Етапи організації управління грошовими потоками.

Організація управління грошовими потоками передбачає послідовне здійснення таких етапів:

І. Облік грошових потоків підприємства і підготовка необхідної фінансової звітності

II. Аналіз вхідного і вихідного грошових потоків у попередньому періоді

Ш. Оптимізація грошових потоків підприємства

IV. Планування грошових потоків підприємства за видами господарської діяльності

V. Організація ефективного контролю за здійсненням грошових потоків підприємства

Розглянемо коротко зміст кожного етапу.

1. Облік грошових потоків підприємства і підготовка необхідної фінансової звітності. Цей етап організації управління грошовими потоками підприємства реалізується, як правило, обліковою службою.

Основною метою цього етапу є підготовка необхідної інформації для діяльності фінансових менеджерів. У процесі реалізації цього етапу формується відповідна фінансова звітність. При цьому на основі міжнародних стандартів обліку і сформованої практики для підготовки фінансової звітності про рух коштів використовуються два основних методи - непрямий і прямий. Ці методи відрізняються повнотою надання даних про величину і види грошових потоків виробничо-торгового підприємства, вихідною інформацією для розробки фінансової звітності й іншими параметрами.

Розглянемо сутність кожного з названих методів.

Непрямий метод дозволяє одержувати дані, які характеризують так званий чистий грошовий потік підприємства у звітному періоді. Основними джерелами інформації для розробки фінансової звітності про рух коштів цим методом є звітний бухгалтерський баланс і звіт про фінансові результати і їх використання. Як правило, визначення чистого грошового потоку непрямим методом здійснюється по видах господарської діяльності і по підприємству в цілому.

Для розрахунку чистого грошового потоку по операційній діяльності непрямим методом необхідно знати чистий прибуток підприємства в звітному періоді. Скоригувавши чистий прибуток, одержуємо чистий грошовий потік. Для розрахунку може бути використана така формула:

ЧГП_ОП.Д = ЧП + А_О.К + А_Н.А. + ∆ДЗ+ ∆З_Т.М.Ц. + ∆КЗ + ∆РФ ,

де ЧГП_ОП.Д — чистий грошовий потік підприємства по операційній діяльності у звітному періоді;

ЧП - чистий прибуток підприємства у звітному періоді;

А_О.К - амортизація основних коштів у звітному періоді;

А_Н.А - амортизація нематеріальних активів у звітному періоді;

∆ДЗ - приріст (зниження) величини дебіторської заборгованості за звітній;

∆З_Т.М.Ц - приріст (зниження) запасів товарно – матеріальних цінностей у звітному періоді;

∆КЗ - приріст (зниження) кредиторської заборгованості у звітному періоді;

∆РФ - приріст (зниження) резервного й інших страхових фондів підприємства у звітному періоді.

Для розрахунку чистого грошового потоку по інвестиційній діяльності непрямим методом нам необхідно знайти різницю між доходами від реалізації окремих видів необоротних активів і витратами на їх придбання у звітному періоді. Для розрахунку може бути використана така формула:

ЧГП_ІН.Д = Д_О.К + Д_Н.А. + Д_Д.Ф.І. + Д_В.А. + ДіП_ІН.П. - В_О.К. - ∆НКБ - В_Н.А. - В_П.Д.Ф. -ВВ_В.А.,

де ЧГП_ІН.Д - чистий грошовий потік підприємства по інвестиційній діяльності у звітному періоді;

Д_О.К - дохід від реалізації вибулих основних коштів підприємства у звітному періоді;

Д_Н.А - дохід від реалізації вибулих нематеріальних активів підприємства у звітному періоді;

Д_Д.Ф.І - дохід від реалізації довгострокових фінансових інструментів інвестиційного портфеля підприємства у звітному періоді;

Д_В.А - дохід від реалізації раніше викуплених власних акцій у звітному періоді;

ДіП_ІН.П - дивіденди і проценти, отримані підприємством по довгострокових фінансових інструментах інвестиційного портфеля у звітному періоді;

В_О.К - витрати на придбання основних коштів у звітному періоді;

∆НКБ - приріст (зниження) незавершеного капітального будівництва у звітному періоді;

В_Н.А - витрати на придбання нематеріальних активів у звітному періоді;

В_П.Д.Ф - витрати на придбання довгострокових фінансових інструментів інвестиційного портфеля у звітному періоді;

ВВ_В.А. - витрати на викуп власних акцій у звітному періоді.

Для розрахунку чистого грошового потоку по фінансовій діяльності непрямим методом нам необхідно знайти різницю між коштами, залученими із зовнішніх джерел і сумою основного боргу, а також величиною дивідендів і процентів, виплачених власникам і кредиторам у звітному періоді. Для розрахунку може бути використана формула:

ЧГП_ФІ.Д. =К_А.К. + К_Д.П.І.К. +К_К.П.І.К. +ЦФ – ВБ_Д.П.І.К. – ВБ_К.П.І.К. – ДіП_В.І.К.,

де ЧГП_ФІ.Д - чистий грошовий потік підприємства по фінансовій

діяльності у звітному періоді;

К_А.К - кошти, формовані із зовнішніх джерел утворення акціонерного капіталу у звітному періоді;

К_Д.П.І.К - кошти, формовані за рахунок довгострокових позик і кредитів у звітному періоді;

К_К.П.І.К - кошти, формовані за рахунок короткострокових позик і кредитів у звітному періоді;

ЦФ - цільове фінансування підприємства у звітному періоді;

ВБ_Д.П.І.К - виплати основного боргу по довгострокових позиках і кредитах у звітному періоді;

ВБ_К.П.І.К - виплати основного боргу по короткострокових позиках і кредитах у звітному періоді;

ДіП_В.І.К - дивіденди і проценти, сплачені власникам і кредиторам підприємства у звітному періоді.

Непрямий метод розрахунку руху коштів підприємства дозволяє визначити можливості фінансування розвитку підприємства - чистий грошовий потік по операційній та інвестиційній діяльності, а також виявити основні фактори, які впливають на його формування.

Прямий метод покликаний відображати весь обсяг надходжень і витрати коштів у розрізі окремих видів господарської діяльності.

Основні розбіжності прямого і непрямого методів виявляються тільки при визначенні грошового потоку по операційній діяльності. При використанні прямого методу дані для розрахунків беруть безпосередньо з облікових документів, які відбивають надходження і вибуття коштів. Даний метод досить трудомісткий, тому його застосування вимагає обов'язкового використання комп'ютерної техніки і відповідних програм ведення бухгалтерського обліку. Тільки в такому випадку можна забезпечити істотну продуктивність при визначенні грошового потоку по всіх видах господарської діяльності, але особливо по операційній діяльності.

Для розрахунку грошового потоку по операційній діяльності підприємства прямим методом може бути застосована формула:

ЧГП_ОП.Д. = ВД_ОП.Д. + ІД_ОП.Д – З_ОП.Д. – ЗП_ОПД – ЗПУП – ПП - ІВ_ОП.Д. ,

де ЧГП_ОП.Д - чистий грошовий потік підприємства по операційній діяльності у звітному періоді;

ВД_ОП.Д - валовий дохід по основній операційній діяльності підприємства у звітному періоді;

ІД_ОП.Д - доходи по операційній діяльності підприємства у звітному періоді;

З_ОП.Д - затрати на придбання матеріалів, сировини, напівфабрикатів і т.д. у звітному періоді;

ЗП_ОПД - заробітна плата основного персоналу по операційній діяльності у звітному періоді;

ЗПУП - заробітна плата управлінського персоналу у звітному періоді;

ПП - податкові платежі в бюджет і в позабюджетні фонди у звітному періоді;

ІВ _ОП.Д - інші виплати по операційної діяльності у звітному періоді.

Вибір того чи іншого методу визначення грошового потоку підприємство здійснює самостійно, хоча прямий метод кращий, тому що дозволяє одержати точнішу інформацію про формування вхідного і вихідного грошових потоків, розрахувати як валовий, так і чистий грошовий потоки.

II. Аналіз вхідного і вихідного грошових потоків у попередньому періоді. Виконання цього етапу очевидне, тому що необхідно одержати відповідні дані про стан грошового потоку підприємства в попередньому періоді і визначити конкретні заходи па майбутнє. У процесі проведення аналізу вхідного і вихідного грошових потоків підприємства встановлюється, наскільки збалансовані вхідний і вихідний грошові потоки за обсягом і часом. У цьому питанні в більшості підприємств виникають істотні проблеми. Як правило, якщо потоки і збалансовані за обсягом, то дуже часто вони не збалансовані за часом. У результаті надходження коштів значно запізнюється, а період виплати обов'язкових платежів уже настав. Розрив між надходженням і вибуттям коштів є однією з найсерйозніших проблем у системі грошових потоків підприємства. Вирішення цієї проблеми викликає необхідність оптимізації грошових потоків підприємства не тільки по обсягу, а також і за часом надходження і вибуття. Однак з огляду на те, що практично всі підприємства знаходяться приблизно в однакових умовах щодо здійснення обов'язкових платежів, а надходження коштів залежить від багатьох факторів, у т.ч. таких, якими досить складно управляти, певна частина підприємств постійно потрапляє в «зону» абсолютної відсутності коштів.

Аналіз грошових потоків проводиться в цілому по підприємству, у розрізі окремих видів господарської діяльності по окремих структурних підрозділах чи центрах відповідальності, якщо такі є в суб'єкта господарювання.

Порядок проведення аналізу вхідного і вихідного грошового потоків такий. Спочатку аналізується динаміка формування вхідного грошового потоку по окремих джерелах, видах господарської діяльності, структурних підрозділах. При цьому встановлюються темпи приросту вхідного потоку в порівнянні з попередніми періодами, аналізується структура вхідного грошового потоку. Потім робиться аналіз вихідного грошового потоку за всіма основними напрямками вибуття коштів і визначається структура вихідного грошового потоку. Проводиться порівняння структури й обсягів грошового потоку звітного періоду з минулим періодом. Виконуючи аналіз вхідного і вихідного грошових потоків, доцільно оцінити як рух коштів вплинув на виробничо-збутову діяльність підприємства в цілому і його структурні підрозділи, чи змінилися обсяги і структура капіталу й активів підприємства, які зміни відбулися в діяльності персоналу суб'єкта господарювання, чи присутні істотні переміщення в його якісному складі і кількості. Потім у процесі аналізу необхідно порівняти вхідний і вихідний грошові потоки та проаналізувати динаміку чистого грошового потоку, визначається значення чистого прибутку підприємства у формуванні чистого грошового потоку, встановлюється достатність амортизаційних відрахувань для відтворення основного капіталу підприємства, напрямку використання чистого прибутку й амортизаційних відрахувань.

У процесі аналізу вхідного і вихідного грошового потоку підприємства І.А. Бланк рекомендує визначати такий показник, як коефіцієнт достатності чистого грошового потоку. Цей показник розраховується за формулою:

,

де КД_Ч.Г.П. — коефіцієнт достатності чистого грошового потоку підприємства в розглянутому періоді;

ЧГП — сума чистого грошового потоку підприємства в розглянутому періоді;

ОБ — сума виплат основного боргу по довго- і короткострокових кредитах і позиках підприємства;

∆З_Т.М. — сума приросту запасів товарно-матеріальних цінностей у складі оборотних активів підприємства;

Д_У — сума дивідендів (процентів), виплачених власникам підприємства і кредиторам на вкладений капітал.

Результати проведеного аналізу використовуються при оптимізації грошових потоків підприємства.

III. Оптимізація грошових потоків підприємства. Вона спрямована на підвищення ефективності управління грошовими потоками підприємства. У процесі оптимізації грошових потоків вирішуються завдання, пов'язані з виявленням резервів, які дозволяють: по-перше, знизити залежність суб'єкта господарювання від зовнішніх джерел коштів, по-друге, забезпечити збалансованість вхідних і вихідних грошових потоків як за обсягом, так і за періодом; по-третє, підвищити величину чистого грошового потоку підприємства.

IV. Планування грошових потоків підприємства за видами господарської діяльності. Здійснення такого планування не може бути досить точним у зв'язку з невизначеністю багатьох вихідних параметрів. Тому на практиці рекомендується здійснювати не стільки планування, скільки прогнозування вхідних і вихідних грошових потоків по кожному напрямку чи виду господарської діяльності. При цьому прогнозування грошових потоків за видами діяльності найкраще здійснювати на багатоваріантній основі. У цьому випадку буде можливість вибрати кращий варіант при зміні тих чи інших вихідних параметрів.

V. Організація ефективного контролю за здійсненням грошових потоків підприємства. Такий контроль дуже важливий у процесі управління грошовими потоками. Він дозволяє вчасно виявити відхилення від заданих параметрів, установити причини відхилень і розробити відповідні схеми поведінки в тих чи інших умовах діяльності підприємства.

Для ефективного управління грошовими потоками необхідна відповідна інформація, яка може бути отримана з різних джерел, але насамперед за рахунок даних фінансової звітності підприємства.

Основними джерелами інформації для управління грошовими потоками є:

1) форма №2 «Звіт про фінансові результати»;

2) форма №3 «Звіт про рух коштів»;

3) матеріали управлінського обліку, у т.ч. дані про рух коштів по рахунках підприємства; дані касової книги і т.д.