Анализ относительных показателей финансовой устойчивости -коэффициентов

Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Это, как уже отмечалось, дает возможность оценить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов.

1. Коэффициент автономии (К_авт).

;

где СК – собственный капитал;

ИБ – всего капитала.

Его теоретически достаточное значение ≥0,5.

2. Коэффициент финансовой устойчивости (Кфу).

где СК – собственный капитал;

ДО – долгосрочные обязательства;

ИБ – итог баланса.

3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (К_зк/ск):

где ТА – текущие (оборотные) активы;

ВНА – внеоборотные средства.

3. Коэффициент маневренности собственного капитала (К_м)

где С_ос - собственные оборотные средства;

СК – собственный капитал.

4. Коэффициент концентрации собственного капитала (К_кск).

где СК – собственный капитал;

Б - имущество предприятия.

5. Коэффициент финансовой зависимости (К_фз) является обратным коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия /33/.

где Б - имущество предприятия;

СК – собственный капитал.

6. Коэффициент концентрации привлеченного капитала (К_кпк):

где ПК – привлеченный капитал;

Б - имущество предприятия.

7. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (К_дпзс)

где ДО - долгосрочные обязательства;

СК – собственный капитал.

8. Коэффициент структуры долгосрочных вложений (К_сдв) показывает:

где ДО - долгосрочные обязательства;

ОСВ – основные средства и прочие внеоборотные активы.

9. Коэффициент структуры привлеченного капитала (К_спк) показывает долю долгосрочных займов в общей сумме заемных средств:

где ДО - долгосрочные обязательства;

ПК – привлеченный капитал.

10. Коэффициент кредиторской задолженности в краткосрочных заемных средствах (К_кз) показывает долю кредиторской задолженности в краткосрочных обязательствах:

где К_з – кредиторская задолженность;

ТО – текущие обязательства.

При расчете показателей финансовой устойчивости, в связи с влиянием множества факторов на финансовую устойчивость единых критериев не существует, акционеры предпочитают разумный рост доли заемных средств, а кредиторы – клиентов с высокой долей собственного капитала, финансово устойчивых.

3.2. Анализ достаточности источников финансирования для формирования запасов – абсолютных показателей финансовой устойчивости

Для промышленных предприятий и организаций, обладающих значительной долей материальных оборотных средств в своих активах, можно применить методику оценки достаточности источников финансирования для формирования материальных оборотных средств.

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величина источников средств и величины запасов. Общая величина запасов (строка 210 актива баланса) — Зп

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

1. Наличие собственных оборотных средств: СОС = Капитал и резервы - Внеоборотные активыили СОС = (стр. 490 - стр. 190)

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал (КФ):

КФ — [Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы]— Внеоборотные активыили КФ = ([стр. 490 + стр. 590] - стр. 190)

3. Общая величина основных источников формирования запасов (Собственные и долгосрочные заемные источники + Краткосрочные кредиты и займы — Внеоборотные активы):

ВИ = [Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы + Крат­ные кредиты и займы] - Внеоборотные активыили ВИ = (стр. 490 + стр. 590 + стр. 610) - стр. 190

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (—) собственных оборотных средств:

±Ф^С = СОС - Зп

2. Излишек (+) или недостаток (—) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов: ±Ф^т = КФ - Зп или ± Ф^т

3. Излишек (+) или недостаток (—) общей величины основных источников для формирования запасов: ±Ф° = ВИ - Зп

С помощью этих показателей мы можем определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

S(Ф) = 1, если Ф>0,

0, если Ф < О

Возможно выделение 4 типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная независимостьфинансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям:

± ф<= > 0; ± ф^т >0; ± Ф° > 0; т.е. трехкомпонентный показа­тель типа ситуации: 5(Ф) = {1, 1, 1};

2. Нормальная независимостьфинансового состояния, кото­рая гарантирует платежеспособность:

± Ф^с < 0; ± Ф¹ > 0; ± Ф° > 0; т.е. 5(Ф) = {0, 1, 1};

3. Неустойчивое финансовое состояние,сопряженное с на­рушением платежеспособности, но при котором все же со­храняется возможность восстановления равновесия путем по­полнения источников собственных средств за счет сокраще­ния дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемос­ти запасов:

± Ф^с < 0; ± Ф^т < 0; ± Ф° > 0; т.е. 5(Ф) = {0, 0, 1}

4. Кризисное финансовое состояние,при котором пред­приятие полностью зависит от заемных источников финан­сирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования матери­альных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления по­гашения кредиторской задолженности, т.е. 5(Ф) = {0, 0, 0} (табл. 3.12).