Процентный дифференциал

Главный фактор, прямо и непосредственно опреде­ляющий курс одной валюты по отношению к другой - это разность в процентных ставках, действующих по двум валютам (Interest Rate Differential).

Пусть клиент банка имеет 1 миллион евро, которые на срок 3 месяца освобождены из оборота фирмы и мо­гут быть размещены в депозит для получения дохода. При этом предположим, что процентные ставки по евро 2.65 процента годовых, а по доллару действуют более высо­кие ставки в 5.28 процентов. Тогда, конвертировав евро в доллары, можно получить больший доход. Допустим, сегодняшний курс евро EUR= 1.0400$. Если разместить сумму 1 миллион евро в депозит, то через 3 месяца будет получена сумма

2.62 90

Миллионов евро.

100 360

Если же конвертировать 1 миллион евро в доллары по курсу EUR и разместить их в долларовый депозит, то будет получена сумма

5.28 90

EUR (1 + —— * —— ) = 1,04 * 1,0132 = 1,053728 млн. $

100 360

Если бы курс евро за эти 3 месяца остался бы тем же EUR= 1.0400$, то результат второго варианта в евро рав­нялся 1,0132, а разность суммы, полученной от конверта­ции полученных долларов назад в евро, и полученного в первом варианте результата, 1,0132 - 1,00655 = 0,00665 миллионов = 6650 евро, составляла бы выгоду от перево­да евро в доллар и долларовой депозитной операции, полученную за счет разности в процентных ставках по доллару и по евро.

В более общем случае, когда инвестор сравнивает два варианта:

1. размещение суммы S в некоторой валюте под i1 процентов годовых и

2. конвертация этой суммы в другую валюту с разме­щением в депозит под i2 процентов годовых на срок в t дней, то разница между результатами этих двух вариантов со­ставит величину, пропорциональную процентному диф­ференциалу (U - i2) (Interest rate Differential):

S(il-i2) t /36000








Дата добавления: 2015-08-11; просмотров: 540;


Поиск по сайту:

При помощи поиска вы сможете найти нужную вам информацию.

Поделитесь с друзьями:

Если вам перенёс пользу информационный материал, или помог в учебе – поделитесь этим сайтом с друзьями и знакомыми.
helpiks.org - Хелпикс.Орг - 2014-2024 год. Материал сайта представляется для ознакомительного и учебного использования. | Поддержка
Генерация страницы за: 0.004 сек.