В современных условиях в определенной мере выполняются три функции денег: а) мера стоимости, б) средство обращения и в) средство платежа.

Совершенно по-иному определяется стоимость денег. Под стоимостью денег подразумевается то количество товаров и услуг, которое можно обменять на денежную единицу (рубль, доллар и др.). Но такое определение, скорее всего, не раскрывает суть дела. Неясно, пожалуй, главное. Почему же на бумажные деньги (не обеспеченные золотом и чем-либо вообще) сейчас можно приобрести любой товар и, если хотите, купить даже золотые вещи?

Западные экономисты дают такое объяснение. Самое широкое распространение кредитных отношений в промышленно развитых странах привело, в конечном счете, к тому, что сейчас в виде денег выступают, по сути дела, долговые обязательства государства, банков и сберегательных учреждений. Эти обязательства могут выполнять функции денег во многом потому, что государство подтверждает: наличные деньги - это законное платежное средство (бумажные деньги должны приниматься при уплате долга). Иначе говоря, деньги можно условно назвать свидетельством о "праве на получение товара".

Разумеется, долговые обязательства могут успешно выполнять функции денег постольку, поскольку их стоимость или покупательная способность неизменны, стабильны. Каждый готов обменять товар на деньги, когда есть уверенность, что деньги не обесценятся и что их ценность не растает, как на солнце лед.

В настоящее время к деньгам относят разнообразные долговые обязательства, имеющие разную степень ликвидности. Под ликвидностью понимаются способности обязательства быть обращенным в наличные деньги и истраченным на покупку товаров и услуг. Кроме расходования денежных средств на закупку благ, ликвидность означает также денежные затраты на капитальные вложения (увеличение производства). Так, наличные деньги ликвидны на 100%, ибо на них можно незамедлительно приобрести различные виды богатства. Гораздо менее ликвидными являются срочные вклады в сберегательном банке, ценные бумаги. Такое различие положено в основу деления всей денежной массы на связанные между собой агрегаты.

Денежные агрегаты.

Денежные агрегаты - части современных денежных средств, которые применяются для обращения и

объединяют разные долговые обязательства в зависимости от степени и характера их ликвидности. Эти части последовательно включают все менее ликвидные компоненты, которые во все большей мере служат средством сохранения ценности.

В разных странах вся денежная масса делится на разные виды агрегатов, что во многом зависит от уровня развития кредитных отношений и денежного рынка. Наиболее распространены три денежных агрегата, которые именуются Ml, M2 и МЗ. В Ml входят деньги в узком смысле, обладающие наибольшей ликвидностью. В M2 и МЗ включаются, как говорится, "почти деньги" - финансовые (денежные) средства, предназначенные для сохранения ценности.

Наглядное представление о структуре денежной массы в нашей стране дает табл.5.1.

Таблица 5.1. Количество денег в России ( на 1.01.1994)

Особенность структуры денежной массы в России проявляется в том, что в ней почти полностью преобладает агрегат Ml (93% от МЗ). Это объясняется быстрым обесцениванием денег и нежеланием населения и предприятий в этих условиях сохранять ценности (особенно на длительный срок) в виде срочных депозитов, депозитных сертификатов и облигаций государственных займов. Немаловажной причиной является и то, что дельцы теневой экономики предпочитают иметь деньги в наличной форме, обеспечивающей анонимность их владельца.

Интересные особенности имеет структура денежной массы в США. Агрегат Ml в 1990 г. составлял 1/6 часть всего количества денег. В него вошла во-первых, наличность (металлические и бумажные деньги), которые являются обязательствами государства. Во-вторых, сюда включены чековые вклады, в которых выражены обязательства банков и сберегательных учреждений.

Чек представляет собой ценную бумагу, специальный документ, который используется для безналичных расчетов за покупки и долги. Чек содержит письменное распоряжение чекодателя банку уплатить держателю чека указанную в нем сумму. Широкое распространение чеков (3/4 от Ml) объясняется тем, что хранить деньги на чековых текущих счетах в банках и сберегательных учреждениях удобно и безопасно.

Когда вкладчику требуется расплатиться за товары, услуги или долги, он выписывает чек на определенную сумму и передает его соответствующему лицу, фирме или пересылает по почте. При этом чек должен быть индоссирован (подписан с обратной стороны) лицом, получившим по нему наличные деньги. Чекодатель получает от банка заверенную квитанцию, подтверждающую выполнение обязательства. Таким образом, чековые вклады могут быть незамедлительно обращены в наличные деньги.

В США в M2 входит две трети всех денег. Сюда включаются денежные средства Ml, а также: а) бесчековые сберегательные счета и б) мелкие срочные вклады (до 100 тыс. долларов), которые можно быстро и без потерь обратить в наличность и чековые вклады. Так, вкладчик может снять наличные деньги с бесчекового сберегательного счета (находящегося в банке или в сберегательном учреждении) или же перевести свои денежные средства с бесчекового сберегательного счета на текущий счет. Что касается мелких срочных вкладов, то вкладчик может получить их без потерь после истечения определенного срока хранения денег. Эти вклады обладают меньшей ликвидностью по сравнению бесчековыми сберегательными счетами, но и они могут быть использованы как наличные деньги или по истечении оговоренного срока переведены на текущий счет.

В состав МЗ включаются агрегаты Ml, M2 и крупные срочные вклады. Последними обычно владеют предприятия в форме депозитных сертификатов письменных свидетельств банка о вкладе денежных средств, удостоверяющих право вкладчика получить по истечении установленного срока сумму вклада и проценты по ней в данном учреждении). Такие ценные бумаги продаются и покупаются на действующем рынке сертификатов, а поэтому их можно в любое время ликвидировать (продать), хотя и с возможным риском потерь.

Наконец, имеется еще один, наиболее широкий агрегат – L (ликвидные средства), куда входит 17% всех денег. Помимо МЗ сюда попали иные ликвидные средства, в том числе краткосрочные (до 3 месяцев) ценные бумаги Казначейства и коммерческие бумаги.

Бросаются в глаза основные отличия денежных агрегатов

США от ликвидных средств в России: а) в США в Ml преобладают безналичные чековые вклады, которые у нас отсутствуют} б) в США гораздо выше доля финансовых средств дана банкам на сохранение; в) здесь много ликвидных средств участвует в операциях на денежном рынке (в России такой рынок еще не сложился).

Измерение денежной массы с помощью агрегатов ликвидных средств имеет исключительно важное значение для государственного регулирования денежного обращения и предотвращения инфляционного обесценения денег.

§ 3. ИНФЛЯЦИЯ

Сущность и виды инфляции.

Инфляция (лат. inflatio - вздутие) означает и виды инфляции сферы обращения денежными знаками сверх действительной потребности национального хозяйства.

Во время инфляции бумажные деньги обесцениваются по отношению: а) к золоту (при золотом стандарте), б) к товарам и в) к иностранным валютам. Вследствие этого происходит в первом случае - повышение рыночной цены золота в бумажных деньгах, во втором - рост цен товаров и в третьем случае - падение курса национальной валюты, по отношению к иностранным денежным единицам, сохранившим прежнюю реальную стоимость или обесценившимся в меньшей степени.

В условиях золотого монометаллического обращения инфляция означала нарушение закона денежного обращения, определяющего потребное количество денег для обслуживания актов купли-продажи товаров. Это количество зависит прежде всего от суммы цен товаров, которые обменивается на рынке на деньги. Важно также учесть, что каждая денежная единица (монета) в течение года может переходить из рук в руки несколько раз, обслуживая ряд товарных сделок. Чем быстрее оборачиваются деньги, тем меньше их требуется для обращения. Отсюда очевиден закон денежного обращения: количество денег, необходимых для нормального обращения, равняется сумме цен всех товаров, деленной на скорость оборота одноименных денежных единиц (долларов, марок, рублей и т.п.).

Значит, потребное для обращения количество денег (Д) зависит от трех факторов: количества товаров (Т), их цен (Ц) и скорости обращения денег (Со). Эта количественная зависимость выражается в формуле:

Д=Т х Ц\ Со

Когда в качестве средств обращения выступает золото, в рыночных сделках постоянно находится лишь такое количество золотых монет, которое действительно требуется для реализации товаров. Если же полноценные деньги не участвуют в обращении, то они оседают как сокровище. Данный экономический закон действует и в условиях, когда золото заменяется бумажными деньгами, не имеющими самостоятельной стоимости. Бумажные знаки вводятся в обращение государством, которое устанавливает их принудительный курс (соответствие определенному количеству золота), имеющий силу только в пределах страны. Когда бумажных денег выпущено соответственно количеству необходимых для оборота золотых монет, то они обращаются в соответствии со стоимостью замещаемого ими золота.

Но после отмены золотого стандарта исчезло объективное мерило для определения необходимого количества бумажных денег в обращении. Государство часто увеличивает денежную массу в большем размере по сравнению с ростом объема товарной массы и услуг. Поэтому инфляция становится постоянным явлением, принявшим интернациональные масштабы.

При наличии разных оснований инфляцию можно классифицировать на следующие виды.

1. В зависимости от характера инфляционного процесса мы различаем следующие его виды.

Открытая инфляция: ничем не сдерживаемый, свободный и продолжительный рост цен.

Скрытая или подавленная инфляция: государство устанавливает жесткий контроль над ценами в условиях товарного дефицита. При этом допускается снижение качества продукции без уменьшения цен на нее, искусственно завышаются цены на якобы "новые" изделия. Одновременно растут цены на "черном" рынке.

Инфляционный шок: одномоментное резкое повышение цен, которое может дать толчок для открытого ускоренного подъема уровня цен.