Слайд 45 4.2.3 Кейнсианская модель макроэкономического равновесия (модель «доходы-расходы» или «крест Кейнса», модель «сбережения-инвестиции»).

Модель равновесия «национальный доход - совокупные расходы», или
«доходы-расходы», или т.н. «кейнсианский крест» является достаточно востребованной. Она используется при анализе влияния макроэкономической конъюнктуры на национальные потоки до­ ходов и расходов и наглядно показывает, какое влияние на национальный доход может оказывать изменение каждой из составляющих совокупных расходов.

Рассмотренная в модели AD-AS проблема достижения равновесия между совокупным спросом и совокупным предложением может быть интерпретирована как проблема достиже­ния равновесия между созданным национальным продуктом (со­вокупное предложение) и планируемыми со стороны населения, бизнеса, и государства расходами (совокупный спрос). Приведем графичес­кую интерпретацию определения равновесия в модели «доходы-расходы», которую также называют «крестом Кейнса» Слайд 46

Слайд 47При ее построении использованы известные функции:

1. Функция совокупных расходов Е = С + I + G + X.

2. Функция потребления С = с + МРС (Y - Т).

3. Функция сбережения S = s + MPS (Y - Т).

4. Функция инвестиций I = i = const.

5. Функция государственных расходов G = g = const.

Для простоты изложения предположим, что чистый экспорт равен нулю. Вспомним, что с, s, i и g - это автономные (экзоген­ные) величины, т.е. такие, которые не зависят от величины наци­онального продукта текущего года.

Чтобы избежать значительных потерь от спада производства, необходима активная государственная политика по регулированию совокупного спроса. Поэтому теорию Кейнса называют теорией совокупного спроса.

Слайд 48Фактические инвестиции включают в себя как запланированные, так и незапланированные расходы. Незапланированные представляют собой непредусмотренные изменения инвестиций в ТМЗ. Они приводят в соответствие фактические величины сбережений и инвестиций и устанавливают макроэкономическое равновесие.

Планируемые расходы представляют собой сумму, которую домохозяйства, фирмы, правительство и внешний мир планируют истратить на товары и услуги.

Реальные расходы отличаются от планируемых тогда, когда фирмы вынуждены делать незапланированные инвестиции в ТМЗ в условиях неожиданных изменений в уровне продаж.

Исходным моментом для построения данной модели служит линия под углом 45° к горизонтальной оси, в любой точке этой ли­нии совокупные доходы равны совокупным расходам. Линия планируемых расходов пересечет линию, на которой реальные и планируемые расходы равны друг другу (линию Y=E) в точке А. Этот график получил название крест Кейнса. На линии Y=E всегда соблюдается равенство планируемых и фактических инвестиций и сбережений. В точке А достигается это равенство, т.е. устанавливается макроэкономическое равновесие.

Если фактический объем производства (Y1) больше равновесного уровня (Y0), то покупатели приобретают товаров меньше, чем производят фирмы (AD < AS). Возрастают ТМЗ, что вынуждает фирмы снижать производство и занятость. В итоге снижается ВНП. Постепенно снижается доход и планируемые расходы становятся равными (AD = AS).

Если же фактический выпуск Y2 меньше равновесного Y0, то фирмы производят меньше, чем покупатели готовы приобрести (AD > AS). Повышенный спрос удовлетворяется за счет сокращения запасов ТМЗ, что создает стимулы к увеличению занятости и выпуска. В итоге ВНП возрастает до Y0 (AD = AS).

Слайд 49Важный вывод, который следует из этой модели, следующий: расходы определяют уровень производства. Иначе говоря, данная модель иллюстрирует идею Кейнса о том, что чем больше совокуп­ный спрос, тем больше равновесный объем национально­го дохода (продукта), т.е. того объема производства, к которому тяготеет национальная экономика.

Слайд 50Наряду с моделью «доходы-расходы» для определения равновесного объема производства можно использовать модель «сбереже­ния - инвестиции». Если не принимать во внимание вмешатель­ство государства и внешнюю торговлю, то и инвестиции (I), и сбе­режения (S) можно рассматривать как разницу между националь­ным доходом (Y) и потреблением (С).

Поскольку I = DI-C и S = DI-C, то I = S. (На слайде графическая интерпретация этого условия).

При объеме производства больше равновесного (Y1) превыше­ние уровня сбережений, который ожидают производители, озна­чает сокращение потребления и как следствие, снижение фирма­ми производства и выпуска продукции. Аналогично нестабиль­ной будет и противоположная ситуация - сокращение сбереже­ний ведет к увеличению объема выпуска. На практике это означает, что для поддержания нормального функционирования экономики необходимо иметь механизм, ко­торый бы аккумулировал сбережения и направлял их на инвести­ционные цели, способствуя тем самым достижению одного из важнейших условий макроэкономического равновесия - равен­ства между ключевыми экономическими параметрами: инвести­циями и сбережениями/

Эту задачу призваны выполнять финансовые структуры (ин­ституциональные инвесторы), входящие в денежно-кредитную систему общества.

Данная модель может быть использована для иллюстрации так называемого «парадокса бережливости», который мы рассмотрим далее.

Слайд 51 4.2.4 Взаимосвязь инвестиций и национального дохода (парадокс бережливости, теория мультипликатора, эффект акселератора)

Традиционно при­нято считать, что увеличение сбережений благоприятно сказывается на экономическом положении, как отдельных граждан, так и
страны в целом. Кейнс обратил внимание на то, что при определен­ных условиях увеличение сбережений может приводить к нежелательным последствиям для экономики.

Если население увеличивает сбережения (сдвиг кривой сбережения влево-вверх), то при про­чих равных условиях сокращается потребление и совокупный
спрос, а, следовательно, и равновесный объем производства. Это, в
свою очередь, означает, что снижение дохода и желание увеличить сбе­режения не окажет в конечном итоге влияния на их величину. Фак­тический уровень сбережений может и не измениться (слайд 52).

слайд 53Парадоксальность данной ситуации связана с тем, что согласно классическим представле­ниям увеличение сбереже­ний должно способство­вать увеличению инвести­ций, а следовательно, вес­ти не к уменьшению, а к росту национального до­хода. Согласно кейнсианскому подходу часть инве­стиционного спроса производна от динамики нацио­нального дохода. Увеличение сбережений означает сокращение потребления и продаж и приводит к сокращению национального дохода. Уменьшение дохода, которое происходит вследствие не­совпадения планируемых сбережений и инвестиций, может быть достаточно ощутимым вследствие того, что снижается до­ход на величину, пропорциональную мультипликатору.

Рассмотрим далее понятие мультипликатора.

Слайд 54Любое изменение расходов, составляю совокупный спрос, - потребитель­ских, инвестиционных, государственных приводит в действие
т.н. мультипликативный процесс, выражающийся в превышении
приращения реального национального дохода над приращением
автономного спроса.

Слайд 55Мультипликаторможно определить как коэффициент, пока­зывающий, на сколько возрастет равновесный доход при увели­чении совокупного спроса.

Простейшая модель мультипликатора может быть представ­лена так:

DY = М_р DЕ,

где DY — прирост национального дохода (продукта),

DЕ — прирост совокупных расходов,

М_р — числовой коэффициент, именуемый мультипликато­ром.

Механизм действия мультипликатора таков: любой дополни­тельный расход (DЕ) становится в экономическом кругообороте до­ходом тех лиц, которые реализуют товары или услуги. Таким обра­зом, на следующем витке экономического кругооборота этот доход может вновь стать расходом, увеличивая тем самым совокупный спрос на товары и услуги.

Слайд 56Вообще говоря, понятие мультипликатора было введено в экономическую тео­рию в 1931 г. английским экономистом Р.Каном. Он обратил внима­ние, что государственные затраты на организацию общественных ра­бот, проводимые администрацией Ф.Рузвельта для сокращения без­работицы, привели к мультипликативному эффекту занятости — появлению не только первичной занятости, но и вторичной, третич­ной и т.д. В итоге первоначальные затраты приводили к мультипли­кации покупательной способности и занятости населения.

Дж. Кейнс уточнил сущность мультипликативного эффекта. В период Великой депрессии в США экономисты начали поиск путей вывода экономики из кризисного состояния и сосредоточили свое внимание на проблеме взаимосвязи инвестиций и национального дохода страны. В этой связи возникла теория мультипликатора Дж. Кейнса. Он считал, что причиной, приведшей экономику к депрессии, была потеря людьми работы и невозможность удержаться на том уровне потребления, к которому они привыкли. Выход из этого положения он видел в том, чтобы государство взяло на себя заботу о безработных. Для этого он предлагал оказывать материальную помощь безработным: выплачивать пособия, организовывать общественные работы (благоустройство территорий, строительство плотин, дорог и т.п.), оплаченные из государственной казны.

Определенную часть полученных денег рабочие предъявят в виде спроса на рынке потребительских товаров (оставшуюся часть дохода сберегут), следовательно, у каких-то других хозяйственных агентов увеличится их денежный доход. Часть этого дохода производители потребительских товаров, в свою очередь, израсходуют на приобретение нужных им товаров, а другую часть превратят в сбережения и т.д. Возникнет цепная реакция.

Процесс стимулирования совокупного спроса через расширение инве­стиций имеет особенность: прирост занятости, вызванный ростом произ­водства, вызванный, в свою очередь, ростом инвестиций - многократно повторяющийся процесс.

Мультипликативный (нарастающий или множительный) процесс иногда сравнивают с кругами, расходящимися по воде от брошенного камня. Затухание «волн» при действии механизма мультипликатора связано с тем, что в каждом экономическом обороте часть дополнительного дохода не поступает вновь в обо­рот - она сберегается. Эта связь мультипликатора с поведением потребителя, его склонностью как к потреблению, так и к сбере­жению, находит отражение в формуле мультипликатора:

(М_р) или .

где М_р — мультипликатор,

МРС — предельная склонность к потреблению,

MPS — предельная склонность к сбережению.

Из приведенной формулы следует, что чем больше дополни­тельные расходы на потребление и меньше на сбережения, тем больше при прочих равных условиях величина мультипликато­ра. А при увеличении доли сбережений и уменьшении доли по­требления в доходе данный коэффициент становится меньше.

Потребление и сбережения в обычных условиях достаточно стабильны, иначе говоря они «пассивно» приспосабливаются к изменению уровня национального дохода. Поэтому особую значи­мость эффект мультипликатора имеет в тех случаях, когда изме­нения происходят в инвестиционных или государственных расхо­дах. Это обусловлено и тем, что и те, и другие расходы могут ис­пользоваться как непосредственные рычаги влияния на объем на­ционального производства, обеспечивающие экономический рост.

Понятие мультипликатора может создать впечатление, что этот эффект положительно сказывается на экономике и следует стремить­ся к увеличению его значения. Если, например, МРС = 0,9, то для того, чтобы ЧНП возрос на 100 млрд, достаточны 10-миллиардные инвестиции. Однако необходимо учитывать и обратные последствия мультипликативного эффекта — парадокс бережли­вости, который мы с вами рассматривали. Напомню, что суть его состоит в том, что любое экогенное уменьшение со­вокупных расходов, в частности инвестиций, приведет к многократ­ным, умноженным на мультипликатор, потерям для общества, т.е. к снижению ЧНП. Таким образом, попыт­ки общества больше сберегать, могут фактически привести к тому же или даже меньшему объему сбережений. Поэтому для обеспечения ста­бильности экономики желательно иметь оптимальный (не столь вы­сокий) уровень мультипликатора.

Слайд 57 С эффектом мультипликатора тесно связано действие эффекта акселерации.

Оно означает, что существует связь между приростом спроса (до­хода и продаж) и приростом инвестиций для расширения мощно­стей, производящих товары, на которые вырос спрос. Иначе гово­ря, изменения в спросе на инвестиции рассматриваются как функция от изменения дохода, при этом инвестиции увеличива­ются в большей степени, чем прирост дохода:

I = h DY,

где h - коэффициент акселерации, DY - изменение дохода, I - производные (стимулированные) инвестиции.

Эффект акселератора в самом общем виде означает, что изме­нение в объемах продаж готовой продукции ведет к изменениям в спросе на средства производства, производящие эту продукцию.

Концепция акселератора характеризует обратную связь между приростом НД и последующим приростом инвестиций. Акселератор показывает, на сколько должны возрасти капиталовложения при данном росте НД.

Рост инвестиций вызывает прирост НД Þ прирост потребления Þ прирост инвестиций и т.д. Однако рост потребления постепенно замедляется (рост сбережений) Þ происходит затухание мультипликационно - акселеративного механизма Þ поворот от роста производства к его падению. Необходима государственная антициклическая политика.

Слайд 58Инвестиционный акселератор - коэффициент, показываю­щий зависимость изменения инвестиций от изменения дохода. Аналогично мультипликатору воздействие механизма акселера­ции двухсторонне, т.е. его действие может проявляться не только в приросте инвестиций, но и в их сокращении. Так, снижение объема продаж ведет к сокращению дохода и уменьшению инвестиций в n-ное количество раз, равное величине акселератора.

Между мультипликатором и акселератором существуют и различия. Если мультипликатор характеризует некое разовое не­посредственное воздействие на доход со стороны спроса в текущем году, то эффект акселератора показывает связь между инвестици­ями текущего года и расширением производства в следующем году.

Слайд 59Связь между этими показателями можно условно показать в виде схемы:

Из данной схемы ясно, что автономные инвестиции вызывают действие эффекта мультипликатора, что способствует росту дохода. Следующий за этим рост спроса и объема продаж ведет к появлению стимулированных инвестиций и действию эффекта акселератора.

Слайд 60 Самостоятельно для семинара:

1. Макроэкономическое равновесие в модели IS-LM

2. Инфляционный и рецессионный разрывы

3. Равновесие на реальном и денежном рынках

Слайд 61 Основные термины и понятия: