ТЕМА № 4 Характеристика ринку капіталів.

Лекція 4.2. Визначення та характеристика різних видів цінних паперів

Вид заняття - лекція

Цілі заняття:

Навчальна: вивчити види цінних паперів.

Розвиваюча:дізнатися про характеристику акцій, та облігацій;

Виховна:мати уяву про банк – інші цінні папери.

Зміст заняття:

1. Характеристика акцій. Характеристика видів і типів облігацій;

2. Цілі та завдання первинного ринку.

3. Емісія і форми розміщення цінних паперів на первинному ринку.

4. Характеристика особливостей вторинного ринку.

2. Характеристика векселів, та проблеми вексельного обігу в Україні (самостійна робота).

3. Сутність банківських цінних паперів (самостійна робота);

Література

5. С.О. Маслова., О.А. Опалов Фінансовий ринок: Навчальний посібник. – К.: “Каравела”; Львів: “Новий світ” – 2000, 2002. - 304с. (с. 130-150);

6. В.М. Шелудько Фінансовий ринок: Навчальний посібник. – К.: Знаня – Прес, 2002. – 535с.

3. Ходаківська В.П., Бєляєв В.В. Ринок фінансових послуг:Навчальний посібник. – К.: ЦУЛ, 2002. – 616с.

Характеристика акцій.

Акція – цінний папір без установленного строку обігу, що засвідчує пайову участь у статутному фонді акціонерного товариства, підтверджує членство в акціонерному товаристві та право на участь в управлінні ним, дає право його власникові на одержання частини прибутку у вигляді дивіденду, а також на участь у розподілі майна при ліквідації акціонерного товариства.

Акції випускаються іменні та на пред’явника, звичайні (прості) та привілейовані.

Акція іменна – на бланках даних акцій вказують реквізити власника. Ці акції можуть вільно обертатися на ринку, але угоди купівлі-продажу мають бути відповідним чином оформлені та зареєстровані.

Акція на пред’явника – перехід права власності від однієї особи до іншої на такі акції не вимагає реєстрації та записів на бланку.

Привілейовані акції дають власникові переважне слово на одержання дивідендів, а також на пріорітетну участь у розподвлі майна акціонерного товариства у разі його ліквідації. Власники привілейованих акцій не мають права брати участь в управлінні АТ, якщо інше не передбачено його статутом.

Класифікація акцій в міжнародній практиці:

1. В залежності від власника:

- іменні;

- на пред’явника;

2. В залежності від розміщення:

- розміщені – акції, які вже придбані акцірнерами;

- об’явлені – це акції, які акціонерне товариство може випускати додатково до розміщення акцій;

3. в залежності від обсягу прав:

- прості;

- привілейовані.

Типи привілейованих акцій:

- кумулятивні – акції, по яким не виплачений, або не повністю виплачений дивіденд;

- конвертуємі – визначається, можливість конвертації (обміну) таких акцій на прості, або привілейовані інших типів;

- відкликані – існує можливість відкликати данні акції;

- з часткою участі – дають право на додатковий дивіденд;

- з плаваючою ставкою дивіденда – орієнтуються на прибутковість будь-яких загальновизначених цінних паперів (казначейські зобов’язання);

- гарантовані – випускаються дочірніми підприємствами;

- “золота акція” – надає її власнику на строк до 3 років право голосу при прийнятті зборами акціонерів рішень про внесення змін та доповнень до статуту акціонерного товариства, його реорганізіції або ліквідації. Рішення, які були прийняті без власника “золотої акції” є недійсними.

До основних факторів, що впливають на прибутковість акцій можна віднести:

- розмір дивідендних виплат;

- зміна ринкових цін;

- рівень інфляції;

- податковий клімат.

Види акцій з точки зору їх прибутковості класифікують на західному фондовому ринку наступним чином:

1) “гвоздь программы” – це високоліквідні акції за якими відбуваються активні угоди та які дозволяють отримувати прибуток від невиликої зміни цін;

2) “премиальные акции” – акції лідери по росту курсової вартості;

3) “центровые акции” – лідери групи акцій;

4) “обаятельные акции” – акції молодих компаній, ціна яких активно зростає;

5) “синие фишки” – акції компанії, які мають стабільне становище на ринку;

6) “акции второго эшелона” – акції великих молодих компаній, які не мають довіри у інвесторів;

7) “оборонительные акции”- акції дуже великих компаній;

8) “цикличные акции” – прибутковість за такими акціями змінюється, відповідно діловій активності;

9) “спящие акции” – акції не активні, не мають своєї долі ринку, але мають великий потенціал росту;

10) “дутые акции”- це переоцінені акції;

11) “спекулятивные акции” – акції, що тільке що випущені на ринок.

12) “негативные акции”- акції, що не мають інтереса для інвесторів.