Слайд 26
Для анализа воздействия потребления и сбережений на уровень национального дохода кроме функции потребления Д.Кейнсом была определена также функция сбережения. S=S+MPS*DI,
где S – автономные сбережения, зависящие от других факторов, кроме дохода (процентная ставка, инфляционные ожидания и т.п.), МРS - предельная склонность к сбережению(marginal propensity to save), DI – доход после уплаты налогов.
Она выражает зависимость сбережений от располагаемого дохода населения в процессе их изменения. Поскольку сбережения равны доходу минус потребление, то для построения графика функции сбережения достаточно спроектировать на ось абсцисс точку равновесия А и через нее провести кривую, параллельную кривой потребления (слайд 24). Это и будет кривая сбережений, которая совпадает с кривой потребления. Можно построить этот график и самостоятельно, задав определенные значения дохода и вычтя соответствующие значения потребленияСлайд 27:
Слайд 26 Исходя из того, что , получаем S=DI - C
Средняя склонность к сбережению (APS) представляет собой выраженную в процентах долю общего дохода, которая идет на сбережение:
Под предельной склонностью к сбережению (MPS) понимают ту часть дополнительного дохода, который идет на сбережение, или, иными словами, часть сбережений, содержащуюся в каждой дополнительно заработанной денежной единице:
Таким образом, при известной одной части равенства можно определить другую путем вычитания известной части из единицы:
MPS = 1-МРС
Слайд 27:
Слайд 28Аналогично тому, как потребление и сбережения составляют в сумме доход потребителя, так и предельная склонность к потреблению и сбережению в расчете на одну денежную единицу должна в сумме равняться единице: МРС + MPS = 1.
Математически МРС — это числовое значение угла наклона линии потребления, а MPS — числовое значение угла наклона линии сбережений. Пример расчета средних и предельных значений потребления и сбережений для построения графиков их зависимости от дохода - на семинаре.
Расчет значений потребления и сбережения.
Доход после уплаты налогов (DI) | Потребление (С) | Сбережения (S) (1) - (2) | Средняя склонность к потреблению (APC) (2) : (1) | Средняя склонность к сбережению (APS) (3) : (1) | Предельная склонность к потреблению (MPC) (2) : (1) | Предельная склонность к сбережению (MPS) (3) : (1) |
-10 | 1.01 | -1.01 | 0.75 | 0.25 | ||
1.00 | 0.00 | 0.75 | 0.25 | |||
0.99 | 0.01 | 0.75 | 0.25 | |||
0.98 | 0.02 | 0.75 | 0.25 | |||
0.97 | 0.03 | 0.75 | 0.25 |
Слайд 29. Хотя сбережения и потребление являются двумя взаимосвязанными категориями как составные части дохода, тем не менее, между ними существуют качественные различия. Во-первых, потребление ориентировано на удовлетворение текущих нужд, или потребностей, населения, а сбережения - на то, чтобы за счет сокращения текущего потребления увеличить потребление в будущем. Во-вторых, если потребление существует во всех семьях, то сбережения осуществляются только теми семьями, доходы которых превышают средний уровень. В-третьих, сбережения могут быть равны нулю, а могут достигать значительной величины, т.е. амплитуда их колебаний широка. Что касается потребления, то оно не может равняться нулю и не должно быть ниже определенного минимума, обеспечивающего биологическое существование человека.
Итак, основным фактором, определяющим величину потребления и сбережений, является уровень дохода. Однако помимо дохода существует ряд других факторов, побуждающих потребителей изменять объем потребления при одном и том же уровне дохода. Рассмотрим основные из них Слайд 30.
Как правило, величина потребления и сбережения зависит от накопленного богатства (финансовых средств и недвижимого имущества). При прочих равных условиях с ростом накопленного богатства снижаются стимулы для сбережений, в результате увеличение богатства смещает график сбережений вниз, а график потребления — вверх.
Изменения в налогообложении вызывают смещение линий как потребления, так и сбережений, поскольку налоги выплачиваются частично за счет потребления, а частично - за счет сбережений. Поэтому рост налогов смещает линии потребления и сбережений вниз, а снижение налогов вверх.
Изменение уровня цен может вызвать разную реакцию в потреблении и сбережении у групп населения с различными доходами. В случае низких доходов повышение цен вызывает смещение графика потребления вниз, а снижение цен - вверх. Следует отметить, что изменение цен влияет также на стоимость накопленного богатства.
Существенное воздействие на текущее потребление и уровень сбережений оказывают также потребительские ожидания. Это могут быть прогнозы экономической и политической ситуации, изменений в личной жизни, динамики рыночной конъюнктуры. Так, ожидания повышения цен и товарного дефицита ведут к увеличению потребления (покупок впрок) и соответственно снижают уровень сбережений, и, наоборот, благоприятные прогнозы в отношении цен могут побудить потребителей отложить свои покупки до тех пор, пока цены согласно этим прогнозам не упадут. Аналогично влияют на потребление и сбережения ожидания будущих доходов - их повышения или снижения. В первом случае потребление увеличивается в надежде на будущие повышенные доходы, а во втором оно падает, увеличивая соответственно уровень сбережений на «черный день».
Изменения в потреблении и сбережениях могут вызвать и такие факторы, как потребительская задолженность, рост отчислений на социальное страхование, ажиотажный спрос на те или иные товары, рост предложения на рынке, а также изменения структуры населения - по возрасту, семейному положению, культуре и т.п.
Большинство современных экономистов утверждает, что в среднем противоречивое влияние этих многочисленных факторов на график зависимости потребления и сбережений от дохода уравновешивается, и он остается практически неизменным, если государство не принимает специальных мер по его изменению.
Таким образом, мы рассмотрели одну из основных составляющих совокупного спроса - потребление. Оно играет значительную роль в модели «доходы-расходы», обеспечивающей макроэкономическое равновесие. Эту модель необходимо дополнить второй важной составляющей совокупных расходов - инвестициями.
Слайд 31. 4.2.2 Сбережения и инвестиции.
Инвестиции являются одним из важнейших и наиболее изменчивых компонентов ВНП. Потребление, как мы рассмотрели выше, функционально связано с доходами, государственные расходы и чистый экспорт довольно легко предсказуемы. Что касается инвестиций, то они трудно поддаются прогнозированию и детерминированию (определению) - они могут внезапно резко увеличиваться или падать. Так, во времена Великой депрессии в США инвестиции снизились на 100%. Между тем равновесие между инвестициями и сбережениями - одно из важнейших условий макроэкономического баланса. Однако зависимость между инвестициями и сбережениями весьма неоднозначна в силу несовпадения субъектов сбережений и инвестиций и поэтому требует управления со стороны государства.
Ведущая роль инвестиций в развитии экономики определяется тем, что благодаря им осуществляется накопление капитала предприятий, а следовательно, создание базы для расширения производственных возможностей страны и экономического роста. Несмотря на то, что инвестиции составляют относительно небольшую часть совокупных расходов (20% в развитых странах), именно изменения данного компонента вызывают основные макроэкономические сдвиги. В связи с этим так важно выявить влияние инвестиционных расходов на совокупные расходы и национальный доход.
Слайд 32.Под инвестициями в экономической теории понимают финансовые ресурсы, направляемые на расширение или реконструкцию производства, на повышение качества продукции и услуг, в образование кадров и на научные исследования. В масштабах национальной экономики инвестиции — это те экономические ресурсы, которые направляются на увеличение реального капитала общества, в том числе и человеческого. В целом процесс сбережений и инвестиций в большой степени представляет собой переключение экономических ресурсов от производства товаров и услуг для текущего потребления на создание современных, высокотехнологичных капитальных ресурсов.
Слайд 33Инвестиции можно классифицировать по месту осуществления, а также по направлениям инвестирования.
По месту осуществления различают инвестиции в частном секторе - когда предприятие негосударственной формы собственности строит новое сооружение, цех или покупает оборудование, и в общественном (государственном) секторе — например, строительство электростанций, новых линий метрополитена и т.п.
Инвестиции могут направляться в запасы (незавершённое производство, сырьё, материалы, готовые изделия), жилищное строительство, человеческий капитал, капитальные ресурсы (оборудование, здания, сооружения).
Инвестиции в запасы включают в себя товары, которые откладываются фирмами для хранения, включая сырье и материалы, незавершенное производство и готовые изделия.
Инвестиции в человеческий капитал имеют место в случаях, когда здоровье, образование и профессиональная подготовка населения улучшаются в результате усилий частных лиц, деловых кругов или государств. Все это также сказывается на росте производительности труда и общем экономическом росте. Инвестиции этого рода достаточно рискованны, так как не дают полной гарантии прироста дохода.
Инвестиции в капитальные ресурсы направляются в случаях, когда сбережения используются для увеличения производственных возможностей экономики путем финансирования строительства новых предприятий, внедрения новых технологий, развития средств коммуникаций. Капитальные инвестиции имеют долгий срок службы, высокую стоимость, окупаются и «возвращают» доход инвестору только через достаточно длительный промежуток времени. Поэтому инвестирование в капитальные ресурсы связано с большим риском.
Инвестиции в капитальные ресурсы подразделяются на два вида: чистые инвестиции и инвестиции в модернизацию. Понятие чистые, или новые, инвестиции означает, что это те экономические ресурсы, которые увеличивают размер основного капитала. Инвестиции могут направляться также на возмещение износа капитала, в этом случае они носят название инвестиций в модернизацию. Сумма чистых инвестиций и инвестиций на возмещение называется валовыми инвестициями.
Следует различать автономные инвестиции, определяемые внешними факторами, их величина не зависит от национального дохода, и стимулируемые (производные, индуцированные), величина которых зависит от колебаний совокупного дохода DI или (Y).
Зависимость инвестиций от национального дохода можно представить графически Слайд 34.
Объясняется такая зависимость тем, что рост ВНП ведет к увеличению предпринимательской прибыли и появлению стимулируемых инвестиций.
Рост реального или наличного накопленного капитала является основой повышения уровня благосостояния в индустриальных странах, поскольку производительность труда напрямую зависит от количества и качества имеющегося производственного аппарата, включающего прогрессивные технологии, виды материалов и энергии, интеллектуальный потенциал. В этом смысле сегодняшнее благосостояние есть результат вчерашних инвестиций, а сегодняшние инвестиции закладывают основы будущего благосостояния общества.
Отсюда следует то важное обстоятельство, что обществу постоянно приходится решать проблему выбора между потреблением сегодняшним и завтрашним. Чем большую часть произведенного сегодня общество инвестирует, тем богаче оно окажется завтра, и, наоборот, чем большее количество ресурсов будет потреблено («проедено») сегодня, тем меньшее количество шансов на увеличение потребления в будущем. Вот почему государство заинтересовано в том, чтобы постоянно поддерживать необходимый уровень инвестиций и оптимальное соотношение между их видами.
Какую часть совокупных расходов общества должны составлять инвестиции и как обеспечить процесс превращения сбережений в инвестиции? Для регулирования этого процесса и используются модели: макроэкономическая модель равновесия «сбережения-инвестиции» и ряд моделей каждого типа инвестиций. При этом необходимо учесть основные факторы, влияющие на процессы превращения сбережений в инвестиции.
Слайд 35Из предыдущих рассуждений ясно, что основной источник инвестиций - сбережения, или непотребленная часть совокупного дохода национальной экономики (людей, предприятий, государства). Этот нерастраченный доход помещается в различные финансовые институты - банки, ассоциации сбережений и займов, фонды и т.п., которые в свою очередь предоставляют займы предпринимателям для приобретения ими капитальных или других ресурсов. Частные лица могут размещать свои сбережения, непосредственно покупая акции корпораций, облигации и другие ценные бумаги либо вновь выпускаемые, либо уже имеющиеся в обращении. Кроме того, частные лица вкладывают свои сбережения в пенсионные, инвестиционные и др. фонды. Указанные фонды в большинстве своем также покупают ценные бумаги, т.е. инвестируют аккумулированные средства.
Следовательно, субъекты сбережений и инвесторы представляют собой по существу различные группы, планирующие свои сбережения и инвестиции на разных основаниях. В этом, по мнению кейнсианцев, проблема инвестиций и сбережений, которые, по определению, должны равняться друг другу, но в реальности не совпадают. Между ними существует определенный разрыв, обусловливающий макроэкономическое неравновесие. Почему это происходит? Для ответа на данный вопрос необходимо рассмотреть, чем определяются спрос и предложение инвестиций.
Аналогично множеству концепций потребительского поведения существует ряд теорий, по-разному объясняющих как динамику инвестиционного спроса, так и логику принятия инвестиционных решений. Среди них
—неоклассическую концепцию, связывающую уровень инве
стиций с предельным продуктом капитала, ставкой процента и
правилами налогообложения;
—кейнсианскую концепцию, в которой формирование инве
стиционного спроса обусловлено оценкой инвестиционных проек
тов на основе дисконтирования, исходя из критерия доходности
на вложенный капитал;
—модели инвестиций в жилищное строительство, q-теория
Дж.Тобина, связывающая объемы инвестиций с колебаниями на
рынке ценных бумаг;
- теории, основанные на рационировании кредита, и проч.
Слайд 36 Согласно классической теории, объем планируемых в национальной экономике инвестиций функционально связан с величиной реальной процентной ставки, а увеличение сбережений автоматически означает дополнительные инвестиции.
Слайд 37 Кейнсианский взгляд на динамику сбережений и инвестиций в экономике принципиально отличается от классического, и базируется на том, что с ростом национального дохода большая его часть сберегается, что означает не увеличение реального совокупного спроса, а, напротив, его уменьшение. Такое сокращение совокупного спроса необходимо компенсировать дополнительным притоком инвестиций, единственным источником расширения производства и увеличения занятости в экономике.
Рост доходов и сбережений в экономике означает, что вслед за этим увеличатся и инвестиции. Это зависит от мотивов сберегателей. Д. Кейнс указывал на то, что сберегатель руководствуется мотивом предпочтения ликвидности (стремление держать свои денежные сбережения в наличной форме).
Превращение ликвидности в инвестиции зависит от ожидаемой доходности, показателем которой выступает норма прибыли. Норма прибыли - доход от денежного инвестирования в реальный капитал. Такому способу вложения денег противостоит желание превратить их в финансовый капитал (покупка ценных бумаг, банковский депозит), цена которого выражена нормой процента.
Поэтому, чтобы стимулировать приток дополнительных инвестиций в экономику, норма прибыли должна быть выше нормы процента. И наоборот, высокая норма процента препятствует экономическому росту, так как снижает инвестиционную активность.
Слайд 38С понижением ставки процента в результате роста предложения денег снижаются и издержки на инвестиции, и предприятия начинают больше инвестировать, и, наоборот, повышение ставки приводит к сокращению инвестиций. Суть этой зависимости состоит в следующем. Фирмы постоянно планируют осуществление инвестиций как в основной капитал, так и в товарно-материальные ценности. Источниками инвестиций могут быть как собственные средства, т.е. часть прибыли, так и заемные средства — кредиты финансовых учреждений. Но каковы бы ни были источники инвестирования, приобретение элементов капитала или товарно-материальных ценностей всегда связано с оценкой альтернативной стоимости инвестиций.
Слайд 39У каждой компании существует достаточно широкий спектр инвестиционных вариантов. Это могут быть модернизация оборудования, открытие новых торговых точек, покупка акций других фирм или прочие мероприятия. Для выбора варианта предприятие должно сопоставить доходность инвестиций по каждому варианту с альтернативной стоимостью капитала, т.е. с нормой банковского процента.
Слайд 40В этих условиях имеет место следующая зависимость: при прочих равных условиях, чем ниже альтернативная стоимость инвестиций, тем выше планируемый уровень инвестиций предприятий. Так, решение о покупке станка принимается в том случае, если ожидаемая норма прибыли будет не меньше реальной ставки процента. Слайд 41Функция инвестиционного спроса отражает зависимость объема инвестиций от ставки процента, которую инвестор сопоставляет с ожидаемой нормой прибыли.
Слайд 42В результате общий спрос на инвестиционные товары можно определить как сумму всех инвестиционных решений фирм той или иной национальной экономики. Таким образом, кривая спроса на инвестиции может быть построена путем расположения всех инвестиционных объектов по нисходящей в зависимости от ожидаемой нормы чистой прибыли. По оси ординат расположены различные возможные значения «цен» инвестиций (реальные ставки процента г), а соответствующие величины спроса на инвестиционные товары (I) откладываются по оси абсцисс. Итак, между ставкой процента и объемом требуемых инвестиции существует обратная связь.
Из этой модели инвестиций следует несколько важных выводов. Во-первых, инвестиции выгодны только до того момента, когда ставка процента равна ожидаемой норме чистой прибыли. Во-вторых, меняя предложение денег, государство может изменять ставку процента, изменяя в необходимом направлении уровень расходов на инвестиции. Повышение ставки процента приведет при прочих равных условиях к осуществлению только высокоприбыльных инвестиционных проектов, т.е. к общему сокращению инвестиций. В случае понижения ставки процента становятся выгодными и те инвестиционные решения, которые имеют низкую норму ожидаемой прибыли. Соответственно увеличивается совокупный спрос на инвестиции. При фиксированном предложении денег в стране на величину инвестиций будет влиять изменение уровня цен. Это происходит вследствие действия эффекта процентной ставки. Рост уровня цен увеличивает количество денег, которые потребители и предприниматели должны иметь на руках, что приводит к повышению процентной ставки, а в итоге - к сокращению инвестиций. И наоборот, более низкий уровень цен понижает ставку процента и тем самым увеличивает инвестиционный спрос.
Сдвиги кривой спроса на инвестиции могут происходить под влиянием всех факторов, которые могут так или иначе повлиять на ожидаемую прибыль. Основными из них являются следующие:Слайд 43
• ожидания предпринимателей - прогнозы будущей конъюнктуры рынка (объем спроса на товары, уровень цен, изменения в экономике, политике, демографии и т.п.). Оптимистические ожидания сдвигают кривую инвестиционного спроса вправо, а неблагоприятные - влево;
• уровень налогообложения, поскольку при принятии инвестиционных решений предприниматели рассчитывают ожидаемую прибыль после уплаты налогов. Рост налоговых ставок, вызывая снижение доходности, уменьшит спрос на инвестиции (сдвиг кривой влево), и наоборот;
• издержки на основной капитал, его ремонт и обслуживание (включая стоимость сырья, материалов, топлива и энергии, заработной платы и т.п.). Так, с возрастанием этих расходов будет снижаться ожидаемая норма чистой прибыли, а кривая спроса на инвестиции сместится влево;
• научно-технический прогресс, а именно создание новой прогрессивной техники и технологии, новых видов товаров и услуг и т.д. Достижения в этих областях служат дополнительным стимулом для расширения инвестиций, так как могут увеличить ожидаемую норму Прибыли либо за счет большей производительности оборудования, либо за счет высокой рентабельности пионерных товаров.
Итак, мы рассмотрели две составляющие совокупных расходов (т.е. совокупного спроса) – потребительские и инвестиционные. Следующие две составляющие совокупных расходов — государственные расходы (G) и чистый экспорт (X).
это расходы, прежде всего на закупки государством на рынках благ. Объемы этих закупок определяются состоянием государственного бюджета, который определяется мин. На год вперёд. На величину чистого экспорта (X) воздействует комплекс разнообразных причин, среди которых важнейшие - курс национальной валюты, величина издержек и цен в странах, торгующих друг с другом, конкурентоспособность производимых товаров. Чистый экспорт - это сальдо торгового баланса страны, и мы также будем рассматривать его как величину постоянную.
Дата добавления: 2015-08-21; просмотров: 530;