Деятельности предприятия

Оценка финансовых результатов корпорации должна проводиться с использованием данных о ритмичности производства и продаж, достаточности и эффективности диверсификации производственной деятельности, эффективности ценовой политики, влияния различных факторов на изменение величины продаж, сезонности производства и продаж, критического объема производства по видам продукции и подразделениям.

Это обусловлено тем, что функции финансов в сфере производства и обращения тесно связаны с коммерческим расчетом. Коммерческий расчет представляет собой соизмерение в денежной (стоимостной) форме затрат и результатов хозяйственной деятельности. Целью применения коммерческого расчета является получение максимальных доходов или прибыли при минимальных затратах капитала в условиях конкурентной борьбы. Реализация указанной цели требует соизмерения размеров вложенного (авансированного) в производственно-торговую деятельность капитала с финансовыми результатами этой деятельности.

При этом необходимо рассчитать и сопоставить различные варианты вложения капитала по заранее принятому критерию выбора (максимум дохода или максимум прибыли на рубль капитала, минимум денежных расходов и финансовых потерь и др.). В зарубежной хозяйственной практике требования соизмерения размеров вложенного в производство капитала с результатами хозяйственной деятельности обозначают термином инпут-аутпут (INPUT-OUTPUT). Действие финансовых методов проявляется в образовании и использовании денежных фондов.

Информационное обеспечение функционирования финансового механизма состоит из разного рода и вида экономической, коммерческой, финансовой и прочей информации. К финансовой информации относится осведомление о финансовой устойчивости и платежеспособности своих партнеров и конкурентов, о ценах, курсах, дивидендах, процентах на товарном, фондовом и валютном рынках и т. п.; сообщение о положении дел на биржевом, внебиржевом рынках, о финансовой и коммерческой деятельности любых достойных внимания хозяйствующих субъектах; различные другие сведения. Тот, кто владеет информацией, владеет и финансовым рынком. Информация (например, сведения о поставщиках, о покупателях и др.) может являться одним из видов интеллектуальной собственности («ноу-хау») и вноситься в качестве вклада в уставный капитал акционерного общества или товарищества.

Оценка финансовых результатов хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (то есть платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами. В свою очередь, финансовое состояние хозяйствующего субъекта включает анализ: доходности и рентабельности; финансовой устойчивости; кредитоспособности; использования капитала; валютной самоокупаемости. Источниками информации для анализа финансовых результатов являются бухгалтерский баланс и приложения к нему, статистическая и оперативная отчетность.

Для анализа и планирования финансовых результатов используются нормативы, действующие в хозяйствующем субъекте. Каждый хозяйствующий субъект разрабатывает свои плановые показатели, нормы, нормативы, тарифы и лимиты, систему их оценки и регулирования финансовой деятельности. Эта информация составляет его коммерческую тайну, а иногда и «ноу-хау».

Анализ финансовых результатов проводится с помощью следующих основных приемов: сравнения, сводки и группировки, цепных подстановок. Прием сравнениязаключается в сопоставлении финансовых показателей отчетного периода с их плановыми значениями (норматив, норма, лимит) и с показателями предшествующего периода. Прием сводки и группировки заключается в объединении информационных материалов в аналитические таблицы.

Прием цепных подстановокприменяется для расчетов величины влияния отдельных факторов в общем комплексе их воздействия на уровень совокупного финансового показателя. Этот прием используется в тех случаях, когда связь между показателями можно выразить математически в форме функциональной зависимости. Сущность приема цепных подстановок состоит в том, что, последовательно заменяя каждый отчетный показатель базисным (то есть показателем, с которым сравнивается анализируемый показатель), все остальные показатели рассматривают при этом как неизменные. Такая замена позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель.

Доходность хозяйствующего субъекта характеризуется абсолютными и относительными показателями. Абсолютный показатель доходности - это сумма прибыли или доходов. Относительный показатель - уровень рентабельности. Уровень рентабельности хозяйствующих субъектов, связанных с производством продукции (товаров, работ, услуг), определяется процентным отношением прибыли от реализации продукции к ее себестоимости. Уровень рентабельности предприятий торговли и общественного питания определяется процентным отношением прибыли от реализации товаров (продукции общественного питания) к товарообороту.

Конечный финансовый результат деятельности предприятия – это итоговый доход от основной и неосновной деятельности, создающий финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, выполнения части обязательств предприятия перед бюджетом, банками, прочими кредиторами и другими предприятиями и организациями, но для более реальной оценки получаемого дохода используют относительные показатели доходности, к которым относятся различные коэффициенты рентабельности, выражающие уровень доходности и характеризующие эффективность всей финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

В свою очередь, финансовые результаты деятельности предприятия на современном этапе характеризуются обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для поддержания нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности предприятия, целесообразностью и эффективностью их размещения и рационального использования, финансовыми взаимоотношениями с контрагентами - другими субъектами хозяйствования, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Существенная роль в достижении стабильного финансового положения принадлежит анализу финансовых результатов деятельности предприятий и оценке их относительных показателей доходности, в соответствии, с чем различают внутренний и внешний финансовый анализ уровней рентабельности хозяйствующего субъекта.

Внутренний финансовый анализ, проводимый службами предприятия, осуществляется для нужд управления предприятием. Его результаты используются для планирования, контроля и прогноза финансового положения хозяйствующего субъекта. Цель внутреннего финансового анализа – установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума дохода и исключение вероятности банкротства.

Внешний финансовый анализ осуществляется, как правило, инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой финансовой отчетности хозяйствующих субъектов. Его цель – установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить возможность дохода и исключить риск потери.

Основными задачами как внутреннего, так и внешнего финансового анализа абсолютных и относительных показателей доходности предприятий являются:

- общая оценка финансовых результатов деятельности предприятий и факторов их изменения;

- изучения соответствия между средствами и источниками, рациональности их размещения и эффективности использования;

- соблюдение финансовой, расчетной и кредитной дисциплины;

- определение абсолютных и относительных показателей доходности;

- прогнозирование устойчивости финансового положения и финансовых результатов хозяйствующего субъекта.

Таким образом, анализ абсолютных и относительных показателей доходности хозяйствующих субъектов определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям. Наилучшим способом получения объективной достоверной оценки финансового положения предприятия является его анализ, который позволяет отследить тенденции развития предприятия, дать комплексную оценку хозяйственной и финансовой деятельности. Нормальный ход финансовой деятельности предприятия, в свою очередь, создает необходимые условия для достижения поставленных целей, обеспечивает бесперебойность производства продукции и нормальную устойчивость финансового положения предприятия, гарантирующего восстановление его платежеспособности.

Следовательно, абсолютные и относительные показатели доходности подводят итог деятельности предприятия за отчетный период и зависят от многих факторов: объема реализованной продукции, уровня издержек производства, эффективности использования основного и оборотного капитала, рациональности вложения и использования финансовых ресурсов, их оборачиваемости и организации финансово – хозяйственной деятельности.

Для оценки финансовых результатов деятельности хозяйствующих субъектов и их рентабельности используются данные общегосударственной статистической и финансовой отчетности, на базе которых составляются расчетные аналитические таблицы. Наряду с этим, финансовая отчетность содержит также пояснительную записку и может дополняться другими материалами, основанными на финансовых отчетах.

Целью финансовой отчетности является обеспечение пользователей полезной, значимой и достоверной информацией о финансовом положении юридического лица, результатах деятельности и изменениях в его финансовом положении за отчетный период. Следовательно, финансовая отчетность в современных условиях хозяйствования превращается практически в единственный систематизированный источник финансовой информации о деятельности хозяйствующего субъекта, в основное средство коммуникации хозяйствующих субъектов различных организационно-правовых форм и информационную базу последующих аналитических расчетов, необходимых для принятия управленческих решений.

Для составления финансовой отчетности требуется представление сравнительной информации, как минимум, за один предшествующий период. Однако если какой-либо стандарт разрешает не представлять сравнительную информацию, то МСФО (IFRS) 1 не запрещает ее не представлять. Сопоставимость информации по периодам помогает пользователям в принятии экономических решений, и особенно – в прогнозных целях.

Все формы финансовой отчетности должны содержать:

- наименование отчитывающейся организации;

- указание на вид отчетности (консолидированная она или нет);

- отчетный период;

- валюту представления;

- уровень округления сумм финансовой отчетности.

Основным источником информационного обеспечения анализа абсолютных и относительных показателей доходности и оценки финансовых результатов деятельности хозяйствующих субъектов служит бухгалтерский баланс (форма №1 финансовой отчетности). Баланс отражает финансовое положение предприятия на начало и конец отчетного года. Он выполняет следующие важные функции: во-первых, бухгалтерский баланс знакомит собственников с имущественным состоянием хозяйствующего субъекта. Из него они узнают, каков в количественном и качественном отношении запас материальных средств, сумеет ли предприятие в ближайшее время оправдать взятые на себя обязательства; во-вторых, руководители получают представление о месте самого предприятия в системе аналогичных предприятий, правильности выбранного стратегического курса, сравнительных характеристик эффективности использования ресурсов и принятии решений по вопросам управления предприятием; в-третьих, содержание баланса дает возможность использовать его как внутренними так и внешними пользователями.

На основе информации баланса внешние пользователи могут принять решение о целесообразности и условиях ведения дел с данным предприятием как с партнером; оценить возможные риски своих вложений; целесообразность приобретения акций данного предприятия и другие решения. Значение бухгалтерского баланса настолько велико, что анализ финансового положения нередко называют анализом баланса предприятия.

Бухгалтерский баланс позволяет определить на отчетную дату состав и структуру имущества предприятия, ликвидность и оборачиваемость текущих активов, наличие собственного капитала и обязательств, состояние и динамику дебиторской и кредиторской задолженности, кредитоспособность и платежеспособность предприятия. Данные баланса позволяют оценить эффективность размещения капитала предприятия, его достаточность для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности, размер и структуру заемных источников, а также эффективность их привлечения.

Баланс определяется МСФО (IAS) 1 «Представление финансовой отчетности». Он определяет сущность активов, собственного капитала и обязательств, содержит требования к информации, подлежащей раскрытию при представлении финансовой отчетности. В балансе раскрываются итоговые суммы долгосрочных и краткосрочных активов, собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных обязательств. Определение в балансе краткосрочных активов и обязательств и раскрытие их итоговых сумм представляет информацию, помогающую пользователям финансовой отчетности правильно оценить финансовое положение предприятия и принять обоснованные управленческие решения.

Однако, наряду с данными бухгалтерского баланса, при проведении анализа абсолютных и относительных показателей доходности и финансовых результатов деятельности хозяйствующих субъектов, необходимо использовать показатели и других форм финансовой отчетности, особенно «Отчета о прибылях и убытках», который содержит сравнение суммы всех доходов предприятия за год с суммой всех расходов, понесенных им для поддержания своей деятельности, и в отличие от баланса показывает движение капитала во времени и финансовый результат субъекта за отчетный период. Поэтому по сравнению с балансом предприятия этот документ является для аналитика более важным и информативным. Он обеспечивает оценку результатов деятельности предприятия за определенный отчетный период с помощью достаточно подробной разбивки данных о доходах и расходах для определения того, приносит ли предприятие доход или убыток.

Отчет о прибылях и убытках (форма №2 финансовой отчетности) деятельности хозяйствующего субъекта определяется МСФО (IAS) 1 «Представление финансовой отчетности», в котором приводится порядок классификации и учета статей отчета о результатах финансово-хозяйственной деятельности в целях составления и представления его юридическими лицами последовательно, что обеспечивает сопоставимость финансовой отчетности юридического лица за разные отчетные периоды и финансовых отчетностей различных юридических лиц.

Стандарт так же определяет порядок раскрытия различных статей доходов и расходов, полученных от основной и неосновной деятельности, прибыли и убытка от прекращенных и продолжаемых операций, при учете изменений в учетных оценках, учетной политики и корректировок существенных ошибок в финансовых отчетах. Разграничения между статьями доходов и расходов и их различные комбинации так же дают возможность показать результаты работы субъекта. Эти разделы включают в себя разные статьи, например, отчет о прибылях и убытках может показать валовую прибыль (убыток), прибыль (убыток) от основной деятельности до и после налогообложения и итоговую прибыль (убыток). Все статьи доходов и расходов, признанные за отчетный период, включаются при определении чистого дохода или убытка отчетного периода.

Таким образом, отчет о прибылях и убытках включает в себя сведения о двух оставшихся элементах финансовой отчетности – о доходах и расходах, непосредственно связанных с измерением финансовых показателей субъектов. Доходы означают увеличение активов, либо уменьшение обязательств, а расходы – уменьшение активов, либо увеличение обязательств в отчетном периоде. Доходы и расходы могут быть представлены в отчете о финансовых результатах путем разграничения видов деятельности с тем, чтобы правильно представить информацию, необходимую для принятия решений.

Следующей формой финансовой отчетности для анализа абсолютных и относительных показателей доходности хозяйствующих субъектов является «Отчет о движении денежных средств», в котором определяются источники средств предприятия за определенный период и указывается, как эти средства используются. Отчет показывает, достаточны ли средства, получаемые от основной деятельности, для покрытия расходуемых денежных средств предприятия за отчетный период.

Отчет о движении денежных средств позволяет пользователям оценить изменения в финансовом положении предприятия, обеспечивая их информацией о поступлении и выбытии денежных средств за отчетный период в разрезе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Требования к представлению отчета о движении денежных средств излагаются в международном стандарте МСФО (IAS) 7 «Отчеты о движении денежных средств».

Денежные средства хозяйствующих субъектов – это денежная наличность в кассе и на счетах в банках. Под операционной деятельностью понимается основная деятельность субъекта по получению дохода и иная деятельность, не относящаяся к инвестиционной и финансовой. В свою очередь, инвестиционная деятельность – это приобретение и продажа долгосрочных активов, выдача и получение погашаемых кредитов. Финансовая деятельность – это деятельность хозяйствующего субъекта, результатом которой является изменение в размере и составе собственного капитала и заемных средств. Все эти виды деятельности предприятия являются основными каналами поступления и выбытия денежных средств.

Таким образом, при анализе абсолютных и относительных показателей доходности и финансовых результатов деятельности хозяйствующих субъектов, используются не только данные бухгалтерского баланса, но и показатели других форм финансовой отчетности и сведения, содержащиеся в пояснительной записке, а также в дополнительной информации, приложенной к финансовой отчетности.

Действующая финансовая отчетность позволяет комплексно проанализировать финансовые результаты деятельности хозяйствующих субъектов и уровни их рентабельности с расчетом системы показателей абсолютных и относительных коэффициентов доходности в условиях рыночной экономики c учетом специфики исследуемых хозяйствующих субъектов и конечных финансовых результатов их деятельности, зачастую завершающих финансовый год с итоговым убытком.

Для оценки уровней абсолютных и относительных показателей доходности применяются определенные подходы и специальные приемы. Аналитический процесс требует от аналитиков знание бухгалтерского учета во взаимосвязи с экономической теорией, экономикой, финансами, банковским делом и другими специальными науками с целью понимания изменений, произошедших в отдельных статьях баланса, определения эффекта хозяйственных операций и подготовки обоснованных выводов и предложений.

Аналитические процедуры для анализа показателей доходности, выполняемые современными финансовыми менеджерами, достаточно разнообразны. Вместе с тем, в системе финансового анализа есть один блок, знание процедур которого является обязательным практически для любого экономиста – это анализ и оценка относительных показателей доходности субъекта хозяйствования, под которым понимается совокупность аналитических процедур в отношении определенного объекта исследования, основывающихся на данных финансового характера и финансовой отчетности.

Таким образом, оценка анализа абсолютных и относительных показателей доходности предприятий основывается: во – первых, на полном понимании бухгалтерского учета, его языка, значения, важности и ограниченности финансовой информации, содержащейся в отчетности; во – вторых, на специальных приемах анализа, с помощью которых изучаются наиболее важные вопросы для получения обоснованных выводов.

В процессе экономического анализа и аналитической обработки экономической информации применяется ряд специальных способов и приемов. В них в большей мере, чем в определении, раскрывается специфичность метода экономического анализа, отражается его системный, комплексный характер. Способы и приемы экономического анализа можно условно подразделить на две группы: традиционные и математические. К первой относятся такие способы и приемы, которые находили применение почти с момента возникновения экономического анализа как обособленной отрасли специальных знаний, как самостоятельного учебного курса.

Многие математические способы и приемы вошли в круг аналитических разработок значительно позже, когда был налажен выпуск быстродействующих современных технологий, включающих электронно-вычислительную и множительную технику, компьютеризацию учетно-расчетных и аналитических программ. В число основных традиционных способ и приемов экономического анализа можно включить использование абсолютных, относительных и средних величин; применения сравнения, группировки, индексного метода, метода цепных подстановок, абсолютных разниц, балансового метода.

Одним из приемов анализа абсолютных и относительных показателей доходности предприятия является чтение баланса и изучение абсолютных величин. Практика финансового анализа выработала основные методы чтения финансовых отчетов, среди которых можно выделить следующие: горизонтальный анализ; вертикальный анализ; трендовый анализ; метод финансовых коэффициентов; сравнительный анализ; факторный анализ.

Горизонтальный или временной анализ финансовых результатов заключается в сравнении каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Он позволяет определить абсолютные и относительные отклонения различных статей бухгалтерской отчетности по сравнению с предшествующим периодом. Вертикальный или структурный анализ финансовых результатов позволяет определить структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Горизонтальный и вертикальный анализы дополняют друг друга. Поэтому нередко строят таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей.

Анализ абсолютных и относительных показателей доходности предприятий может осуществляться и с помощью трендового анализа, представляющего сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ.

Наиболее распространенным приемом финансового анализа в современных условиях хозяйствования является использование различных финансовых коэффициентов, иначе анализ относительных показателей, заключающийся в расчете отношений данных отчетности и определении взаимосвязей показателей. Коэффициенты являются относительными величинами, при исчислении которых одну из величин принимают за единицу, а другую выражают как отношение к единице.

Расчет финансовых коэффициентов основан на существовании определенных взаимосвязей между отдельными статьями баланса. Они являются исходной базой для последующего факторного анализа финансового положения предприятия и выражают математические взаимоотношения между двумя величинами, анализ которых позволяет исследователю выявить скрытые явления.

Сравнительный или, так называемый, пространственный анализ абсолютных и относительных показателей доходности предприятий представляет собой процесс как внутрихозяйственного сравнения по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственного сравнения показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ абсолютных и относительных показателей доходности предприятий заключается в анализе влияния отдельных факторов на результативный показатель - доходность производства, с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования данных. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), т.е. заключающимся в раздроблении результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель - рентабельность производственных фондов предприятия.

Для количественного измерения уровня влияния определенных факторов на изменение абсолютных и относительных показателей доходности предприятий, используются количественные методы финансово-экономического анализа, которые подразделяются на статистические, бухгалтерские и экономико-математические. Наиболее используемыми из количественных методов являются ряды динамики, индексы, средние величины, графические методы; метод двойной записи, бухгалтерский баланс; методы элементарной математики, вариационные исчисления, методы экономико-математического моделирования и факторного анализа при решении задач.

Непременным условием проведения расчетов с применением способ и приемов экономического анализа является сопоставимость отчетных данных с их предыдущими значениями, поскольку выявленные в результате сравнения отчетных показателей с предшествующими величинами абсолютные отклонения, в свою очередь, являются объектом или базой дальнейшего анализа.

Для обеспечения сопоставимости в ряде случаев допускаются и расчетные корректировки предыдущих показателей, в частности, можно и должно пересчитывать сумму издержек по статьям затрат или в целом всех затрат предприятия (себестоимости) предшествующего периода, зависящих от объема реализованной продукции, выполненных работ и оказанных услуг отчетного периода. Умелое использование разнообразных приемов и методов экономического анализа позволяет детально проанализировать уровень абсолютных и относительных показателей доходности предприятия и дать факторную оценку их роста с расчетом неиспользованных возможностей – резервов.