Финансовые рынки. Знакомство с рынками

В течение последних лет произошел настоящий бум интернет-трейдинга, что привело к революционным изменениям в инвестиционной деятельности. Современные компьютерные технологии позволяют каждому потенциальному инвестору участвовать в работе крупнейших финансовых рынков мира через интернет, практически из любой точки земного шара и с минимальными расходами осуществляя инвестирование своих средств и управляя инвестициями со своего компьютера.

Торговля на финансовых рынках - это в некотором роде идеальный бизнес, при котором мысль превращается в деньги напрямую, без промежуточных стадий, присущих обычному бизнесу: разработка, изготовление, маркетинг и продажа продукта с сопутствующими издержками и созданием соответствующей инфраструктуры. Характерной особенностью торговой деятельности на финансовых рынках является их практически неограниченная емкость, отсутствие реальных ограничений на объем инвестиций и, соответственно, внешних ограничений на объем получаемого дохода. Во всяком случае одно из ограничений товарного бизнеса, связанное с ограниченной емкостью рынков сбыта, при работе на финансовых рынках отсутствует. Это обеспечивает возможность практически неограниченного расширения объема торговых операций, определяемого только имеющимся в наличии у инвестора капиталом.

Указанные обстоятельства не в последнюю очередь определяют тот факт, что, по данным журнала Forbes примерно четверть миллиардных состояний сделано людьми, занимающимися бизнесом на финансовых рынках. Причем, что характерно, большинство из них относятся к числу self-made-man - люди, которые сделали сами себя, заработали свой капитал самостоятельно. Один из наиболее известных представителе этого класса - Джордж Сорос, который начал свою деятельность в сфере финансов в 1969 году с создания инвестиционного фонда "Quantum-Fund" и заработал на финансовых рынках многомиллиардное состояние. И участники фонда, доверившие свои деньги Соросу, не остались в накладе: стоимость одного пая фонда выросла с $1000 при его основании до $1300000 в 1993 году.

Что же это за сфера деятельности - финансовые рынки и как на них зарабатываются деньги?

Реализуется простой и универсальный принцип создания богатства - инвестируй в активы, т.е. в то, что может принести тебе доход, и ты будешь богат. И вся деятельность на финансовых рынках сводится к инвестированию средств в активы, которые позволяют приумножить капитал. Отметим, что инвестиции условно можно подразделить на портфельные - когда деньги вкладываются в определенные активы, стоимость которых возрастает, и спекулятивные, когда доход зарабатывается на колебаниях стоимости активов за счет разницы между ценами их покупки и продажи.

Какие же рынки относятся к финансовым и в какие активы инвестируются на них деньги?

В первую очередь это:

1. Рынок ГКО - государственных казначейских обязательств (fixed incomes). Товаром на этом рынке выступают казначейские обязательства, выпускаемые соответствующими государственными институтами стран, как правило, государственными казначействами и министерствами финансов. Привлекательность этого рынка для инвесторов состоит в том, что данные ценные бумаги обеспечены достоянием страны (земля, недра, богатства, золотовалютные резервы, государственная собственность и т.п.) и вероятность потери вложенных в эти бумаги инвестиций, зависит только от финансово-экономического состояния. Доходность по данным ценным бумагам определяется рынком и действующей в данной стране денежно-кредитной политикой. Как правило, доходность зависит от срока погашения и действующей в стране учетной ставки. Обычно доходность по казначейским обязательствам составляет 2-5% годовых. Казначейские обязательства выпускаются с различным сроком погашения - 3 месяца, 6 месяцев, 1 год, 2 года, 3 года, 5 лет, 10, лет, 15 лет, 30 лет и т.д. Инвестируемые в данные ценные бумаги средства предоставляются в полном объеме и составляют, обычно, от 1 миллиона долларов США и выше. Выплата процентов по данному виду инвестирования осуществляется по купонно в оговоренные при выпуске конкретной ценной бумаги сроки. Казначейские обязательства имеют свои названия. Например, краткосрочные казначейские обязательства США (сроком погашения до 1 года) называют T-Bills (Treasury Bills), а долгосрочные со сроком погашения 1 год и более называют T-Bonds (Treasury Bonds). Немецкие казначейские обязательства называют Bunds.

2. Товарно-сырьевой рынок (commodities). Товаром на этом рынке являются драгоценные и редкоземельные металлы (серебро, золото, платина, палладий и др.), нефть, газ, бензин, уголь, крупнооптовые партии товаров. Как известно из прошлого практически все валюты прошли стадию своего обеспечения тем или иным драгоценным металлом, начиная с серебра (серебрянный доллар) и заканчивая золотым обеспечением. Традиционно размер золотого запаса страны, включающего в себя не только золото, но и платину и палладий, отражается на силе и слабости экономики страны. Инвестирование средств в рынок драгоценных металлов позволяет извлекать прибыль, связанную с котировками цен на драгоценные металлы, т.к. всегда драгметаллы можно "обменять" на деньги. Имеющиеся в распоряжении инвестора драгметаллы он всегда может разместить на депозитах в банках и используя "металлические" депозиты получить кредит для осуществления других своих целей. При этом он не теряет право собственности на драгоценные металлы и к тому же осуществляет свою основную деятельность. При росте цен на размещенные на депозите драгметаллы собственность инвестора увеличивается, а доходы полученные от кредита только приумножают его капитал.

3. Фондовый рынок (Stocks), он же рынок ценных бумаг. Товаром на этом рынке являются акции компаний. Инвестируя в акции той или иной компании, инвестор получает право на получение своей доли прибыли от прибыли компании - дивиденды. Кроме того, стоимость самой приобретенной акции может увеличиться (при успешном развитии компании). Таким образом, доходность от инвестиций в акции имеет две составляющие - дивиденд и разница между ценой приобретения акции и текущей ценой акции. Торговля акциями осуществляется на региональных фондовых биржах, таких как, Нью-Йоркская фондовая биржа, Токийская фондовая биржа, Франкфуртская фондовая биржа, Лондонская фондовая биржа и др. Кроме акций компаний на фондовом рынке имеют обращение другие ценные бумаги, а именно: американские и глобальные депозитарные расписки (суррогаты акций), производные ценные бумаги (в частности фьючерсы и опционы на акции), облигации (государственные, муниципальные и облигации предприятий), депозитарные и сберегательные сертификаты, векселя, чеки и прочие платежные средства и долговые обязательства.

4. Рынки товарных фьючерсов, предметом торговли на которых являются различные виды контрактов на поставку определенного вида товаров в оговоренные сроки, а также производных финансовых инструментов от этих контрактов. Источником дохода является изменение рыночной стоимости товара, поставка которого предусмотрена контрактами. Сделки по купле продаже такого рода активов производятся на специализированных товарных биржах.

5. И наконец, международный валютный рынок - рынок FOReign EXchange operations, или сокращенно FOREX, на котором мы остановимся несколько подробнее.

Что же такое международный валютный рынок? Под этим термином понимают всю совокупность конверсионных операций по купле-продаже, расчетам и предоставлению в ссуду иностранной валюты, осуществляемых между участниками рынка. Текущие конверсионные операции по обмену одной валюты на другую составляют основную долю валютных операций.

Люди нуждались в операциях по обмену денег всегда. Но годом рождения современного валютного рынка формально считается 1971 год. До 1971 года регулирование курсов основных мировых валют подчинялось действию так называемого Бреттон-Вудского соглашения, заключенного в июле 1944 года, которое утвердило "долларовый стандарт". Курсы валют 44 стран были жестко привязаны к доллару США, а доллар - к золоту (35 долларов за тройскую унцию). Обменные курсы валют были практически фиксированными и регулировались государством.

Как и в большинстве случаев государственного регулирования экономики, государственное регулирование обменных курсов валют оказалось неэффективным и привело к ряду проблем с поддержанием золото-долларового стандарта. В результате возникших трудностей США не смогли выполнять свои обязательства по удержанию золотого стандарта доллара, и в августе 1971 года конвертируемость доллара США в золото была приостановлена. Большинство стран постепенно перешли к свободной конвертируемости своих валют по рыночному курсу. После снятия ограничений на колебания валют и появился новый вид бизнеса, который основан на получении прибыли в условиях свободной системы изменения валютных курсов, которое регулируется только спросом и предложением.