Роль Центрального банка в регулировании кредитно-денежной системы страны

Центром кредитной системы, ее верхушкой, выступает Центральный банк России (ЦБР). Как правило, он полностью или в основном принадлежит государству, является важнейшим орудием макроэкономического регулирования экономики. ЦБР активно использует такой инструмент, как манипулирование (повышение или понижение) учетной ставки процента или ставки рефинансирования, по которой выдает ссуды коммерческим банкам. Повышая ставку рефинансирования, ЦБР косвенно способствует уменьшению денежной массы в обращении, т.к. коммерческие банки менее охотно берут кредиты, интенсивность поступления денег в каналы обращения уменьшается. Снижение ставки рефинансирования приводит к обратному эффекту. Однако удорожание кредитов не способствует увеличению инвестиций в производство, не стимулирует увеличение производства товаров.

Наряду с экономическими, государство обычно передает Центральному банку и административные рычаги регулирования деятельностью коммерческих банков: право ревизии и контроля, право выдачи или отзыва лицензии на осуществление банковских операций и т.д.

В последнее время ЦБР все больше использует такое направление денежной политики, как операции на открытом рынке. В частности купля-продажа государственных ценных бумаг. Однако и в этом есть определенные негативные моменты. Хорошая доходность этих ценных бумаг привлекает к ним предпринимательские структуры, что отвлекает средства от инвестиций в реальный сектор экономики (производство), усугубляя тем самым инвестиционный кризис (кризис 17 августа 1998 года - крах государственных краткосрочных облигаций).

В деятельности ЦБР много недостатков, которые объясняются и его собственными просчетами, и общей кризисной обстановкой, и ошибочной экономической политикой государства. Это касается не только той деятельности, которая направлена на решение внутренних кредитно-денежных проблем, но и внешней кредитно-денежной политики, в том числе и по укреплению устойчивости российского рубля и его позиций по отношению к валютам других стран. Для того чтобы ЦБР мог выполнять свои непосредственные функции наилучшим образом, как показывает мировой опыт, его надо сделать независимым от

Резервные требования –устанавливаемая ЦБР обязательная пропорция резервирования части средств банка, которая остается его собственностью, но которой распоряжается Центральный банк. Резервное требование устанавливается в процентах к общей сумме денег, которые получены банком от его учредителей и вкладчиков, а также заработаны самостоятельно и используются для кредитования.

В случае повышения нормы обязательных резервов меньшая доля средств может быть использована коммерческими банками для активных операций. Увеличение нормы резервов уменьшает денежный мультипликатор и ведет к сокращению денежной массы, снижая уровень инфляции.

При снижении Центральным баком нормы обязательных резервов увеличивается денежная масса в стране и снижается уровень безработицы.

На практике нормы обязательных резервов пересматриваются довольно редко, поскольку сама процедура носит громоздкий характер, а сила воздействия этого инструмента через мультипликатор значительна. В последние годы в ряде стран наблюдалось снижение нормы обязательного резервирования, а в некоторых случаях и ее отмена.

Механизм увеличения банками предложения денег рассмотрим на примере:

Фирма А взяла в банке А кредит на 80 руб. и расплатилась за сделку с фирмой Б. Фирма Б положила эти деньги в банк В. Банк В выдал из полученных денег кредит фирме С в размере 64 руб. (с учетом 20% - ставки резервирования). Фирма С расплатилась с фирмой К за полученный товар. Фирма К положила эти деньги в банк С. Банк С выдал кредит фирме Д (с учетом ставки резервирования). Фирма Д расплатилась с другой фирмой, которая опять положила деньги в банк и т.д.

Из приведенной ниже таблицы видно как увеличилась денежная масса в результатeманипулирования банками денежными средствами:

Депозитный мультипликатор – показатель, определяющий, во сколько раз банки, благодаря системе резервов могут увеличить денежную массу по сравнению с суммой наличных денег, внесенных вкладчиками.

Величина мультипликатора определяется делением 100 на ставку резервных требований, установленную ЦБ страны.

Пример: при ставке 20% мультипликатор будет ранен 100 : 20 = 5, т.е. денежная масса может увеличиться в 5 раз без угрозы для ликвидности всехбанков страны в целом.

Ликвидность –способность различных денежных средств и ценных бумаг быть обращенными в наличные деньги и истраченными на покупку товаров и услуг, на капитальные вложения.

Ликвидные на 100% – наличные деньги.