Совместное равновесие на рынках благ, денег и ценных бумаг (IS-LM - Модель)

Ранее определены множества парных значений уровня национального дохода и ставки процента, соответствующие равновесию на рынке благ (линия IS) и на рынке денег (линия LM). При достижении равновесия на денежном рынке одновременно устанавливается равновесие и на рынке ценных бумаг. Поэтому для определения условий достижения совместного равновесия на рынках благ, денег и ценных бумаг нужно совместить оба указанных множества (рисунок 7).

На нем видно, что есть лишь одно сочетание значений величины национального дохода и ставки процента (y₀,i₀), при котором достигается равновесие одновременно на трех рассматриваемых рынках.

Величина совокупного спроса на рынке благ, соответствующая совместному равновесию на рынках благ, денег и ценных бумаг, называется эффективным спросом.

IS-LM-модель была впервые предложена Дж. Р. Хиксом (1937г.), а получила широкое распространение после выхода книги А. Хансена. Поэтому иногда IS-LM-модель называют моделью Хикса-Хансена.

В предыдущих главах при построении линий IS и LM было установлено, что над ними расположены области избытка, а под ними - области дефицита. Поэтому пересечение этих линий делит все множество сочетаний i и у на четыре области, различающиеся характером неравновесия на отдельных рынках. Так, в точке Н на рис. 6. 2, т.е. при ун и iн, и на рынке благ, и на финансовом рынке существует избыток предложения уs > уd и M>L.

Поскольку планы участников рыночных сделок при значениях ун и iн не совпадают друг с другом, последует корректировка спроса и предложения на обоих рынках. Процесс движения к равновесному состоянию может протекать по-разному в зависимости от характера поведения экономических субъектов. Однако можно предположить, что в большинстве случаев на денежном рынке равновесие установится быстрее, чем на рынке благ, так как для изменения объема производства благ требуется больше времени, чем для изменения количества находящихся в обращении денег. При таком предположении переход из точки Н в точку совместного равновесия осуществляется следующим образом (рис.6.2).

Избыток предложения на денежном рынке приводит к снижению ставки процента. Вследствие этого предложение денег будет сокращаться, а спрос на них расти. При ставке процента if и национальном доходе ун на денежном рынке установится равновесие. На рынке благ в это время все еще будет избыток (точка F лежит выше линии IS), который при фиксированных ценах начнет «рассасываться» под воздействием двух факторов:

1. снижение ставки процента увеличит инвестиционный спрос предпринимателей;

2. обнаружив сверхнормативные запасы на складах готовой продукции, предприниматели начнут сокращать производство, что приведет к снижению дохода.

При ставке процента if и доходе меньшем, чем ун, на денежном рынке снова образуется избыток, а ставка процента снизится еще больше. Процесс приспособления будет продолжаться до тех пор, пока не установится совместное равновесие при значениях уо, io.

Аналогичные процессы возникают при любом другом неравновесном состоянии, если в качестве исходного состояния взять точку G, то существующий при уg, igд на рынке денег избыток приведет к снижению ставки процента до ie, при которой на денежном рынке установится равновесие. Существовавший в исходном состоянии дефицит на рынке благ в результате снижения ставки процента увеличится из-за приращения спроса на инвестиционные блага. Поскольку на этой стадии анализа предполагается, что при заданном уровне цен предложение благ совершенно эластично, то дефицит благ будет устранен за счет расширения производства. Рост производства сопровождается ростом дохода. При доходе, превышающем уg, и ставке ie на рынке денег возникает дефицит и ставка процента начнет расти. Дальнейший процесс приспособления представлен на рисунке 7стрелками вдоль линии LM.

Следовательно, совместное равновесие на рынках благ, денег и ценных бумаг при заданном расположении линий IS и LM является устойчивым.

Для алгебраического определения комбинации значений величины национального дохода и ставки процента, обеспечивающей совместное равновесие на трех рассматриваемых рынках, решается система из двух уравнений с двумя неизвестными - уравнений линии IS и линии LМ.

Рекомендуемая литература:

1. Бурлаков В. Спрос на деньги: теории и практика оценки // Вопросы экономики. 2004 .№ 2.

2. Гальперин В.М., Гребенников П.И. Леусский А.И., Тарасевич Л.С. Макроэкономика. Изд. СПБУЭиФ, 1997. Гл.3, 4, 5, 6, 13.

3. Дробышевский C., Кадочников П., Синелышков-Мурылев С. Некоторые вопросы денежной и курсовой политики в России в 2000—2006 годах и на ближайшую перспективу// Вопросы экономики. 2007. №2

4. Макроэкономика. Учебник /под ред. Кетовой Н.П. Ростов-на-Дону: Феникс, 2004. Глава 2. Раздел 4.

5. Менкью Г. Макроэкономика. М., 1994. Гл. 8 - 11, 17, 18.

6. Розанова Н., Назаренко А. Влияние фондового рынка на экономическую динамику в модели перекрывающихся поколений // Вопросы экономики. 2007. №4.

7. Сакс Д., Ларрен Ф. Макроэкономика. Глобальный подход. М., 1996. Гл. 3, 5, 8, 9, 12.

8. Скоробагатов А. Фондовый рынок, институциональная структура и проблема стабильности капиталистической экономики // Вопросы экономики. 2006. №12.

9. Электронный учебник: Экономика: вводный курс. Макроэкономика. Закрытая экономика. // // http://www.worldbank.ru/scripts//demanage.exe?language=1, пароль rgu1

10. Экономическая теория. Экзаменационные вопросы. Ростов н/Д: Феникс, 2002.

11. Экономическая теория. / Под ред. Белокрыловой О.С. Ростов н/Д: Феникс, 2006.

12. Blanchard O. Macroeconomics. Pearson Education LTD, 2003. Ch. 3-7.

13. Colander D.C., Gamber E.N. Macroeconomics. - New Jersey. 2002. Ch. 9.

14. Sterner D. Williamson. Macroeconomics. Boston, 2002.Ch. 10.