Общая характеристика методического инструментария оценки стоимости потенциала предприятия.
Оценка стоимости потенциала предприятия непосредственно связана с теорией изменения стоимости денег во времени, так как:
· во-первых, существует определенный временной лаг между моментом вкладывания средства в предприятие как объект оценки и моментом получения доходов от пользования им как товаром;
· во-вторых, существование такого временного лага обуславливает необходимость учета, как инфляционных ожиданий, так и риска неполучения прогнозируемых доходов.
Поэтому для нивелирования влияния фактора времени и обеспечения сравнимости стоимостных показателей, прогнозируемых на разные моменты времени, в теории изменения стоимости денег применяется временная оценка денежных потоков.
Процедура проведениятакой оценки основывается на определенных предположениях:
· денежный поток - это денежные суммы, возникающие в определенной хронологической последовательности;
· денежный поток, в котором все суммы различаются по величине, называют обычным денежным потоком;
· денежный поток, в котором все суммы равновелики и возникают через одинаковые промежутки времени, называют аннуитетом;
· денежный поток может возникать в конце, в начале и в середине периода;
· доход, получаемый на инвестированный капитал, из хозяйственного оборота не изымается, а присоединяется к основному капиталу;
· временная оценка денежных потоков учитывает риски, связанные с инвестированием;
· риск - это достоверность получения в будущем дохода, совпадающего с прогнозируемой величиной;
· ставка дохода на инвестиции - это процентное соотношение между чистым доходом и вложенным капиталом.
Временная оценка денежных потоков предусматривает использование шести стандартных функций сложного процента, или шести функций денежной единицы:
1) будущая стоимость единицы (сложный процент);
2) текущая стоимость единицы (дисконтирование);
3) текущая стоимость аннуитета;
4) периодический взнос на погашение кредита;
5) будущая стоимость аннуитета;
6) периодический взнос в фонд накопления.
Для облегчения расчетов в процессе оценки денежных потоков с определенными характеристиками (процентной ставкой и периодом начисления процентов) в оценочной практике применяют так называемые финансовые таблицы.
Дата добавления: 2015-04-21; просмотров: 932;