Проектный анализ

Проектный анализ проводится как на прединвестиционной, так и на проектной стадиях инвестиционной фазы, с тем чтобы всесто­ронне исследовать будущий проект, спрогнозировать его ценность и результат.

Принято различать следующие виды проектного анализа:

технический;

финансовый; -

коммерческий;

экологический;

организационный (институциональный);

социальный;

экономический.

Для принятия решения об осуществлении проекта необходимо рассмотреть все его аспекты на протяжении всего проектного цикла.

В рамках технического анализаинвестиционных проектов изучают:

технико-технологические альтернативы;

варианты местоположения;

размер (масштаб, объем) проекта;

сроки реализации проекта в целом и его фаз;

доступность и достаточность источников сырья, трудовых и других ресурсов;

емкость рынка для продукции проекта;

затраты на проект с учетом непредвиденных факторов;

график работ по проекту.

Эти задачи решаются с возрастающей точностью на стадиях прединвестиционных исследований разработки проектной и рабо­чей документации.

В процессе поэтапно проводимого технического анализа уточ­няются смета и бюджет проекта. При этом уточняются непредви­денные факторы, физические и ценовые, которые приводят к незапланированным расходам.

В ряде стран делаются попытки установить уровни таких расхо-' дов. Так, в США этот уровень колеблется от 5 % для простых, стан­дартных проектов до 15 % для сложных, уникальных.

Коммерческий анализ,его задача,— оценить проект с точки зре­ния конечных потребителей продукции или услуг. В общем виде решаемые при этом задачи можно свести к трем:

1) маркетинг;

2) источники и условия получения ресурсов;

3) условия производства и сбыта.

Экологический анализзанимает особое место в проектном ана­лизе, так как влияние деятельности человека на окружающую среду недостаточно изучено и, что самое главное, несовершенные с эко­логической точки зрения решения приводят к необратимым изме­нениям в окружающей среде.

Задача экологического анализа инвестиционного проекта — ус­тановление потенциального ущерба окружающей среде, наносимо­го проектом как в инвестиционный, так и в постинвестиционный период, а также определение мер, необходимых для смягчения или предотвращения подобного эффекта.

Организационный анализ— оценка организационной, правовой, политической и административной обстановки, в рамках которой проект должен реализовываться, а также выработка необходимых рекомендаций в части менеджмента; организационной структуры; планирования, комплектования и обучения персонала; финансо­вой деятельности; политики.

Социальный анализ— определение пригодности вариантов пла­на проекта для его пользователей. Результаты социального анализа должны обеспечить возможность выстраивания стратегии взаимо­действия между проектом и его пользователями и поддержку насе­ления, что способствовало бы достижению целей проекта.

Следует отметить, что социальный анализ весьма сложен преж­де всего из-за затруднительности применения формальных методов и отсутствия стандартных методик и процедур. Вместе с тем успеш­ное его проведение способствует улучшению плана проекта, а также его эффективности.

Социальные результаты в большинстве случаев поддаются стои­мостной оценке и включаются в состав общих результатов проекта в рамках определения экономической эффективности.

Оценка жизнеспособности и финансовой реализуемости проекта.Для оценки жизнеспособности проекта сравнивают его варианты с точки зрения их стоимости, сроков реализации и прибыльности.

В результате такой оценки заказчик-застройщик должен быть уверен, что на продукцию, являющуюся результатом проекта, в те­чение всего его жизненного цикла будет держаться стабильный спрос, достаточный для назначения такой цены, которая обеспечи­вала бы покрытие расходов на эксплуатацию и обслуживание объектов, выплату задолженностей и удовлетворительную окупае­мость капиталовложений.

Оценка жизнеспособности проекта включает ответы на следую­щие вопросы:

возможно ли обеспечить требуемую динамику инвестиций?

способен ли проект генерировать потоки доходов, достаточные для компенсации его инвесторам вложенных ими ресурсов и взято­го на себя риска?

Работа по оценке жизнеспособности проекта обычно проводит­ся в два этапа:

1)из альтернативных вариантов проекта выбирается наиболее жизнеспособный;

2) для выбранного варианта проекта подбираются методы фи­нансирования и структура инвестиций, обеспечивающие макси­мальную жизнеспособность проекта.

Финансовая реализуемость— показатель (принимающий два значения — "да""или "нет"), характеризующий наличие финансовых возможностей осуществления проекта. Требование финансовой реализуемости определяет необходимый объем финансирования ИП. При выявлении финансовой нереализуемости схема финан­сирования и, возможно, отдельные элементы организационно-экономического механизма проекта должны быть скорректиро­ваны.

Финансовая реализуемость проверяется для совокупного капи­тала всех участников проекта, исключая общество (но включая го­сударство и всех коммерческих участников, в том числе и кредито­ров). Денежные потоки, поступающие от каждого участника в про­ект, являются в этом случае притоками (и берутся со знаком "плюс"), а денежные потоки, поступающие к каждому участнику из проекта, — оттоками (берутся со знаком "минус"). Помимо этого, рассматривается денежный поток самого проекта (в данном случае сумма потоков от выручки и прочих доходов — это притоки, запи­сывающиеся со знаком "плюс", а инвестиционные и производ­ственные затраты, не считая налогов, — это оттоки, записывающи­еся со знаком "минус").

Итак, проект является финансово реализуемым, если на каждом шаге расчета алгебраическая (с учетом знаков) сумма притоков и оттоков всех участников и денежного потока проекта является неотрицательной.

Таким образом, можно заключить, что начальная (прединвести-ционная) фаза имеет принципиальное значение для потенциально­го инвестора (заказчика, кредитора). Ему выгоднее.потратить день­ги, нередко немалые, на изучение вопроса "быть или не быть проек­ту" и при отрицательном ответе отказаться от идеи, чем начать бес­перспективное дело.

На данном этапе инвестор (заказчик, кредитор) должен определить:

инвестиционный замысел (идею) проекта;

цели и задачи проекта;

как в общих чертах проект выглядит;

предварительно проанализировать осуществимость проекта;

подготовить ходатайство (декларацию) о намерениях;

подготовить обоснование инвестиций в строительство объекта.

Если идея проекта оказалась приемлемой (технически, эконо­мически, экологически и т. д.), можно приступить к более деталь­ной проработке, проводимой методами проектного анализа.