Функции центрального банка.

Назначение центрального банка обуславливает его функции (основные направления деятельности). Одни из них постепенно были делегированы другим банкам, а другие он сам взял на себя с учетом своего специфического положения в банковской системе. Основными из них являются функции:

- эмиссионного центра наличного обращения;

- банка банков;

- органа банковского регулирования и надзора;

- банкира и финансового агента правительства;

- проводника монетарной политики.

Эмиссионного центра наличного обращения.

Эмиссия банкнот в историческом плане – наиболее давняя функция центрального банка. Именно эта функция, а точнее необходимость в централизации банковской эмиссии, способствовала предоставлению одному из банков статуса эмиссионного и положила начало формирования центрального банка.

В ХХ ст. эмиссионная функция центрального банка существенно изменилась. Это было обусловлено прежде всего во-первых, переходом от системы золотомонетного стандарта к системе обращения денег, неразменных на золото; во-вторых, модификацией денежного обращения – расширением сферы использования депозитных денег.

До Первой мировой войны мировая экономика функционировала в условиях золотомонетного стандарта. Золото в форме монет выполняло функцию средства обращения. Оно свободно вывозилось и ввозилось из страны в страну, что обеспечивало относительную стабильность обменных курсов. Эмиссионные банки без ограничений обменивали банкноты на золото в монетарной форме. Структура банкнотной эмиссии определялась на законодательном уровне. Часть банкнотной эмиссии должна была обеспечиваться (покрываться) золотым запасом, а остальная часть обеспечивалась коммерческими векселями, которые коммерческие банки учитывали или принимали как обеспечение займов. (Банкнотная эмиссия, которая не обеспечивается золотым запасом, называется фидуциарной). Нормы золотого обеспечения банкнотной эмиссии устанавливались в разных странах неодинаково.

В соответствии с законом о банковских привилегиях (1844 г.) общая сумма фидуциарной эмиссии Банка Англии не могла превышать 14 млн. ф.ст. Все банкноты, выпущенные сверх этой суммы, должны быть обеспечены золотом или серебром, однако, серебро в запасах не должно превышать 20%. Более гибкой была система банковской эмиссии во Франции, принятая законом в 1870 г. Она характеризовалась фиксацией абсолютного размера всей эмиссии, в границах которой Банк Франции самостоятельно определил соотношение между фидуциарной эмиссией и эмиссией, обеспеченной золотом.

С началом Первой мировой войны страны, которые воевали, прекратили обмен банкнот на золото. После войны некоторые страны возобновили золотой стандарт, однако в ограниченных формах – золотослитковый и золотодевизный. Центральные банки соответственно с формами золотого стандарта обменивали банкноты (национальную валюту) или на слитки золота, или на иностранную валюту (девизы), которая конвертировалась в золото. Например, Великобритания ввела золотослитковый стандарт и Банк Англии, конвертировал банкноты в золотые слитки массой 400 унций, что приравнивалось по стоимости 1550 ф.ст., Германия, Австрия ввели золотодевизный стандарт.

В 30-е годы были ликвидированы все формы золотого стандарта во внутреннем обороте стран. США, которые сберегли систему золотомонетного стандарта после Первой мировой войны, также в 1933 г. отказались от обмена долларов на золото во внутреннем обороте. Однако они взяли на себя обязательства обменивать доллары на золото по официальной цене (35 долларов за одну тройскую унцию – 31,1035гр.) для центральных банков и казначейств других стран. Этого обязательства они придерживались до 1971 г. С приостановлением обмена банкнот на золото требования по частичному покрытию банкнотной эмиссии золотом было ликвидировано. Так, в США это требование (покрытие банкнотной эмиссии федеральных резервных банков на 25% золотыми сертификатами) была уничтожена в 1968 г. Золотое содержание денежных единиц в период с 1934 по 1976 гг. определилось на базе официальной цены золота. В связи с отрывом официальной цены на золото от рыночной установление золотого содержания имело искусственный характер. Тем более такой характер оно имело после прекращения обмена банкнот на золото.

Кингситонское соглашение о мировой валютной системе (1976г.) юридически закрепило демонетизацию золота: была ликвидирована официальная цена на золото, золотые паритеты, приостановлен обмен долларов на золото. Страны отказались от установления (фиксации) золотого содержания денежных единиц (1978г.)

В современных условиях во всех странах банкнотная эмиссия имеет фидуциарный характер. Обеспечением банкнот служат главным образом государственные ценные бумаги. Следствием эмиссии банкнот под обеспечение государственными ценными бумагами явилась возможность избыточного выпуска их в обращение по сравнению с нуждами товарного обращения, переполнение ими каналов денежного обращения и их обесценивание. Центральный банк в процессе разработки и реализации монетарной политики регулирует общую сумму денежного предложения, а что касается банкнотной (наличной) эмиссии, то он ее ограничивает соответственно к изменению реального объема спроса на наличку.

В настоящее время в странах с рыночной экономикой наличка составляет в общей денежной массе (предложение) незначительную часть – 5-10%. Несмотря на это, она занимает особенное место в денежной системе. Коммерческие банки предлагают своим клиентам заменители налички в форме депозитов, которыми можно распоряжаться с помощью чеков, карточек, переводов, но в конечном итоге коммерческие банки зависят от эмиссионного банка, потому что клиенты могут пожелать претворение своих банковских депозитов на наличку.

Центральный банк, как правило, имеет монопольное право эмиссии банкнот и разменной монеты. Он организовывает изготовление денег, регулирует их обращение, исключает из обращения фальшивые и изношенные деньги, осуществляет их утилизацию. Наличка, которая эмитируется центральным банком, во многих странах является единственным законным платежным средством на территории страны.

В соответствии с условиями создания Европейского экономического и валютного союза 1 января 2002г. на территории стран, которые внедрили евро, были эмитированы в наличное обращение евробанкноты и евромонеты. Европейская система центральных банков на протяжении первого полугодия 2002г. исключила из обращения национальные монеты и банкноты и заменила их на евроденьги. С 1 января 2002г. евро стало единственной валютой на территории стран Европейского союза. В Украине функцию эмиссионного центра наличного обращения выполняет Национальный банк Украины, который с завершением в 1996г. денежной реформы эмитирует в обращение национальную валюту – гривни и копейки. Как эмиссионный центр страны, он имеет полномочия относительно организации и регулирования наличного денежного обращения.

Банк банков.

Центральный банк как банк банков обеспечивает кассовое, расчетное и кредитное обслуживание коммерческих банков. Учитывая монопольное право центрального банка на обеспечение платежного оборота наличкой, коммерческие банки сохраняют часть своих резервов в безналичной форме на счетах в центральном банке. Когда у коммерческих банков возникает необходимость в подкреплении кассы наличкой, они обращаются в центральный банк, который выдает им наличку, в обмен на их безналичные резервы. Излишки налички коммерческие банки сдают в центральный банк (территориальные отделения) для зачисления на из счета. Операции центрального банка по кассовому обслуживанию коммерческих банков не приводят к изменению объемов денежной базы, но они изменяют ее структуру, в частности часть наличного компонента денежной базы.

Участие центрального банка в расчетном обслуживании коммерческих банков может иметь разные формы, что зависит, прежде всего, от характерного для данной банковской системы объединения централизованной платежной системы и децентрализованной. Централизованная система предусматривает осуществление межбанковских расчетов через счета коммерческих банков, открытые в центральном банке. Децентрализованная система предусматривает два варианта:

- через частные расчетно-клиринговые центры по проведению остаточных расчетов (сальдо взаимных межбанковских требований и обязательств) через центральный банк;

- через корреспондентские счета, которые коммерческие банки открывают один у другого.

Во многих странах мира, кроме централизованной платежной системы, функционируют децентрализованные системы. Например, в США наряду с централизованной платежной системой Fed Wire, которая принадлежит ФРС и за которой каждый федеральный резервный банк является одновременно расчетной палатой для банков своего округа, функционирует децентрализованная система межбанковских клиринговых расчетов – CHIPS (Clearing Ring House Interbank Payments System).

Независимо от характера и структуры платежной системы центральный банк в ее организации и функционировании играет ключевую роль, которая проявляется в разных направлениях его деятельности, а именно:

- разработке нормативных документов, которые регламентируют порядок функционирования платежной системы;

- организации и проведении межбанковских расчетов;

- предоставлении коммерческим банкам сверхкраткосрочных кредитов (однодневных – daylight overdrafts и ночных – overnights) на завершение межбанковских расчетов;

- лицензировании социальных видов деятельности в сфере межбанковских расчетов, например проведение межбанковского клиринга;

- проведение остаточных расчетов по операциям между участниками расчетно-клиринговых центров.

Центральный банк как банк с особенным статусом, выступая в роли посредника в межбанковских расчетах, обеспечивает:

- минимизацию банковских рисков;

- концентрацию, а одновременно и оптимизацию излишних резервов коммерческих банков;

- соответствующий уровень безопасности системы расчетов;

- эффективное регулирование денежного рынка благодаря получению оперативной и точной информации о перемещении денежных средств и состоянии банковских счетов;

- надзор за функционированием банковской системы в целом, а также за деятельностью каждого банка отдельно;

- оперативное применение превентивных мер относительно стабилизации финансового состояния банков-участников рынка платежных услугж

- взаимодействием системы межбанковских расчетов с процессинговыми центрами системы массовых электронных платежей, с системой обращения ценных бумаг.

Центральный банк, пользуясь поддержкой государства, имеет возможность обеспечивать платежную систему мощными средствами телекоммуникаций и внедрять в межбанковские расчеты системы срочных переводов больших сумм в режиме реального времени классу RTGS (Real-Time Gross Settlement). За последнее десятилетие много стран внедрили систему RTGS. С целью эффективного проведения монетарной политики в границах Европейского союза центральные банки стран-членов ЕС внедрили Трансевропейскую автоматизированную систему срочных переводов больших сумм в реальном времени – TARGET (Trans-European Automated Real-Time Gross-Settlement Express Transfer System), которая связана между собой системами класса RTGS стран-участниц. Система TARGET предназначена для осуществления операций между ЕЦБ, национальными центральными банками стран-участниц и коммерческими банками Европы.

В Украине Национальный банк внедрил общегосударственную Систему электронных платежей, которая обеспечивает осуществление межбанковских расчетов на всей территории страны.

Участие центрального банка в кредитном обслуживании коммерческих банков имеет многогранное функциональное назначение.

Во-первых, кредиты центрального банка – это один из инструментов влияния банка на денежное обращение. Рост объема предоставленных кредитов увеличивает денежную базу и расширяет предложение денег, тогда как падение объема кредитов уменьшает денежную базу и сужает предложение денег. Кредитная деятельность центрального банка влияет также на уровень рыночных процентных ставок.

Во-вторых, центральный банк выполняет роль кредитора последней инстанции и предоставляет коммерческим банкам краткосрочный кредит для поддержки ликвидности. Коммерческие банки имеют возможность регулировать свою ликвидность за счет кредитов межбанковского рынка, однако этим кредитам присущ высокий системный риск, обусловленный чувствительностью банковской системы к краху отдельных банков, связанных цепочкой кредитных и расчетных отношений. Кроме того, через межбанковский кредитный рынок, с точки зрения банковской системе в целом, осуществляется только горизонтальное перераспределение свободных (излишних) резервов между банками, тогда как за счет кредитов центрального банка увеличивается общая банковская ликвидность. Центральный банк как кредитор последней инстанции вообще должен участвовать в создании системы банковской безопасности, назначением которой является предотвращением системного риска и утраты доверия к банковской системы.

В-третьих, кредиты центрального банка – это средство урегулирования межбанковских расчетов и обеспечение таким образом бесперебойного функционирования платежной системы.

Коммерческие банки обращаются к центральному банку как к кредитору в случаях, когда:

- банковская система в целом требует увеличения резервов (ликвидности) в связи с ростом объема ВВП;

- наблюдается массовое изъятие вкладчиками вкладов из банков. Как следствие такого изъятия создаются условия, угрожающие стабильности банковской системы. Благодаря кредитам центрального банка коммерческие банки получают резервы для регулирования потенциального оттока вкладов. В свою очередь центральный банк своими кредитами предупреждает банковский кризис (панику), восстанавливает доверие к банковской системе;

- есть серьезные проблемы по платежеспособности и ликвидности в отдельном банке, которые закрывают ему доступ на межбанковский рынок. Центральный банк решает проблему предоставления кредита в такой ситуации индивидуально в каждом случае. При этом он должен ориентироваться на минимизацию возможных затрат, в частности морального риска;

- возникла необходимость регулирования мгновенной ликвидности. Коммерческие банки получают сверхкраткие кредиты для завершения межбанковских расчетов для получения норм обязательного резервирования.

Центральные банки используют разные способы кредитования (рефинансирования) коммерческих банков:

- предоставление ломбардных кредитов;

- покупка ценных бумаг в коммерческом банке на условиях соглашения РЕПО;

- редисконтирование векселей.

В настоящее время способ кредитования – это предоставление ломбардных кредитов под залог ценных бумаг, прежде всего государственных ценных бумаг, которые обращаются на организованном рынке. Стоимость залога должна превышать сумму ломбардного кредита. Банк-заемщик хранит право собственности на депонированные в центральном банке ценные бумаги, однако если кредит своевременно не погашается, право собственности переходит к центральному банку. После реализации ценных бумаг центральный банк вычитает из выручки сумму основного долга с начисленными процентами.

Центральные банки используют два метода предоставления ломбардных кредитов:

- прямой метод. Центральный банк предоставляет кредит непосредственно банку, который подал кредитное заявление, под фиксированную процентную ставку;

- тендерный (аукционный) метод. Банки – потенциальные заемщики подают кредитные заявки центральному банку, который организовывает торги. Тендеры бывают количественные и ценовые.

Проведение количественных тендеров предусматривает, что банки указывают в заявках только сумму кредита. Заявки удовлетворяются по фиксированной процентной ставке. Если спрос на кредит со стороны коммерческих банков превышает предложение центрального банка, то кредитные заявки удовлетворяются пропорционально.

Проведение ценовых тендеров предусматривает, что банки – потенциальные заемщики указывают в заявках не только сумму кредита, но и процентную ставку. На ценовых тендерах используются две модели организации торгов: американская и голландская. Американская модель предусматривает, что заявки банков-участников ранжируется, исходя из уровня предложенной процентной ставки, в меру падения, а потом центральный банк удовлетворяет их в таком самом порядке, начиная с максимально предложенной процентной ставки до полного иссякания установленного на тендере объема кредитов. Голландская модель предусматривает, что все заявки банков будут удовлетворены по последней процентной ставки, которая войдет в список выполненных заявок, т.е. по предельной ставке, установленной центральным банком.

В 80 – 90-е годы в стране с развитой экономикой значительно возросла роль такого способа рефинансирования коммерческих банков, как проведение операций с ценными с ценными бумагами на условиях соглашения РЕПО. Операция РЕПО с рефинансированием коммерческого банка состоит из двух частей. В первой части этой операции коммерческий банк продает ценные бумаги центральному банку. Одновременно коммерческий банк принимает на себя обязательство выкупить ценные бумаги в определенный срок или по требованию другой стороны. Это обязательство на обратную покупку соответствует обязательство на обратную продажу, которое берет на себя центральный банк. Обратная покупка ценных бумаг осуществляется по цене, которая отличается от цены первичной продажи. Разница между ценами и есть тем процентным доходом, который должен получить центральный банк, который является покупателем ценных бумаг (продавцом денежных средств) в первой части операции РЕПО.

Редисконтирование векселей центральные банки развитых стран в последнее активно не проводят. До создания Европейской системы центральных банков (ЕСЦБ), этот способ рефинансирования коммерческих банков использовал, в частности, Немецкий федеральный банк (Бундесбанк). Начиная с 1999г. он использует те методы рефинансирования, которые определяет ЕСЦБ, и которые были уже рассмотрены. Особенность политики рефинансирования Бундесбанка состоит в характере обеспечения, под которое он кредитует коммерческие банки. В соответствии с решением ЕСЦБ обеспечение кредитов, которое называется гарантией, подразделяется на две категории: гарантии первой категории и второй. Гарантии первой категории определяются по единым критериям, установленным ЕСЦБ. Это прежде всего долговые государственные обязательства, которые оборачиваются на организованном рынке. Гарантии второй категории определяются национальными центральными банками с учетом национальных особенностей денежного рынка. Так, Бундесбанк включает в гарантии второй категории коммерческие векселя, а также кредитные требования коммерческих банков к предприятиям-резидентам, т.е. долговых обязательств предприятий. Прежде чем принять ценные бумаги как обеспечение кредита, Бундесбанк анализирует платежеспособность векселедателя или должника по кредиту, используя специально разработанную методику. Базой для проведения анализа служит отчетность должника, опрос руководителей предприятия-должника и другая дополнительная информация о текущем развитии предприятия. Политика Бундесбанка относительно рефинансирования коммерческих банков в большей степени, чем политика других центральных банков, ориентирована на решение проблемы опосредованного кредитования реального сектора экономики на основе учета объемов спроса на кредит и оценки кредитного риска.

Порядок кредитования коммерческих банков в разных странах имеет свои особенности. В США, Федеральные резервные банки осуществляют рефинансирование коммерческих банков путем предоставления прямых ломбардных кредитов через так называемое «дисконтное окошко». В границах ЕСЦБ коммерческие банки имеют возможность без ограничений пользоваться прямым ночным кредитом (overnight), который предоставляется центральными банками под наивысшую процентную ставку на денежном рынке. Одновременно банки имеют возможность разместить свои избыточные резервы в центральных банках на ночные депозиты под наименьшую процентную ставку денежного рынка. Еженедельно ЕСЦБ проводит количественный тендер, на котором коммерческие банки имеют возможность получать кредит сроком на две недели. Ежемесячно ЕЦБ проводит ценовой тендер, на котором коммерческие банки имеют возможность получить кредит сроком на три месяца. Все кредиты предоставляются банкам еврозоны через национальные центральные банки под залог ценных бумаг.

В Украине Национальный банк постепенно осваивает методы кредитования коммерческих банков, что является общепринятым в мировой банковской практике.