировку информации по сделкам, совершен­ным на рынках, которые обслуживаются данной организацией;

• разработку расписания расчетов, т.е. установление строгих сро­ков, в течение которых денежные средства и соответствующая им ин­формация и документация должны поступать в расчетно-клиринговую организацию;

• контроль за перемещением ценных бумаг (или других активов, ле­жащих в основе биржевых сделок) в результате исполнения контрактов:

• гарантирование исполнения заключенных на бирже контрактов;

• бухгалтерское и документарное оформление произведенных рас­четов.

Как правило, расчетно-клиринговая организация — это коммерчес­кая организация, которая должна работать с прибылью. Ее уставный капитал образуется за счет взносов ее членов. Основные источники доходов складываются из:

- платы за регистрацию сделок;

• поступлений от продажи информации;

• прибыли от обращения собственных денежных средств организации;

• поступлений от продажи своих технологий расчетов, программно­
го обеспечения и других доходов.