Тема 2. Сегментарна структура ринку фінансових послуг

План

2.1 Поняття та критерії сегментації ринку фінансових послуг

2.2 Основні сегменти ринку фінансових послуг

Література: 3, 6, 7, 9, 10, 11, 14

Основні поняття

Структура фінансового ринкувизначається двома основними ознаками – часовою та інституційною.

Відповідно до часової ринок поділяється на два основних елементи: грошовий ринок (ринок короткострокових капіталів або грошових коштів, що виступають у платіжних засобах) і ринок середньо – та довгострокових капіталів, що представляють інвестиційний фактор у розвитку економіки.

В інституційному розумінні структура фінансового ринку складається із кредитно – фінансових інститутів (банківських і небанківських установ) і інститутів ринку цінних паперів (фондових бірж, позабіржових торговельно–інформаційних систем, депозитаріїв, торговців цінними паперами та їх зберігачів та ін.).

В основі первинного поділу фінансового ринку лежить певна група фінансових активів: акції, облігації, золото, страхова послуга, валюта тощо.

Тоді структура фінансового ринку або ринку фінансових послуг набуває наступного вигляду: ринок грошово–кредитний, ринок цінних паперів, валютний ринок, страховий ринок, ринок дорогоцінних металів і каміння, ринок інструментів нерухомості та землі.

Сегментація ринку фінансових послуг – це процес, цілеспрямованого поділу його видів на індивідуальні сегменти, які розрізняються залежно від характеру фінансових інструментів, що обертаються на ньому.

Критерії сегментації: види фінансових активів (інструментів, послуг); галузева приналежність споживачів, місцезнаходження споживачів: ступінь організованості; характер руху фінансових інструментів; терміновість реалізації угод; рівень ризиків.

Надамо характеристику структури ринку фінансових послуг за ознакою груп фінансових активів.

Грошовий ринок – сегмент ринку фінансових послуг, на якому здійснюються короткострокові депозитно–позичкові операції (на термін до одного року) і який обслуговує рух оборотних коштів підприємств, короткострокових коштів банків, установ, громадських організацій, населення та держави.

Основні суб’єкти грошового ринку: комерційні банки, брокерські контори, дисконтні компанії та інші фінансово – кредитні установи, які мобілізують і перерозподіляють грошові кошти фірм, банків, населення.

Інструменти грошового ринку: скарбницькі та комерційні векселі, депозитні сертифікати, банківські акцепти тощо.

Основні види фінансових послуг на грошовому ринку: - депозитні операції і ведення депозитних рахунків;

- послуги здійснення грошових платежів та розрахунків;

- послуги обліку та інкасування векселів;

- послуги з надання кредитів;

- випуск платіжних документів та інших цінних паперів;

- купівля, продаж і збереження державних платіжних документів та інших цінних паперів;

- факторингові послуги;

- довірчі операції ( залучення і розміщення коштів, управління цінними паперами та ін.) за дорученням клієнтів;

- надання консультативних послуг тощо.

Ринок капіталу (кредитний ринок) – це частина ринку фінансових послуг, де формується попит і пропозиція на середньо – та довгостроковий позичковий капітал.

Суб’єкти ринку – комерційні банки, кредитні спілки, інвестиційні та аналогічні організації.

Інструменти – акції, облігації, інвестиційні сертифікати, іпотечні облігації та ін.

Основні види послуг:

- фінансування капітальних вкладень за дорученням власників або розпорядників інвестиційних коштів;

- кредитування інвестиційних проектів і програм;

- споживче кредитування під заставу;

- надання позик державним органам для покриття бюджетного дефіциту;

- іпотечне кредитування тощо.

Валютний ринок –це механізм, за допомогою якого встановлюються правові та економічні взаємовідносини між споживачами і продавцями валют: це система економічних та організаційних відносин між учасниками міжнародних розрахунків з приводу валютних операцій, зовнішньої торгівлі, надання фінансових послуг, здійснення прямих і портфельних інвестицій та інших видів діяльності, які вимагають обміну і використання різних іноземних валют. Організаційно оформленими валютними ринками є валютні біржі та міжбанківський валютний ринок (FOREX).

Головні суб’єкти - транснаціональні банки і транснаціональні корпорації.

Інструменти ринку - різні валюти та платіжні засоби в іноземних валютах.

Фінансові послуги на валютному ринку:

- конверсійні операції;

- міжнародні розрахунки;

- валютний арбітраж і хеджування валютних ризиків;

- валютний демпінг;

- міжнародний кредит.

Ринок цінних паперів - це специфічна сфера ринкових відносин, де об’єктом операції є цінні папери; на ньому здійснюється емісія, купівля продаж цінних паперів, формується ціна на них, урівноважуються попит і пропозиція. Ринок цінних паперів об’єднує частину кредитного ринку (ринок боргових інструментів) і ринок інструментів власності, а також їх гібридів і похідних.

До інструментів позики відносять облігації, векселі, сертифікати; до гібридних - цінні папери, що мають ознаки як облігацій, так і акцій, до похідних –форварди, ф’ючерси, опціони, варанти (деривативи).

Суб’єкти ринку: емітенти, організатори торгівлі цінними паперами (біржі, зберігачі цінних паперів, реєстратори власників іменних ЦП, депозитарії, КБ, НБУ, ДК ЦПФР).

Фінансові послуги на РЦП:

- емісія і розміщення цінних паперів на первинному ринку;

- андеррайтингові послуги;

- брокерські та дилерські послуги,

- послуги здійснення клірингових розрахунків;

- послуги зі збереження і реєстрації ЦП;

- послуги з хеджування ризиків за допомогою деривативів;

- депозитарні послуги;

- послуги рейтингових, аналітично – консультаційних агентств та ін.

Страховий сегмент фінансових послуг – це сфера грошових відносин, де об’єктом купівлі – продажу виступає специфічний товар – страхова послуга і формується попит і пропозиції на неї.

Основний суб’єкт ринку – страхові компанії, які забезпечують інвесторам страховий захист від різного роду ризиків і володіючи великими страховими резервами, являються основними постачальниками довгострокового капіталу на фінансових ринках.

Фінансові послуги страхових організацій:

- страхування;

- перестрахування;

- фінансова діяльність пов’язана з формуванням , розміщенням страхових резервів та їх управлінням;

- надання послуг для інших страховиків та банків на підставі укладених угод про сумісну діяльність.

Ринок нерухомості та землі – це сфера вкладення капіталу в об’єкти нерухомості та земельні ділянки, це система відносин, що виникають між інвесторами при купівлі продажу цих об’єктів, іпотеці, наданні об’єктів у довірче управління, найом тощо.

Інструменти ринку - об’єкти нерухомості, земельні ділянки, які розглядаються інвесторами як фінансовий актив, що може принести дохід.

Суб’єкти ринку – юридичні та фізичні особи – інвестори і продавці нерухомості, ріелтерські фірми, муніципальні та державні органи, пенсійні фонди, інвестиційні компанії.

Ринок дорогоцінних металів, каміння, антикваріату та художніх цінностей – це специфічний сегмент фінансового ринку, де здійснюються операції інвестування в дорогоцінні метали (золото, срібло, метали ірідієво – платинової групи), в предмети колекціонування (художні твори, нумізматичні цінності і т.п.), які розглядаються інвесторами як фінансові активи, що забезпечать отримання доходу через повний проміжок часу.

Інструменти ринку – вищевказані об’єкти інвестування.

Суб’єкти – юридичні та фізичні особи – інвестори і продавці, спеціалізовані біржі, аукціони, банки.

Фінансові послуги: - купівля і продаж банками дорогоцінних металів (банківських);

- купівля – продаж металів, каміння на спеціалізованих біржах;

- купівля – продаж антикваріату, картин інших цінностей за допомогою аукціонів.

Питання для самоконтролю

1. За якими ознаками структурують і сегментують ринок фінансових послуг?

2. Якими сегментами представлений ринок фінансових послуг за ознакою фінансових активів?

3. Надайте характеристику окремих сегментів ринку фінансових послуг?

4. У чому полягає відмінність між первинним та вторинним ринками фінансових активів?

5. Які сегменти РФУ можна поділити на біржовий та позабіржовий?

Проаналізуйте особливості функціонування цих ринків.

6. Хто є суб’єктими відносин на кожному сегменті РФУ?

7. Які фінансові інструменти використовуються на кожному із сегментів РФУ?.

8. Чим відрізняються фінансові активи, що перебувають в обігу на національному та міжнародному ринках?

9. Проаналізуйте, в чому полягає взаємозв’язок і взаємообумовленість грошового ринку і ринку банківських позик, а також їх особливості та відмінності.

10. Які сегменти РФУ більш організовані, які – менш, назвіть причини і проаналізуйте особливості цих паперів.

Питання до самостійного вивчення теми

1. За якими ознаками загальноприйнято визначати структуру ринку фінансових послуг?

2. Як може бути визначена структура ринку фінансових послуг за видами фінансових активів? Наведіть приклади.

3. Які сегменти фінансового ринку можна виділити, керуючись основними принципами загальної сегментації ринку?

4. Надайте характеристику кожному сегменту ринку фінансових послуг.

5. Проаналізуйте основні види фінансових послуг, які надають суб’єкти окремих суб’єктів РФП.

6. Визначить особливості функціонування біржового і позабіржового сегментів валютного ринку та ринку цінних паперів.

7. Надайте характеристику основних видів цінних паперів фондового ринку і класифікуйте їх.

8. Яке місце займає страховий ринок на ринку фінансових послуг?

9. Чому ринок нерухомості та землі видалений у самостійний елемент РФП ?

10. Як розглядають інвестори об’єкти ринку нерухомості, землі, золота, антикваріату? Поясніть, чому.

11. У якому стані знаходиться ринок фінансових послуг України і які тенденції його розвитку можна визначити на сучасному етапі?