Капитал как фактор производства
В экономической системе существуют отношения обмена экономических благ с использованием денег в качестве актива-посредника, называемые финансовым рынком, где происходит мобилизация капитала, предоставление кредита, осуществление обменных денежных операций и размещение финансовых средств в производстве.
Финансовый рынок – общая финансовая категория, составляющая совокупность денежного рынка и рынка капитала.
Денежным рынком называется система экономических отношений по поводу предоставления денежных средств в долг (на срок денежного займа менее года). Займ на более длительные сроки может сопровождаться выпуском дополнительных ценных бумаг, и тогда он переходит в рынок капитала.
Рынок капитала (market of capital) – часть финансового рынка, на котором обращаются денежные средства со сроком обращения более года.
На рынке капиталов происходит перераспределение свободных капиталов и их инвестирование в различные доходные финансовые активы.
Выделяют три основных сегмента рынка капитала:
1) рынок капитальных благ, где покупаются и продаются производственные фонды;
2) рынок услуг капитала, где эти фонды могут быть сданы напрокат за определенную плату;
3) рынок заемных средств или ссудного капитала. Последний сегмент в трактовке рынка капитала является основным.
Каждый фактор производства, как отмечалось, создает доход для владельца. Доход, порождаемый ссудным капиталом, называется процентом.
В экономической теории существует различные подходы к определению сущности процента:
1 Неоклассический – реальная теория процента;
2 Кейнсианский – денежная теория процента. Согласно неоклассической теории экономической природой процента является более высокая оценка сегодняшних благ по сравнению с благами будущими.
Эта особенность экономического поведения получила название временнóго предпочтения.
Процент – это разница между ценностью сегодняшних и будущих благ. Это своего рода плата за время.
Таким образом, процент – это плата за воздержание собственника капитала от его текущего потребления. Поэтому чем продолжительнее период заимствования, тем выше выплачиваемый процент. В кейнсианской теории процент – это вознаграждение за расставание с деньгами как ликвидностью на определенный период.
В настоящий момент распространение получила общая теория процентной ставки, учитывающая оба указанных подхода. В рамках данной теории выделяют четыре основных фактора, оказывающих влияние на формирование процентной ставки:
а) предпочтение во времени;
б) предельная производительность капитала;
в) предложение денег, связанное с кредитно-денежной политикой государства в лице центрального банка;
г) предпочтение ликвидности, желание экономических субъектов сохранить свой капитал в ликвидной форме, чтобы в любой момент превратить его в другие виды имущества.
При определении уровня ставки процента важную роль играет и фактор риска. Собственник капитала, вкладывая его, всегда рискует, что требует вознаграждения. Чем выше риск, тем выше должна быть ставка процента.
Дата добавления: 2016-02-09; просмотров: 839;