Изменение ставки рефинансирования с 1997 года по 2008 год

В период с середины 1998 года до начала 2008 года Центральный банк периодически снижал ставку рефинансирования. 4 февраля 2008 года впервые за последние 10 лет ставка была повышена на 0,25 процентного пункта – до 10,25% годовых. В качестве проблем, по причине которых появилась необходимость повышения ставки рефинансирования, назывались необходимость сдерживания инфляции, реальное воздействие на динамику денежной массы, а также поддержание стабильности в финансовом секторе страны. 29 апреля 2008 года ставка была снова повышена. Это повышение было ожидаемым, так как первого мая завершилось соглашение о замораживании цен на продукты первой необходимости, и в целях сдерживания инфляции Банк России вновь прибег к этой мере. Далее в 2008 году ставка рефинансирования повышалась еще несколько раз. Изменение ставки рефинансирования в период с 1997 года по конец 2008 года показано в таблице 3:

Изменение нормы обязательных резервов. Обязательные резервы — это часть суммы депозитов, которую коммерческие банки должны хранить на специальных счетах в Центральном банке и не могут использовать для осуществления активных операций, и прежде всего кредитования.

Впервые практика обязательных резервов была официально введена в 1913 г. в США при создании ФРС. Впоследствии ФРС получила право пересматривать норму обязательных резервов. После второй мировой войны принцип изменяющихся обязатель­ных резервов был введен центральными банками многих развитых стран.

Обязательные резервы представляют собой минимальный размер резервов, которые должны иметь коммерческие банки, и выполняют две функции.

Во-первых, они должны обеспечивать необходимый уро­вень ликвидности коммерческих банков для бесперебойного выполне­ния платежных обязательств по возвращению депозитов вкладчикам и проведения расчетов с другими банками.

Во-вторых, они являются ин­струментом Центрального банка для регулирования денежной массы.

Изменение нормы обязательных резервов непосредственно влияет на величину кредитно-финансового потенциала коммерческих банков. Чем выше норма обязательных резервов, тем меньше сумма ресурсов для выдачи кредитов, тем меньше кредитная эмиссия.

В течение 2008 года в условиях обостряющегося финансового кризиса Центральный Банк РФ неоднократно снижал нормы обязательных резервов. В целях стабилизации ситуации на внутреннем финансовом рынке и поддержания ликвидности российского банковского сектора 14 октября 2008 года Совет директоров Банка России принял решение о снижении нормативов обязательных резервов на период с 15 октября 2008 года до 1 февраля 2009 года. Нормативы обязательных резервов по каждой категории резервируемых обязательств были установлены в размере 0,5%.

Тема 8. Госсектор как инструмент государственного регулирования экономики