Аналитические модели риска

Анализ риска заключается в исследовании причин, обусловивших необходимость рисковать на рынке, и характеристике степени риска. Под степенью риска понимают вероятность неуспеха на рынке и размер возможного ущерба. В анализе риска может быть использован математико-статистический аппарат теории игр, которая представляет собой своеобразную науку о риске, позволяющую оценить конкурентную обстановку и выбрать оптимальную стратегию рыночной деятельности с целью минимизировать возможные потери.

В конъюнктурном анализе деятельности торговых предприятий используется несколько методов оценки и прогнозирования риска. На статистических расчетах базируются оценки вероятности риска, осуществляемые с помощью вероятностных методов, базирующихся на теории принятия решений (теории игр). Наиболее распространенной может считаться методика экспертных оценок. Достаточно популярны в практической деятельности балльные оценки риска. В малом бизнесе нередко используются интуитивные оценки риска, основанные на опыте и таланте коммерсанта.

В процессе изучения риска строится модель анализа риска, которая включает четыре последовательных этапа:

q первый - разрабатывается список потенциально возможных нежелательных событий с указанием мер по их предотвращению и контролю. Этот метод близок к уже рассмотренному SWOT-анализу;

q второй - разрабатывается упоминавшийся ранее перечень факторов риска и их комбинаций. Может быть построена математическая модель неопределенности действий, выбирается ее тип;

q третий - выбираются качественные и количественные показатели риска, рассмотренные ранее;

q четвертый - разрабатывается экспертная система оценки рисков.

В целях оценки вероятности риска используются методики, базирующиеся на выводах теории риска (теории статистических решений). Однако в практике маркетинга торговых предприятий они находят ограниченное применение. Статистическая модель риска включает определение частоты возникновения некоторого уровня потерь (убытка, ущерба). Она разрабатывается по следующей формуле:

где f⁰ – частота возникновения некоторого уровня потерь;

n' – число случаев наступления данного уровня потерь;

n_общ. – общее число случаев в данной выборочной совокупности, включающее и успешно осуществленные операции данного вида.

В маркетинговом анализе существует понятие зон (областей) риска, т.е. пределов, в которых риск не превышает определенных величин. Границы риска выражаются величиной среднего уровня риска (R). В следующей таблице приводятся границы зон риска:

Таблица 6.8. Шкала границ риска

Безрисковая область обычно характеризуется отсутствием каких-либо потерь для предпринимателя с гарантией получения, как минимум, плановой прибыли. Область минимального риска отражает примерный уровень потерь в пределах от 0 до 25%. Повышенный риск уровень потерь должен, как минимум, покрыть затраты. Потери не должны превышать размер полученной прибыли, область повышенного риска находится в пределах 25 – 50%. В области критического риска потери составляют 50 – 75%, но считается, что они не должны превысить общей величины валовой прибыли предприятия. Недопустимый риск составляет потери, близкие к размеру собственных средств предприятия. Такое предприятие близко к банкротству.

Наиболее широко, в силу его сравнительной простоты и доступности, используется балльный метод оценки риска. На основе показателей, характеризующих критерии риска, специально подобранными экспертами выставляются баллы. Каждый риск (R_i) описывается определенным числом факторов (критериев риска), обычно не более 10. Значения каждого из них ранжируются по степени вероятного риска и нормируются, т.е. каждому присваивается определенный балл (В_i ), от 1 до 10. При этом, с учетом степени рискоемкости, каждому такому фактору присваивается (экспертным путем) свой вес (W_i ), отражающий долю влияния данного фактора в общей величине риска. Сумма весов приравнивается к 1. Отсутствие какого-либо фактора оценивается нулевой отметкой. Балл фактора умножается на соответствующий вес, а сумма результатов определяет величину данного риска:

.

Чем ближе R к 1, тем меньше риск, а чем он ближе к 10, тем он выше.

Таблица 2.9. Расчет уровня риска

Пример расчета среднего уровня риска торгового предприятия на стадии подготовки нового товара к выходу на рынок. Выбраны 10 критериев риска. Экспертным путем определены конъюнктурные оценки факторов, каждому из которых присвоены балл, характеризующий степень риска за счет данного фактора, и вес, отражающий роль данного фактора в образовании рисковой ситуации.

Средний уровень риска оценивается коэффициентом З,63. Это означает, что фирма находится в зоне повышенного, но допустимого риска, на нижней его границе. Могут быть даны рекомендации ограничить инвестиции, усилить маркетинговые мероприятия по продвижению товара (в частности усилить конкурентную борьбу, развернуть интенсивную рекламную кампанию, развивать сервис и т.п.).

Методология экспертных оценок риска, в частности использование метода аналогов, позволяет выбирать оптимальную рыночную стратегию и тактику из альтернативных вариантов, по результатам статистических наблюдений в условиях неопределенности. При высокой степени риска, например, при спаде спроса можно или прекратить выпуск изделия и уйти с рынка, или же путем модернизации товара и установления привлекательных цен реанимировать угасающий спрос и тем самым снизить рискованность продажи.

Довольно часто в оценках риска используются достаточно простые методы. К ним относятся оценки, которые выводятся в соответствии с рыночной ситуацией, позволяют соизмерить риск потерь с капиталом, которым располагает предприниматель. Например, сопоставление финансовых обязательств (ФО) с общей стоимостью имущества предприятия (ИП) позволяет получить предупреждающую информацию о близости фирмы к банкротству:

ФО

К _{банкротства} = ¾¾¾ .

ИП

Если данный коэффициент превышает 0,5, то это сигнализирует о близости фирмы к банкротству.

В рыночной практике используется коэффициент риска, который представляет собой отношение капитала данной компании к сумме ее активов:

У_к + П _к

К _риска = ¾¾¾¾ ,

А

где У_к – уставный капитал предприятия;

П _к – привлеченный капитал;

А – активы предприятия (компании).

В практике оценки анализа используются скоринговые модели (от англ. score - задолженность), т.е. модели вероятности банкротства фирмы. Обычно эти модели имеют следующий вид:

где Z _F – фактическая сумма баллов, присваиваемых каждому i-му параметру финансово-экономического состояния фирмы;

x_i – значение i-го параметра;

А_i – веса или ранги каждого параметра, определяемые эмпирически;

n – число i-х параметров.

Эмпирическим путем устанавливается норматив суммы параметров (Z _норм); при сумме параметров меньшей или равной нормативу (Z_F > Z _норм) финансовое положение предприятия - устойчивое, вероятность банкротства невелика; при сумме параметров меньшей норматива (Z_F < Z _норм) фирме грозит риск банкротства. Варианты ситуация выражаются неравенством: