Внутрифирменные финансовые трансакции ТНК

Основные каналы перемещения средств внутри ТНК, это:

- прямой перевод капитала;

- перевод дивидендов;

- плата за услуги (управленческие, научно-исследовательские и др.);

- плата за лицензии;

- трансфертные цены;

- внутрифирменные кредиты;

- страхование.

Трансфертная цена– (transfer price) – цена, обслуживающая внутренние операции между структурными подразделениями ТНК в разных странах. То есть это цена, которая используется внутри корпорации при расчетах между ее самостоятельными подразделениями; цена продажи товарно-материальных запасов между взаимосвязанными подразделениями ТНК.

Установление трансфертных цен – это важный механизм перевода денежных средств между отделениями ТНК:

- предусматривает установление фиксированных цен при операциях между компаниями;

- механизм трансфертных цен включает возможность их отклонения от рыночных;

- если происходит относительное повышение трансфертной цены на экспортируемое филиалом сырье в другие филиалы ТНК, то это означает его дополнительное финансирование и увеличение прибыли;

- если трансфертные цены на экспортированные от корпоративной структуры ТНК товары относительно снижаются, то это приводит к фактическому трансферту финансовых ресурсов в материнскую компанию.

При импорте обратная ситуация.

Особенности установления трансфертных цен:

- формирование цены зависит от цели (задач) ТНК;

- на трансфертные цены не распространяются некоторые из тех ограничений, которые действуют относительно дивидендов и процентных платежей;

- важным вопросом является выбор валюты, в которой будут выражены трансфертные цены;

- налоговое законодательство многих стран ограничивает свободу установления трансфертных цен;

- за уровнем трансфертных цен ТНК в развитых странах, в отличии от других стран, устанавливается контроль налоговых органов, который направлен на предотвращение снижения налоговых обязательств ТНК из-за использования трансфертных цен.

Одним из методов управления денежной наличностью является клиринг (некоторые авторы такую стратегию называют «неттинг»).

Концентрация платежей при клиринге позволяет ТНК:

- значительно сократить сумму взаимной задолженности;

- прервать череду неплатежей;

- достичь экономии платежных средств на сумму зачетного оборота;

- расширить сферу безналичных расчетов;

- ускорить расчеты;

- сохранить существующую денежную (кассовую) наличность.

К методам улучшения контроля и регулирования денежных операций на общесистемном и региональном уровнях относятся:

- использование централизованных депозитариев и взаимная компенсация требований и обязательств на региональном уровне;

- создание центров повторного учета, или центров повторных счетов. Цель – избежать правительственного контроля, сокрытие прибыли. Также центры исполняют только бумажную работу и не имеют никаких товарных запасов.

Могут создаваться международные финансовые (или факторинговые) компании как альтернатива центров повторного учета.