Финансовая эквивалентность платежей.
3.1 Эквивалентность процентных ставок.
Эквивалентные ставки -это ставки разного вида, которые в однотипных операциях приводят к одинаковым результатам.
Например, простая ставка 22% годовых будет эквивалентна сложной ставке 20% годовых для кредита 10 000 рублей сроком 2 года, т.к. в каждом случае сумма погашения кредита будет одинакова:
Замена в договоре одной ставки на эквивалентную ей ставку другого вида не меняет результатов операции.
В качестве результата операции удобно брать наращенную сумму, множитель наращения или проценты.
Формулы для эквивалентных ставок получают из уравнения эквивалентности, в котором приравниваются результаты операций:
1) эквивалентность простых и сложных ставок:
2) эквивалентность сложной и номинальной ставок:
3) эквивалентность по простой и учетной ставке:
Эквивалентные ставки простых и сложных процентов называют – доходностью операции.
3.2 Доходность нескольких однотипных операций.
Доходность нескольких однотипных операций находят с помощью средней ставки.
Средняя ставка- это эквивалентная ставка простых процентов, которая приводит к тому же результату, что и фактические ставки операций.
В качестве результата рассматривают сумму простых процентов:
, где iпр - средняя ставка
i1 ,i2 … - фактические ставки
n1 ,n2 …- сроки операций
P1 , P2 …- первоначальные суммы операций
Получили формулу средней арифметической взвешенной , поэтому эквивалентную простую ставку называют средней ставкой:
3.3 Финансовая эквивалентность платежей.
Эквивалентные платежи –это платежи, которые будут равны, если их привести к одному и тому же сроку по одной и той же процентной ставке.
Чтобы привести платеж к более позднему сроку, необходимо начислить проценты на платеж: , где R - исходный платеж,
S - приведенный платеж,
n - срок до приведения.
Чтобы привести платеж к более раннему сроку необходимо дисконтировать платеж (т.е. удержать проценты):
Приведение платежей используется в ситуациях, когда необходимо:
- изменить сроки платежей;
- поменять количество платежей;
- объединить несколько платежей в один – консолидация платежей.
В этих случаях, чтобы ни одна из сторон не понесла убытки, руководствуются принципом финансовой эквивалентности платежей, когда все платежи приводятся к одному сроку и приравниваются результаты по старым и новым условиям:
S1 + S2 +…. + SK = S1* + S2* +…. + SN*
где S – размер приведенного платежа по старым условиям,
S*- размер приведенного платежа по новым условиям,
К - количество старых платежей,
N - количество новых платежей.
В случае объединения платежей, все платежи приводят к сроку нового консолидированного платежа, и поэтому, принципы финансовой эквивалентности преобразовывается к виду: , где -консолидированный платеж.
Дата добавления: 2015-11-26; просмотров: 5274;