Государственное регулирование инвестиционной деятельности в рыночной экономике

Свободный выбор метода инвестирования – характерная черта рыночной экономики. Определяя объект для инвестирования, инвестор исходит из эффективности проекта, принимая в расчет затраты, которые прямо влияют на доходность последнего. В интересах инвестора – сократить расходы, не связанные с увеличением прибыльности. Этим можно объяснить слабый интерес потенциальных инвесторов к развитию науки, культуры, охране окружающей среды, созданию ряда социально значимых объектов, которые не только не всегда приносят доход, но и бывают убыточны. Поэтому в мировой практике стало нормой вторжение государства в инвестиционную сферу, направленное на гармонизацию инвестиционного процесса и решение первоочередных задач, связанных сразвитием общества.

Приведем ситуации, в которых вмешательство государства обоснованно и необходимо:

• решение важных общенациональных проблем;

• решение острых социальных проблем отдельного региона;

• изменение экономической стратегии государства;

• реализация необходимого инвестиционного проекта, в результате которой ожидаются отрицательные последствия для инвестора.

Таким образом, государство направляет инвестиционную деятельность на выполнение мероприятий в русле проводимой им экономической, научно-технической, социальной и природоохранной политики. В его арсенале имеется набор инструментов, позволяющих привести в действие рыночное саморегулирование. Например, путем внедрения в систему стимулирования заданного государством элемента – амортизационной политики, налогов, льготного кредитования и др.

Однако в ряде случаев экономических стимулов оказывается недостаточно, поскольку решение проблем, требующее большого объема средств, не обещает какой-либо отдачи в обозримом будущем. Другими словами, инвестор должен настроиться на относительно убыточное финансирование. Относительность связана с невозможностью определить прямой экономический эффект от инвестиционного проекта. Источниками финансирования в этой ситуации выступают государственный и муниципальные бюджеты. Из них оплачиваются проекты, предусматривающие улучшение социальных и культурно-бытовых условий. При этом важным для государства элементом является правильный выбор среди инвестиционных проектов, не имеющих прямого реального эффекта.

Система государственного инвестиционного регулирования включает следующие органы: управляющие финансовой системой; определяющие кредитную политику; представляющие законодательную и исполнительную власть.

В условиях нормальной работы рыночных механизмов участие государства в инвестиционной деятельности минимально: хозяйствующие субъекты самостоятельно решают вопросы инвестирования, а задача государства – направлять их посредством стимулов и выполнять контрольную функцию.

Целями государственного регулирования инвестиционной деятельности в Республике Беларусь являются: стимулирование деятельности инвесторов, защита их прав, привлечение иностранных инвестиций. В процессе регулирования правительство предоставляет льготы инвесторам, которые вкладывают средства в приоритетные направления развития экономики (укрепление экспортного потенциала, импортозамещение, мероприятия по энергоэффективности, инновации, техническое и технологическое перевооружение производства), социальную сферу (жилищное строительство), иностранным инвесторам, особенно в свободных экономических зонах.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется посредством следующих форм и методов:

– прямого участия государства в инвестиционной деятельности. Оно распространяется главным образом на проекты и объекты, включенные в Государственную инвестиционную программу,

– создания благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности.

Прямое участие государства в инвестиционной деятельности предусматривает:

– принятие государственных инвестиционных программ и их финансирование за счет средств республиканского бюджета;

– предоставление на конкурсной основе централизованных ресурсов для финансирования инвестиционных проектов на основе платности, срочности и возвратности;

– предоставление гарантий правительства Республики Беларусь по кредитам отечественных и зарубежных банков, привлекаемым для реализации инвестиционных проектов;

– проведение государственной комплексной экспертизы инвестиционных проектов;

– предоставление концессий национальным и иностранным инвесторам.

Не умаляя значения прямого участия государства в инвестиционной деятельности, основными являются рыночные методы регулирования, обеспечивающие создание благоприятных условий для привлечения частных инвестиций и роста инвестиционной активности.

Создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности достигается путем:

– оказания инвесторам государственной поддержки, (в виде льгот по налоговым и таможенным платежам, централизованных инвестиционных ресурсов и др.);

– защиты интересов инвесторов;

– создания на территории Республики Беларусь свободных экономических зон;

– определения условий владения, пользования и распоряжения землей и другими природными ресурсами (недрами, лесами, водами);

– принятия антимонопольных мер и пресечения недобросовестной конкуренции субъектами инвестиционной деятельности;

– определения условий приватизации объектов государственной собственности, включая объекты незавершенного строительства. Практика стран с переходной экономикой (например, Польши, Чехии, Венгрии и др.) свидетельствует о том, что ускорение приватизации позволяет существенно активизировать инвестиционные процессы, особенно за счет притока иностранного капитала. При этом для иностранных инвесторов весьма важным является наличие в стране права собственности на землю;

– содействия развитию рынка ценных бумаг;

– проведения эффективной бюджетно-финансовой, налоговой, денежно-кредитной и валютной политики.

Крайне важна эффективная валютная политика, так как продолжающаяся утечка капитала из республики усиливает инвестиционный голод в стране, не способствует укреплению национальной валюты.

Амортизационная политика, в том числе ускоренное начисление амортизации, ориентирует инвесторов на обновление основных фондов, внедрение прогрессивных технологий и, как следствие, – повышение качества и конкурентоспособности выпускаемой продукции.

В системе мер, оказывающих влияние на инвестиционную деятельность, немаловажное значение имеют установление государственных норм, стандартов и условий пользования землей и другими ресурсами, продуманное внедрение ценовой политики, разработка эффективной системы финансирования и кредитования капитальных вложений, разгосударствление и приватизация государственной собственности, отвечающие условию целесообразности.

Благоприятные условия для развития инвестиционной деятельности могут быть созданы путем использования других форм и методов государственного регулирования в соответствии с законодательством Республики Беларусь.

Таким образом, для регулирования инвестиционной деятельности и ее активизации государство использует комплекс экономических и административных методов воздействия, которые тесно переплетаются между собой. По мере развития рыночных отношений воздействие экономических методов будет возрастать.