Функции и механизм управления финансовыми рисками предприятия.

Функции управления финансовыми рисками делятся на две группы:

1) функции управления финансовыми рисками как управляющей системы.

2) функции управления финансовыми рисками как специальной области управления предприятием.

Функции управления финансовыми рисками как управляющей системы:

1. Формирование эффективных информационных систем, обеспечивающих обоснование альтернативных вариантов управленческих решений.

2. Осуществление риск-анализа различных аспектов финансовой деятельности предприятия. Анализ отдельных финансовых операций, финансовых сделок и внутренних “центров ответственности”, в целом и в разрезе отдельных ее направлений.

3. Осуществление риск-планирования финансовой деятельности предприятия по основным направлениям. Связана с разработкой системы планов и оперативных бюджетов по основным направлениям защиты предприятия от финансовых угроз.

4, Осуществление эффективного контроля реализации принятых рисковых решений. Связана с созданием систем внутреннего контроля, оперативным реагированием на результаты осуществляемого контроля.

Функции управления финансовыми рисками как специальной области управления предприятием:

1, Управление формированием портфеля принимаемых финансовых рисков.

2. Управление оценкой уровня и стоимости финансовых рисков. Осуществляется выбор методов оценки финансовых рисков, выявляется возможный объем связанных с ними финансовых потерь.

3. Управление нейтрализацией возможных негативных последствий финансовых рисков в рамках предприятия. Разработка и реализация мероприятий по профилактике и минимизации уровня и стоимости отдельных финансовых рисков.

4. Управление страхованием финансовых рисков. Формируются критерии передачи финансовых рисков предприятия страховым компаниям, выбирают страховую компанию.

Механизм управления финансовыми рисками представляет собой совокупность основных элементов воздействия на процесс разработки и реализации рисковых решений. В структуру механизма управления финансовыми рисками входят следующие элементы:

1. Система регулирования финансовой деятельности включает:

• Государственное нормативно-правовое регулирование финансовой деятельности предприятия. Принятие законов и др нормативных актов, регулирующих фин деят-ть

* Рыночный механизм регулирования финансовой деятельности предприятия.

• Внутренний механизм регулирования отдельных аспектов риск-менеджмента. Ряд аспектов управления фин рисками регулируется требованиями устава. Отдельные аспекты регулируются разработанной финансовой стратегией и финансовой политикой.

2, Система внешней поддержки финансовой деятельности предприятия включает:

• Государственное и другие внешние формы финансирования предприятия.

• Кредитование предприятия.

• Лизинг (аренда). Предоставление в пользование целостных имущественных комплексов, отдельных видов необоротных активов за определ плату и на опред период.

• Страхование. Финансовая защиту активов и возмещение возможных убытков.

• Прочие формы внешней поддержки финансовой деятельности предприятия. К ним можно отнести ее лицензирование, гос экспертизу инвестиционный проектов и т.п.

3. Система финансовых рычагов включает следующие основные формы воздействия на процесс принятия и реализации управленческих решений:

• Цену.

• Процент.

• Прибыль.

• Чистый денежный поток.

• Страховую премию,

• Пени, штрафы, неустойки,

• Прочие экономические рычаги.

• Страховую франшизу.

4. Система финансовых методов состоит из следующих способов и приемов, с помощью которых обосновываются и контролируются управленческие решения:

• Метод технико-экономических расчетов.

• Балансовый метод.

• Экономико-статистические методы.

• Экономико-математические методы.

• Экспертные методы (методы экспертных оценок).

• Методы дисконтирования стоимости.

• Методы наращения стоимости (компаундинга).

• Методы диверсификации.

• Методы амортизации активов.

• Методы хеджирования.

• Другие финансовые методы.

5. Система финансовых инструментов:

• Платежные инструменты (платежные поручения, чеки, аккредитивы и т.д.).

• Кредитные инструменты (договоры о кредитовании, векселя и т.п.).

• Депозитные инструменты (депозитные договоры, депозитные сертификата и т.п.),

• Инструменты инвестирования (акции, инвестиционные сертификаты и т.п.).

• Инструменты страхования (страховой договор, страховой полис и т.п.).

* Прочие виды финансовых инструментов.

Содержание процесса управления финансовыми рисками предприятия.

Управление финансовыми рисками предприятия, осуществляется по таким этапам:

1. Формирование информационной базы управления финансовыми рисками. Формирование такой базы предусматривает включение в ее состав данных о динамике факторов внешней финансовой среды и конъюнктуры финансового рынка, финансовой устойчивости и платежеспособности потенциальных дебиторов, финансовом потенциале партнеров по инвестиционной деятельности и др.

2. Идентификация финансовых рисков. Осуществляется по следующим стадиям:

На первой стадии идентифицируются факторы риска, связанные с финансовой деятельностью предприятия. В процессе этой идентификации факторы подразделяются на систематические (рыночные) и несистематические (специфические).

На второй стадии по каждого направления фин деятельности определяются присущие им систематические виды финансовых рисков.

На третьей стадии определяются несистематические (специфических) риски.

На четвертой формируется предполагаемый общий портфель финансовых рисков, связанных с предстоящей финансовой деятельностью предприятия.

На пятой стадии, на основе портфеля идентифицированных финансовых рисков определяются сферы наиболее рисковых видов и направлений финансовой деятельности предприятия, по критерию широты генерируемых ими рисков.

3. Оценка уровня и стоимости финансовых рисков.

На первой стадии определяется вероятность возможного наступления рискового события по каждому виду финансовых рисков. Факторы выбора методов оценки:

• вид финансового риска;

* полнота и достоверность информационной базы.

• уровень квалификации финансовых менеджеров

• техническая и программная оснащенность финансовых менеджеров

* возможность привлечения к оценке фин ресурсов, экспертов и др.

На этой же стадии определяются риски наступление, кот. невозможно определить.

На второй стадии определяется размер возможного финансового ущерба при наступлении рискового события.

В финансовом менеджменте используется следующая группировка финансовых операций по зонам риска с позиций возможных финансовых потерь:

а) безрисковая зона, (хеджирование, инвестирование средств в гос облигации)

б) зона допустимого риска (потеря прибыли)

в) зона критического риска (потеря дохода)

г) зона катастрофического риска (потеря собственного капитала или его части)

На третьей стадии с учетом вероятности наступления рискового события и связанного с ним возможного финансового ущерба определяется общий исходный уровень финансового риска по отдельным фин операциям или видам деятельности.

4. Оценка возможностей снижения исходного уровня и стоимости финансовых рисков. Осуществляется по стадиям:

На первой стадии определяется уровень управляемости фин рисков.

На второй стадии изучается возможность их передачи страховым компаниям.

На третьей стадии оцениваются внутренние финансовые возможности предприятия по обеспечению снижения исходного уровня и стоимости отдельных финансовых рисков — созданию соответствующих резервных денежных фондов, оплате посреднических услуг при хеджировании рисков, оплате услуг страховых компаний и т.п.

5. Установление системы критериев принятия рисковых решений. Формирование системы таких критериев базируется на финансовой философии предприятия. Система критериев обычно выражается показателем предельно допустимого уровня фин. рисков.

6, Принятие рисковых решений. На основе оценки финансового риска, решение о его принятии сводится к двум альтернативам — принятию фин. риска или его избеганию.

7. Выбор и реализация методов нейтрализации возможных негативных последствий финансовых рисков. Такая нейтрализация призвана обеспечить снижение исходного уровня принятых финансовых рисков до приемлемого значения. Эти меры предусматривают использование как внутренних механизмов нейтрализации финансовых рисков, так и внешнего - страхования.

8. Мониторинг и контроль финансовых рисков. Он строится на мониторинге:

• факторов, генерирующих финансовые риски;

• реализации мер по нейтрализации негативных последствий фин рисков;

• бюджета затрат, связанных с управлением финансовыми рисками;

• результатов осуществления рисковых фин операций и видов фин деятельности.