Политика в области оборотного капитала.

Политика управления оборотным капиталам – является одной из разновидностей финансовой политики предприятия. Политика управления оборотным капиталом заключается в принятии решений в отношении величины, структуры и значений компонентов чистого оборотного капитала. Чистый оборотный капитал (Чистый рабочий капитал, Net Working Capital, NWC) – это разность между величиной текущих активов и текущих обязательств.Разность между оборотными активами предприятия и его краткосрочными обязательствами. Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет резервы для расширения деятельности. Данный показатель характеризует величину, т.е. долю оборотных средств компании, которая профинансирована из долгосрочных источников и которую не надо использовать для погашения текущего долга. Рост величины NWC означает повышение ликвидности компании и увеличение ее кредитоспособности. В то же время, слишком большие значения оборотного капитала могут сигнализировать о неэффективной финансовой политике компании, которая приводит к снижению рентабельности (например, выбор долгосрочных, но более дорогих источников финансирования; неоправданное снижение кредиторской задолженности и т.п.).

Для построения политики управления оборотного капитала используют данные показатели: кредиторская задолженность, краткосрочные обязательства, суммы отдельных элементов оборотных средств, чистый оборотный капитал.

В процессе деятельности предприятия политика управления оборотным капиталом должна обеспечивать:

- Платежеспособность. В случае неплатежеспособности из за не досочного уровня оборотного капитала у компании могут возникнуть проблемы с ритмичностью хозяйственной деятельностью, что может вызвать дополнительные расходы.

- Приемлемый объем, структура и рентабельность капитала. Это означает что поиск путей достижения компромисса между прибыльностью, риском потери ликвидности и уровнем оборотных активов и источников их покрытия предполагает учет рисков.

Риск потерь может быть вызван следующими факторами:

1) Риски связанные с оборотными активами:

- недостаточность денежных средств;

- нехватка производственных запасов;

- излишний объем производственных запасов.

2) Риски связанные с обязательствами:

- высокий уровень кредиторской задолженности;

- неоптимальное сочетание краткосрочных и долгосрочных источников заемного капитала;

- высокий уровень заемного капитала.

Политика управления оборотным капиталом в отношении минимизации риска может заключаться в следующих методах:

- минимизация текущей кредиторской задолженности;

- минимизация совокупных издержек финансирования;

- максимизация капитализированной стоимости компании.