Капитал, направленный в финансовую деятельность и его классификация

Финансовая деятельность организации предполагает направление денежного капитала на финансовые вложения, путем приобретения ценных бумаг и направление финансов на доходные вложения, путем приобретения ценностей, которые затем передаются в пользование другим организациям. После такой передачи финансы, затраченные на приобретение ценностей, становятся капиталом.

Направление денежного капитала в финансовую деятельность осуществляется с целью получения дохода от его передачи в пользование или от перепродажи государственных и муниципальных ценных бумаг, ценных бумаг других организаций, в т.ч. облигаций, векселей; а также от вкладов в уставные (складочные) капиталы других организаций (в том числе, дочерних и зависимых хозяйственных обществ; предоставленных другим организациям займов, депозитных вкладов, дебиторской задолженности, приобретенной на основании уступки права требования, и пр.

Финансовые вложения характеризуются переходом к организации осуществляющих их финансовых рисков, связанных с ними (риск изменения цены, неплатежеспособности должника, ликвидности и др.).

Денежный капитал, предоставленный другим организациям в обмен на ценные бумаги, сразу же становятся капиталом, поскольку организация получает право на доходы в момент приобретения ценных бумаг и осуществления вкладов.

При направлении в финансовую деятельность материальных ценностей финансы, воплощенные в них, становятся капиталом не сразу, а только после заключения договора аренды. Поэтому пока передача не состоялась, что обусловлено подготовкой ценностей к передаче, финансы, воплощенные в ценностях, остаются финансами и их следует отражать в составе финансов отвлеченных от производства и иной деятельности.

Особенности финансовой деятельности обусловливают необходимость определения общего размера капитала, направленного на финансовую деятельность, и в то же время, определять размер финансов, направленных на доходные вложения.

В силу отмеченных особенностей финансовой деятельности следует различать две формы участия в ней. К тому же следует иметь в виду, что предоставление в распоряжение организаций денежного капитала осуществляется долгосрочно или краткосрочно.

Капитал, вложенный в ценные бумаги по которым срок погашения не установлен (например, акции), с намерением получать доходы от них более одного года и капитал переданный другим организациям в форме кредитов, срок погашения которых превышает один год, относится к долгосрочным финансовым вложениям.

Под краткосрочными финансовыми вложениями понимается капитал, использованный на приобретение ценных бумаг (облигаций, векселей и др.), на депозиты и кредиты, срок погашения которых не превышает одного года.

Представление о динамике и структуре капитала организации, направленного на финансовую деятельность организации дает табл. 19.1.

Таблица 19.1. Динамика и структура капитала, направленного в финансовую деятельность, млрд. руб., (данные условные)

Из таблицы следует, что основу капитала, направленного в финансовую деятельность организации составляет денежный капитал, предоставленный другим организациям в обмен на ценные бумаги, составляющий 88,5% в базисном и 89,8% в текущем периоде в общем размере капитала, направленного на финансовую деятельность. В то же время следует отметить абсолютное сокращение капитала, направленного на финансовые вложения на 17,9 млрд. руб. При этом, капитал предоставлен в распоряжение других организаций, как правило, долгосрочно. Его удельный вес составляет порядка 87–89%. Краткосрочные вложения колеблются в пределах 1–1,3%.

Направление финансов на доходные вложения имеет особенности, проявляющиеся в том, что финансы превращаются в капитал после передачи другим организациям ценностей на условиях финансового или оперативного лизинга. При финансовом лизинге лизингодатель по поручению лизингополучателя приобретает ценности у определенного продавца, и затем передает его лизингополучателю во временное владение (пользование) за определенную плату, на конкретный срок, и на определенных условиях, и лизингополучатель при внесении последнего платежа может получить ценности в собственность.

При оперативном лизинге лизингодатель сам закупает оборудование на свой страх и риск, и затем передает его лизингополучателю во временное владение (пользование) за определенную плату, на конкретный срок, и на определенных условиях. В этой ситуации риск лежит на арендодателе, а при финансовом лизинге – на арендаторе (лизингополучателе). Однако возможен и тот вариант, когда организация направляет на доходные вложения финансы, воплощенные в основных средствах.

Размер капитала, направленного на финансовые вложения определяют исходя из фактически израсходованного денежного капитала: уплаченного продавцам ценных бумаг, организациям заемщикам, организациям за информационные и консультационные услуги; вознаграждения, уплаченные посредникам, другим организациям, участником которых является данная организация и т.п.

Наряду с отражением в статистике капитала, направленного на финансовые вложения, в статистике ценных бумаг и объектов доходных вложений следует отражать ценности полученные взамен финансовых вложений и являющиеся их обеспечением: акции (именные и на предъявителя; обыкновенные и привилегированные), облигации (государственные– государственного валютного займа и частные (выпускаемые коммерческими банками, акционерными обществами, процентные и беспроцентные; свободно обращающиеся и с ограниченной сферой обращения и т.п.), векселя, а также ценности, переданные другим организациям в качестве доходных вложений.