Государственный долг и основные пути его обслуживания

Государственный долг – сумма накопленных за определенный период времени бюджетных дефицитов минус бюджетные излишки за этот же период.

Различают внутренний (долг населению страны) и внешний государственный долг (долг иностранным государствам, организациям и лицам).

Государственный долг бывает:

1. капитальный – сумма выпущенных и не погашенных государством долговых обязательств, включая начисленные проценты;

2. основной – номинальная стоимость всех долговых обязательств государства и гарантированных им заимствований;

3. текущий – предстоящие расходы по выплате доходов кредиторам по всем долговым обязательствам, принятым на себя государством.

Государственный долг в 2003 году составил 4605,7 млрд. руб. (42,4% к ВВП), в том числе внутренний 680,3, а внешний 3925,4 млрд. руб. Росту внешней задолженности способствовало ежегодное обесценение российского рубля. Расходы государства на погашение и обслуживание долга отвлекают на себя большую долю бюджетных средств. В последние годы делаются позитивные попытки регулирования государственных заимствований. В частности, устанавливаются предельные объемы государственного долга РФ и предельные объемы государственных заимствований. Россия также активно использует метод погашения внешней задолженности товарными поставками.

Управление государственным долгом осуществляется с помощью различных мер:

1. выплата долгов за счет золотовалютных резервов;

2. консолидация внешнего долга – изменение срока заимствования, обычно в сторону увеличения;

3. конверсия – изменение доходности займа (уменьшение или увеличение доходности государственных ценных бумаг);

4. отсрочка погашения займа;

5. аннулирование государственного долга – крайняя мера, обычно происходит в результате прихода к власти новых политических сил.

Перспективные вопросы развития государственного долга находятся в компетенции Федерального Собрания, Президента РФ и Правительства РФ, законодательных и исполнительных органов власти субъектов РФ.

Оперативное управление государственным догом осуществляют Правительство РФ и его специальный орган – Министерство финансов РФ, а также Центральный банк РФ и Внешэкономбанк. Эти органы определяют генеральные условия выпуска отдельных займов, порядок эмиссии и обращения долговых обязательств, время выпуска очередного займа и условия его функционирования, организуют первичное размещение и вторичный рынок государственных ценных бумаг, организуют и осуществляют выплату доходов и погашение долговых обязательств, организуют и осуществляют выдачу государственных (бюджетных) кредитов и государственных гарантий, осуществляют контрольные действия и другие мероприятия по оперативному управлению государственным долгом.

При этом Центральный банк в системе рыночной экономики имеет специальный блок-предохранитель: независимость от исполнительной власти с целью удержания правительства от эмиссии денег для покрытия бюджетного дефицита.

Эффективность управления государственным долгом измеряется показателем, представляющим отношение суммы превышения поступлений над расходами к сумме расходов, выраженное в процентах.

Коэффициент обслуживания внешнего долга представляет собой отношение всех платежей по внешней задолженности к валютным поступлениям страны от экспорта товаров и услуг, выраженное в процентах. Безопасным уровнем обслуживания внешнего государственного долга принято считать значение коэффициента до 25%.