Занятие 7. Начисление процентов в условиях инфляции

Для оценки наращенной суммы с учетом ее обесцене­ния полученную величину делят на индекс инфляции за время осуществления наращения. Если множитель наращения равен индексу инфляции, то соответствующее наращение лишь нейтрализует действие ин­фляции.

При инфляции выделяют следующие виды процентных ставок: номинальную, реальную, положи­тельную. Иногда ставку с поправкой на инфляцию называют брутто-ставкой.

Для обеспечения реального роста стоимости первоначально­го капитала при инфляции необходимо исходную ставку увели­чивать (индексировать). Выбор величины такой индексированной ставки определяется поставленными целями. Для обеспечения реальной доходности согласно исходному коэффициенту нара­щения необходимо так индексировать исходную ставку (увели­чить на инфляционную премию), чтобы новый коэффициент на­ращения полностью компенсировал потери из-за инфляции.

Формула Фишера определяет значение сложной годовой процентной ставки, обеспечивающей при известном годовом темпе инфляции реальную эффективность кредитной операции. Эта формула по существу показывает ту величину, называемую инфляционной премией, которую необходимо прибавить к ис­ходной ставке доходности для компенсации инфляционных по­терь. При малом темпе инфляции и невысокой процентной став­ке (эта ситуация типична для стран с развитой рыночной эконо­микой) пользуются и приближенным вариантом формулы Фи­шера.

Цель проведения занятия - научиться рассчитывать доходность финансовых операций в условиях инфляции, используя формулы финансовых вычислений.