Финансовые инвестиции и общие принципы их оценки

Все инвестиции предприятий по объектам вложений средств подразделяются на реальные и финансовые.

Финансовые инвестиции – это вложения средств в различные финансовые инструменты (активы), к которым относят прежде всего акции, облигации, сберегательные сертификаты, депозиты, фьючерсы и опционы.

В этом случае инвесторы увеличивают свой не производственный, а финансовый капитал, получая дивиденды – доходы на ценные бумаги, аналогично ренте или депозитным процентам при хранении денег в банках. Сами денежные средства вкладываются в создание предприятий, так как без материального производства неоткуда получать доход (прибыль). Доля финансовых инвестиций с возрастом предприятия увеличивается, осуществляются они в основном в долгосрочные, приносящие гарантированный невысокий доход инструменты (государственные ценные бумаги).

Финансовые инвестиции являются более рискованными, однако в краткосрочной перспективе могут приносить значительный доход, к тому же обладают большей ликвидностью, чем реальные инвестиции.

Эффективность инвестиций всегда характеризует соотношение эффекта (дохода) и затрат. В качестве затрат при определении эффективности финансовых инвестиций выступает размер средств, затраченных на их приобретении, а в качестве дохода – разница между реальной стоимостью отдельных финансовых инструментов и суммой средств, инвестированных на их приобретение. Для расчета эффективности финансовых инвестиций (нормы дохода) используется формула:

(16.1)

где НД – норма дохода финансовых инвестиций, %; С_ф – реальная (будущая) стоимость отдельных финансовых инструментов, приведенная к моменту осуществления инвестиций.; И_ф – величина средств, инвестированных в финансовые инструменты.