Анализ движения денежных средств организации прямым методом

Оба метода используются при формировании Отчета о движении денежных средств по текущей деятельности. Денежные потоки от ин вестиционной и финансовой деятельности отражаются прямым методом.

В российской практике форма № 4 для внешних пользователей формируется на основе прямого метода, а для внутреннего управле­ния может быть использован косвенный.

Прямой метод анализа денежных потоков является наиболее про­стым. С учетом новых информационных возможностей формы № 4 можно выделить следующие его важнейшие направления:

1. горизонтальный анализ, при проведении которого следует рас­считать и оценить абсолютные изменения и темпы роста остатков денежных средств на конец периода по сравнению с его началом за два года (предыдущий и отчетный). Кроме того, по каждой статье поступ­ления и расходования денежных средств в разрезе каждого вида дея­тельности оценивается динамика их притока и оттока. Новая форма Отчета о движении денежных средств позволяет также рассчитать и проанализировать изменение по сравнению с предыдущим годом чистого денежного потока по каждому виду деятельности;

2. вертикальный анализ, включающий:

Ø расчет и анализ в динамике удельных весов чистых денежных потоков каждого вида деятельности в общей его величине в целом по всей организации;

Ø анализ структуры поступления и выбытия денежных средств по каждому виду деятельности за два периода.

Притоками денежных средств от текущей деятельности органи­зации являются:

· денежные поступления от продажи товаров, продукции, выпол­нения работ, оказания услуг, а также в виде авансов от покупателей и заказчиков;

· поступления от аренды;

· прочие поступления (включая возврат средств от поставщиков, подотчетных лиц, из бюджета, суммы, полученные по решению суда, поступления от страховых компаний, комиссионные и др.).

Оттоками по текущей деятельности являются денежные средства направленные:

· на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов;

· оплату труда работников организации;

· расчеты с бюджетом по налогам и сборам;

· отчисления во внебюджетные фонды;

· выплату дивидендов собственникам, процентов по полученным кредитам и займам, размещенным облигациям и другим ценным бумагам;

· прочие выплаты, включая выдачу средств подотчетным лицам, перечисления страховым компаниям и др.

Следует отметить, что раздел Отчета о движении денежных средств, отражающий информацию о денежных потоках по текущей деятельности, является ключевым. На основе данных о величине и динамике чистого денежного потока (чистых денежных средств) по этому виду деятельности можно сделать выводы о способности орга­низации создавать денежные средства в результате своей основной де­ятельности в размере, необходимом для расчета по обязательствам и осуществления инвестиционной деятельности. Именно поэтому в Отчете важно отделить потоки денежных средств по текущей дея­тельности от потоков по финансовой деятельности, связанной с привлечением денежных средств со стороны. В целом это позволяет внешним пользователям выяснить уровень платежеспособности орга­низации, степень ее независимости от внешних источников финанси­рования и, в определенной мере, размеры связанных с этим финансо­вых рисков.

Потоками денежных средств от инвестиционной деятельности являются:

· выручка от продажи объектов основных средств, нематериаль­ных активов и иных внеоборотных активов (+);

· выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложе­ний (+);

· дивиденды, полученные от участия в капитале других органи­заций (+);

· проценты, полученные по финансовым вложениям и предо­ставленным другим организациям займам (+);

· поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям (+);

· приобретение объектов основных средств, доходных вложений в
материальные ценности и нематериальных активов (-);

· приобретение дочерних организаций (-);

· приобретение ценных бумаг и иные финансовые вложения (-);

· предоставление займов другим организациям (-).

Денежными потоками от финансовой деятельности являются:

· поступления от эмиссии акций или иных долевых бумаг (+);

· поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями (+);

· целевые финансирование и поступления (+);

· погашение полученных займов и кредитов (без процентов) (-);

· средства, направленные на выкуп собственных акций (-);

· погашение обязательств по финансовой аренде (-).

Следует отметить, что суммы погашения полученных займов и кредитов показываются без процентов, так как последние являются расходами, участвующими в формировании финансового результата, и потому отражаются в составе текущей деятельности.

Изменение собственного капитала в результате получения чистой прибыли или убытка в разделе финансовой деятельности не учитыва­ется, так как доходы и расходы, связанные с формированием финансо­вого результата, отражаются в текущей деятельности.

Следует также иметь в виду, что внутренние перемещения денеж­ных средств с расчетного счета в кассу или на валютный счет и наобо­рот не рассматриваются в качестве притоков (оттоков) денежных средств, отражаемых в форме № 4.

Еще одним направлением аналитического исследования Отчета о движении денежных средств прямым методом является коэффи­циентный анализ, предполагающий расчет и оценку показателей платежеспособности организации. Они исчисляются как отношение по­ступлений и расходования денежных средств по текущей деятельности и деятельности предприятия в целом. Коэффициенты платеже­способности (К_пл) могут быть рассчитаны одним из двух способов:

(55)

Рассчитанный таким образом коэффициент платежеспособности позволяет увидеть, до какого уровня могут быть сокращены поступле­ния денежных средств, чтобы можно было осуществить необходимые платежи. Например, если коэффициент равен 1,15, то это означает, что организация может сократить приток денежных средств на 15% без риска не оплатить счета. Нижней допустимой границей значения данного показателя является 1;

(56)

Значение этого коэффициента также не должно быть меньше 1, иначе организация будет не в состоянии осуществить свои текущие платежи за счет поступлений денежных средств и ей придется покры­вать возникший дефицит за счет накопленного на начало периода остатка денежных средств.

[Анализ следует начать с общей оценки движения денежных средств ОАО «Лидер» табл. 31 (смотри практику)].

[Степень участия денежных потоков по каждому виду деятельнос­ти в общем приросте денежных средств организации можно оценить на основе исследования структуры чистого денежного потока ОАО «Лидер» табл. 32 (смотри практику)].

На следующем этапе целесообразно исследовать состав источни­ков поступления денежных средств и направлений их расходования в разрезе отдельных видов деятельности, а также оценить динамику притоков и оттоков в отчетном году по сравнению с предыдущим.

[Анализ движения денежных средств по всем видам деятельности ОАО «Лидер» представим в виде табл. 33 (смотри практику)].

[Коэффициентный анализ движения денежных средств ОАО «Лидер» прямым методом представлены в табл. 34 (смотри практику)].