Глава 5 ОЦЕНКА ПОТЕНЦИАЛА ПРЕДПРИТИЯ И ДИАГНОСТИКА ЕГО РАЗВИТИЯ

Общим информативным показателем потенциала предприятия является сумма хозяйственных средств, находящихся в собственности и под контролем предприятия этот показатель дает общую стоимостную оценку предприятия. Формула расчета имеет вид:

,

где: Хср – сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия, тыс.р.;

А – всего активов по балансу, тыс.р.;

Зуч – задолженность учредителей в уставный капитал предприятия, тыс.р.;

САВ – собственные акции, выкупленные у акционеров, тыс.р.

Рост этого показателя в динамике свидетельствует о наращивании имущественного потенциала предприятия.

Следует отметить, что фактически данная величина может быть больше, чем исчисленная таким способом. Если у предприятия есть за балансовом счете имущество, не принадлежащее ему, но находящееся под его контролем (например, лизинговое оборудование, полученное по договору оперативного лизинга).

Проводя оценку потенциала предприятия целесообразно рассмотреть структуру активов в динамике, сравнив рост иммобилизованных активов и мобильных. При этом определить за счет каких источников растут активы и не опережает ли их рост – рост производства.

Для объективной оценки потенциала предприятия изучаются показатели:

· наличие и техническое состояние основных средств, т.е. коэффициенты изношенности, годности, коэффициенты обновления, дается оценка возрастного состава оборудования, изучается динамика фондовооруженности производства и труда;

· проводится анализ состояния профессионального и квалификационного состава персонала, а также анализ персонала по стажу, уровню образования, возрасту;

· дается оценка динамики качественных показателей использования ресурсов (основных средств, материальных и трудовых ресурсов);

· определяется соотношение темпов роста ресурсов и объема производства (продаж) продукции и получения прибыли (выручки);

· определяется прибыльность собственного капитала, например, по модели фирмы “De Pont”;

· определяется критический объем продаж и запас финансовой прочности, дается оценка производственной устойчивости и позиции предприятия на рынке;

· проводится анализ и дается оценка системы управления дебиторской и кредиторской задолженности, оценивается эффективность кредитной политики предприятия по отношению к покупателям и заказчикам;

· определяется эффект операционного рычага;

· определяется коэффициент устойчивого роста;

· прогнозируется вероятность банкротства и дается оценка возможностей восстановления платежеспособности, в случае кризисного состояния организации;

· в заключение намечаются пути оздоровления финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Остановимся на методиках анализа:

1. модифицированной факторной модели фирмы “De Pont”;

2. определения критического объема продаж и запаса финансовой прочности;

3. определение эффекта операционного рычага;

4. определение коэффициента устойчивого роста;

5. оценки состояния расчетной дисциплины;

6. прогноза вероятности банкротства и вероятности восстановления платежеспособности предприятия.

Модель Дюпона является модифицированным факторным анализом, позволяющим определить, за счет каких факторов происходило изменение рентабельности.

Схема финансового анализа по методике корпорации “De Pont” показывает зависимость показателя «рентабельность активов» от ряда факторов, взаимосвязанных в единой системе. Алгоритм этих взаимосвязей называют формулой Дюпона. Формула Дюпона имеет следующий вид:

Rакт = Rреал*PO,

где: Rакт – рентабельность активов;

Rреал – рентабельность реализации;

РО – ресурсоотдача.

Определим составляющие формулы.

Рентабельность реализации рассчитывается по формуле:

,

где: ПРреал – прибыль от реализации;

В – выручка.

Ресурсоотдача (оборачиваемость используемых активов) исчисляется как отношение выручки от реализации к средней стоимости активов, т.е.

Рентабельность активов (рентабельность предприятия) определяется отношением чистой прибыли к средней стоимости активов.

Модель Дюпона с использованием приведенных формул примет следующий вид:

Формула помогает определить значение входящих в нее показателей обеспечения рентабельности активов, выявить причины текущего уровня прибыльности активов. Выявить, что повлияло на рентабельность активов:

· снижение (ускорение) оборачиваемости используемых активов;

· рост или снижение рентабельности реализации;

· оба фактора вместе.

Поскольку рентабельность реализации зависит от ценового фактора и уровня затрат, можно проанализировать, за счет чего в свою очередь, происходил ее рост или снижение. Т.е. можно определить, что было наиболее значимым для предприятия в отчетном периоде, и в течение ряда лет – рост цен или более эффективное использование активов.

Общеизвестно, что взятые в долг денежные средства повышают рентабельность собственного капитала, при условии допустимы расходов по процентным платежам, и, вложенные предприятием – заемщиком в доходные проекты могут принести прибыль.

Рентабельность собственного капитала может быть рассчитана как произведение рентабельности активов на специальный мультипликатор, отражающий соотношение всех средств, авансированных в предприятие и собственного капитала (т.е. коэффициент обратный коэффициенту автономии). При этом формула Дюпона примет вид:

Объединив выведенную формулу и приведенное выше уравнение Дюпона, получим расширенную формулу Дюпона.

Полученная формула отражает зависимость рентабельности собственного капитала от следующих факторов:

· рентабельность реализации;

· оборачиваемости активов;

· Финансового левериджа (рычага).

Формула Дюпона может быть использована при анализе финансового положения предприятия, позволяя оценить его ценовую политику, уровень расходов, степень использования активов и займов.

Определение критического объема продаж и запаса финансовой прочности.

Определение критического объема продаж или анализ безубыточности проводят с целью определения объема производства, при котором обеспечивается покрытие расходов предприятия. То есть проводится анализ безубыточности с целью выявления оптимального для предприятия объема производства и темпов его развития, что важно для обеспечения платежеспособности. Запас финансовой прочности показывает, на сколько предприятие сможет снизить выручку, обеспечивая при этом финансовую устойчивость.

Анализ базируется на взаимосвязи между объемом производства (продаж), себестоимостью и прибылью. В основу положена классификация затрат по отношению к объему производства (продаж) на переменные и постоянные.

Наряду с определением критического объема продаж (определением «точки безубыточности») проводится анализ чувствительности, который предполагает отслеживание того, как изменяется прибыль в ответ на изменение одного из параметров при условии, что другие остаются неизменными. Анализ чувствительности позволяет выявить, что произойдет с прибылью, если объем сбыта снизится, например на 10%, или если снизится себестоимость единицы продукции, или если переменные затраты составят, например 60%, выручки от реализации и т.д. Все, вышеприведенные элементы анализа связаны с понятием «валовая маржа». Она показывает разницу между выручкой и непеременными затратами.

Разница между фактическим количеством реализованной продукции и безубыточным объемом продаж – это зона безопасности (зона прибыли) и чем она больше, тем прочнее финансовое состояние организации. Расчет этих показателей основывается на взаимодействие затраты – объем продаж – прибыль. Для определения их уровня можно использовать графические и аналитические способы.

Рассчитаем точку безубыточности, используя аналитический способ – метод валовой маржи. Например, предприятие производит товарный бетон.

Данные для расчета:

Продолжение таблицы

Предположим, что себестоимость 1м³ бетона составляет 500руб. Переменные издержки на 1м³ бетона составляет 350 руб., валовая маржа равна 500 р.-350р.=150р. Она перекрывает постоянные издержки и приносит какую то сумму прибыли. Определим точку безубыточности или объем производства товарного бетона, при котором у предприятия не будет убытков, но оно не получит и прибыль.

Следовательно, предприятие должно извести минимум 52500м³ бетона, чтобы не быть в убытке.

Для определения объема выручки в стоимостном выражении используют формулу.

В нашем случае порог рентабельности или точка безубыточности составляет величину

После того, как предприятие достигло порога рентабельности, любое увеличение выручки (объема производства) будет обеспечивать рост прибыли.

Разница между достигнутой выручкой и порогом рентабельности составит запас прочности. В нашем примере запас прочности составляет 38480т.р.-26250т.р.=12230т.р. или 31,78% выручки.

Проверка: 350р.*52500м³=18375

18375+7875=26250т.р.

1. Действие методов операционного рычага и анализа безубыточности основано на характере проведения основано на характере поведения расходов: переменные расходы изменяются с изменением объема производства, постоянные не изменяются, т.е. их воздействие на прибыль непропорционально.

Действие операционного рычага состоит в том, что любое изменение выручки приводит к более сильному изменению прибыли. Эффект воздействия операционного рычага (левериджа) рассчитывается по формуле:

или или ,

где: Эор – операционный рычаг.

В нашем примере сила операционного рычага (левериджа) равна 3,2 [11530/3655]=3,2; 1/1-7875/11530=1/1-0,68=3,2

Это означает, что если, например, предприятие увеличивает выпуск на 15%, то прибыль возрастает на 48% (3,2*15).

В тоже время сокращение производства бетона на 10% уменьшит прибыль на 32%. Т.е. сила воздействия операционного рычага показывает степень предпринимательского риска. Чем выше степень воздействия операционного рычага (левериджа), тем больше предпринимательский риск.

Работать с высоким предпринимательским рычагом могут предприятия, которые обеспечивают значительные объемы реализации и уверены в перспективном стабильном спросе на их продукцию. Между величиной запаса финансовой прочности и силой операционного рычага существует обратная связь: чем ниже сила операционного рычага, тем выше запас финансовой прочности.

Эту зависимость можно выразить формулой.

где: Эор – эффект (сила) операционного левериджа.

В нашем примере:

.

2. Анализ устойчивости экономического роста предприятия. Руководство и менеджеры предприятия обязаны обеспечить устойчивые темпы его экономического развития.

Темпы экономического развития предприятия определяются в первую очередь темпами увеличения реинвестирования собственного капитала.

В учетно-аналитической практике возможности предприятия по расширению основной деятельности за счет реинвестирования собственного капитала определяются с помощью коэффициента устойчивости экономического роста (Кур), который исчисляется как отношение реинвестированной прибыли (Р^ПР) к среднегодовой величине собственного капитала (СК):

,

где: Р^Ч – чистая (нераспределенная) прибыль;

Р^Д – прибыль, направленная на выплату доходов акционерам, материальные поощрения, социальные нужды;

Р^ПР – прибыль, направленная на развитие производства (реинвестированная прибыль определяется по данным формы №3, как сумма прибыли, направленной в форме накопления, и остатков нераспределенной прибыли).

Коэффициент устойчивости экономического роста отражает темпы увеличения экономического потенциала предприятия.

Для оценки влияния факторов эффективности финансово-хозяйственной деятельности на степень устойчивого развития предприятия обычно используют следующую модель:

,

где: К^РП – показатель отношения прибыли, реинвестированной в развитие производства, к сумме чистой прибыли;

К_Р^Q – показатель рентабельности реализованной продукции;

f – ресурсоотдача или фондоотдача;

К^ФЗ – коэффициент финансовой зависимости, характеризующий соотношение между заемным и собственным капиталом.

Модель отражает воздействие как производственной, так и финансовой деятельности предприятия на коэффициент устойчивости экономического роста. При этом предприятие может воздействовать на рост этого коэффициента, используя следующие экономическое рычаги:

· снижение доли выплачиваемых дивидендов;

· повышение ресурсоотдачи;

· повышение рентабельности продукции;

· изыскание экономически оправданных кредитов и займов.

Приведенная факторная модель может быть расширена за счет включения в нее таких важных показателей финансового состояния предприятия, как:

· обеспеченность собственным оборотным капиталом;

· ликвидность текущих активов;

· оборачиваемость оборотных средств;

· соотношение краткосрочных обязательств и собственного капитала предприятия.

Расширенная факторная модель для расчета коэффициента устойчивости экономического роста на основании данных форм №1,2 и 3 бухгалтерской отчетности.

3. Оценка состояния расчетной дисциплины. Состояние расчетной дисциплины характеризуется наличием дебиторской и кредиторской задолженности и оказывает существенное влияние на устойчивость финансового положения организации.

Основными задачами анализа дебиторской и кредиторской задолженности являются:

· определение величины задолженности;

· установление причины возникновения задолженности;

· определение мероприятий по укреплению платежной дисциплины.

Наличие дебиторской задолженности создает финансовые затруднения, т.к. организация будет ощущать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и другие нужды. Кроме того «замораживание средств» в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала.

Несоблюдение договорной и расчетной дисциплины, несвоевременное предъявление претензий по возникающей дебиторской задолженности приводит к значительному росту сомнительной (неоправданной) задолженности, а, следовательно, к нестабильности финансового состояния организации, т.е. невозможности выполнять свои платежные обязательства.

Внешний анализ состояния расчетов с дебиторами и кредиторами базируются на данных бухгалтерских форм №1 и №5, в которых отражаются долгосрочная и краткосрочная дебиторская и кредиторская задолженности.

Для внутреннего анализа привлекаются данные аналитического учета счетов, которые дают детализированную информацию о расчетах с дебиторами и кредиторами.

Анализ начинают с общей оценки динамики объема дебиторской и кредиторской задолженности в целом и в разрезе статей.

Данные для анализа состава и динамики любой задолженности можно систематизировать в таблицах, применяя способ ранжирования. Способ ранжирования помогает руководителю организации определить политику в области управления задолженностью и всех расчетных операций. Количественный (оценочный анализ) дебиторской и кредиторской задолженности позволяет перейти к анализу качественного состояния задолженности.

В анализе дебиторской задолженности следует выделять оправданную и неоправданную задолженность.

К оправданной дебиторской задолженности относится задолженность, срок получения которой не наступил либо составляет менее месяца.

Вся остальная задолженность неоправданная.

Особое внимание следует обратить на сомнительную дебиторскую задолженность, т.е. безнадежные долги, часть которых не будет получена. Наличие сомнительной (неоправданной) задолженности является свидетельством того, что у организации имеются проблемы в системе расчетов с покупателями и заказчиками. Т.е. проблемы выполнения своих долговых обязательств. Чрезвычайный рост долговых обязательств является одним из условий возбуждения процедуры банкротства в отношении организации.

4. Прогноз вероятности банкротства и возможностивосстановления платежеспособности организации.

Банкротство (финансовый крах, разорение) – это признание арбитражным судом или объявленная должником его неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и по оплате других обязательных платежей.

Для диагностирования вероятности банкротства используется несколько методов, основанных на применении:

· анализа обширной системы критериев и признаков;

· ограниченного круга показателей;

· интегральных показателей.

Для прогнозирования вероятности банкротства организаций в развитых капиталистических странах широко используются экономико-математические модели известных западных экономистов, Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и других, разработанных с помощью многомерного дискриминантного анализа.

Наибольшую известность получила модель Альтмана, имеющая следующий вид:

,

где: Х₁ – собственный оборотный капитал/всего активов;

Х₂ – нераспределенная прибыль/всего активов;

Х₃ – нераспределенная прибыль/всего активов;

Х₄ – собственный капитал/привлеченный капитал;

Х₅ – выручка (объем продаж)/ всего активов.

· если Z-счет менее 1,8, это свидетельствует о большой вероятности банкротства;

· если Z-счет находится в пределах от 1,9 до 2,7 – вероятность банкротства средняя;

· если Z-счет находится в пределах от 2,8 до 2,9 – вероятность банкротства невелика;

· если Z-счет свыше 3 – вероятность банкротства ничтожна мала.

Позднее в 1973 году Э.Альтман получил модифицированный вариант своей формулы для компаний, акции которых не котировались на бирже.

, где: Х₁ – собственный оборотный капитал/всего активов;

Х₂ – нераспределенная прибыль/всего активов;

Х₃ – прибыль до уплаты процентов за кредиты/всего активов;

Х₄ – балансовая стоимость собственного капитала/заемный капитал;

Х₅ – выручка (объем продаж)/ всего активов.

Константа сравнения равна 1,23.

· если Z-счет менее 1,23, то это признак высокой вероятности банкротства;

· если Z-счет равен или более 1,23 – это свидетельствует о малой вероятности банкротства.

В 1972г. Лис разработал следующую формулу Z-счета:

, где: Х₁ –оборотный капитал/всего активов;

Х₂ – прибыль от реализации/всего активов;

Х₃ – прибыль до уплаты процентов, налогов/всего активов;

Х₄ – собственный капитал/заемный капитал

В этой формуле минимально предельное значение вероятности банкротства равняется 0,037.

В 1974г. Британские ученые р.Таффлер и Г.Тишоу предложили четырехфакторную модель Z-счета.

,

где: Х₁ –прибыль от реализации/краткосрочные обязательства;

Х₂ – оборотные активы/сумма обязательств;

Х₃ – краткосрочные обязательства/всего активов;

Х₄ – выручка от реализации/всего активов.

В этой формуле пороговое значение Z-счета равно 0,2.

Факторы, принятые во внимание в рассмотренных моделях Z-счета Э.Альтмана, влияют на определение степени вероятности банкротства российских организаций. Однако, в силу того, что влияние внешних факторов в российской практике намного выше, количественные значения Z-счета, определяющие вероятность банкротства, могут отличаться от западных. Поэтому российские экономисты внесли некоторые изменения в первую модель Z-счета Э.Альтмана и она приняла следующий вид:

,

где: Х₁ –оборотный капитал/всего активов;

Х₂ – резервный капитал + нераспределенная прибыль/всего активов;

Х₃ – прибыль до налогообложения/всего активов;

Х₄ – уставный капитал + добавочный капитал/заемный средств;

X₅ – выручка от реализации/всего активов.

Практика применения этой модели при анализе ФХД российских организаций подтвердила правильность полученных значений и необходимость ее использования.

Однако, использование этой модели в РФ требует больших предосторожностей, т.к. предложенные весовые коэффициенты в зарубежных моделях Z-счета могут не соответствовать внешним и внутренним условиям хозяйствования российских организаций.

Исходя из вышеизложенного, необходимо разработать собственные дискриминантные функции для каждой отрасли, которые учитывали бы специфику отечественной деятельности. Более того, эти функции должны тестироваться каждый год на новых выборках с целью уточнения их дискриминантной силы.

За последние 30 лет зарубежными экономистами было разработано множество модификаций моделей определения вероятности банкротства и с помощью множественного дискриминантного анализа (МДА) можно оценивать не только отдельные фирмы, но и целые регионы, отрасли и даже страны.

Применение рассмотренных подходов к оценке и прогнозированию возможности банкротства российских фирм осложнено многими обстоятельствами объективного и субъективного порядка. Поэтому отечественными нормативно-распорядительными документами предлагается другой подход к прогнозированию вероятности банкротства.

Основным документом, регулирующим юридические аспекты процедуры банкротства, является федеральным законом «О несостоятельности» (банкротстве). В развитие закона было выпущено постановление Правительства РФ от 20.05.1994г. №498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятия», в котором утверждена система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных организаций, базирующаяся на показателях текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами, а также способности восстановить (утратить) платежеспособности.

Основанием для признания баланса неудовлетворительной, организации – неплатежеспособной является выполнение одного из следующих условий: Ктл<2 либо Кос<0,1. Условие Ктл является очень жестким условием и очень редко выполнимо для большинства отечественных организаций.

На основании приведенной в постановлении системы критериев принимаются решения:

· о признании структуры баланса неудовлетворительной, а организации – неплатежеспособной;

· о наличии реальной возможности организации-должника восстановить свою платежеспособность;

· о наличии реальной возможности утраты платежеспособности организации, когда она в ближайшее время не сможет выполнять свои платежные обязательства.

Признание организации неплатежеспособной и имеющей неудовлетворительную структуру баланса вовсе не означает признание организации банкротом.

Расчет и оценка носят профилактический характер, позволяя лишь констатировать собственником имущества, факт неустойчивости финансового состояния организации

Согласно постановлению показателями для оценки удовлетворительности структуры баланса являются:

· коэффициент текущей ликвидности;

· коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

· коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Алгоритмы расчета первых двух показателей рассмотрены в третьем разделе лекций. Третий коэффициент представляет собой достаточно искусственную конструкцию, в числителе которой прогнозное значение текущей ликвидности, рассчитанного на перспективу, а в знаменателе – его нормативное значение:

,

где: Ктл₁, Ктл₀ – соответственно фактические значения коэффициентов ликвидности в конце и начале отчетного периода;

6 – период восстановления и платежеспособности, мес.;

Т – отчетный период, мес.

Если Квп>1, то у организации есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность и наоборот, если Квп<1, у организации нет реальной возможности в ближайшее время восстановить платежеспособность.

В случае если уровень коэффициента текущей ликвидности равен нормативному значению на конец периода или выше его, но наметилась тенденция его снижения, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период равный трем месяцам.

.

Если Куп>1, то у организации есть реальная возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев и наоборот.

В практике работы внутренних аналитиков организации часто возникает необходимость в составлении некоего комплексного показателя. При этом обязательно учитываются особенности деятельности конкретной организации, ее величина, отраслевая принадлежность. В зависимости от этих характеристик устанавливаются нормативы – те значения показателей, которые являются оптимальными для данной организации.

По мнению Коволева В.В. – д.э.н., профессора, члена Методологического совета по бухгалтерскому учету при министерстве Финансов РФ и доцента О.Н.Волковой целесообразно брать следующую комбинацию коэффициентов:

· коэффициент оборачиваемость запасов;

· коэффициент текущей ликвидности;

· коэффициент структуры капитала – (финансовый рычаг);

· коэффициент рентабельности совокупного капитала;

· коэффициент эффективности.

Если работать с системой из этих коэффициентов формула для оценки финансовой устойчивости выглядит так:

,

где: Ri – значение показателя для анализируемой организации Ni/нормативное значение этого показателя.

Коэффициенты этого уравнения (25,25,20,20,10) представляют собой удельные веса каждого фактора, предложенные экспертами.

Если N равен 100 и более, финансовая ситуация в организации может считаться хорошей, если N<100, она вызывает беспокойство.

Чем сильнее отклонение в меньшую сторону, тем сложнее ситуация и тем большая вероятность наступления финансовых трудностей для данной организации.

Следует заметить, что подходить к подобного рода анализу, следует очень осторожно. Для организации прогноз банкротства, сделанный серьезным кредитным учреждением или аудиторской фирмой, может стать фатальным (самосбывающим), если в него поверили.

Если руководство знает о грядущих трудностях и примет вовремя необходимые меры, то можно избежать краха, который не в интересах самой организации и ее кредиторов. И чем раньше руководство заметит, что финансовая ситуация желает быть лучшей, тем больше шансов исправить дело.

Пути финансового оздоровления субъектов хозяйствования

К предприятию, которое признано банкротом, применяется ряд санкций:

· ликвидация с распродажей имущества;

· реорганизация производственно-финансовой деятельности;

· мировое соглашение между кредиторами и собственниками предприятия.

Ликвидационные процедуры ведут к прекращению деятельности предприятия. Реорганизационные процедуры предусматривают восстановление платежеспособности должника путем проведения определенных инновационных мероприятий. По результатам анализа должна быть выработана генеральная финансовая стратегия и составлен бизнес-план финансового оздоровления предприятия с целью недопущения банкротства и вывода его из «опасной зоны» путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.

К внешним источникам привлечения средств в оборот предприятия относят факторинг, лизинг, привлечение кредитов под прибыльные проекты, выпуск новых акций и облигаций, государственные субсидии.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы: более полное использование производственной мощности предприятия, повышение качества и конкурентоспособности продукции, снижение ее себестоимости, рациональное использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения – внедрению прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, организаций действенного учета и контроля за использованием ресурсов, изучению и внедрению передового опыта в осуществлении режима экономии, моральному и материальному стимулированию работников в борьбе за экономию ресурсов и сокращению непроизводительных расходов и потерь.

Резервы улучшения финансового состояния предприятия могут быть выявлены с помощью маркетингового анализа по изучению спора и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.

В особых случаях необходимо провести реинжиниринг бизнес-процесса, т.е. коренным образом пересмотреть производственную программу, материально-техническое снабжение, организацию труда и начисление заработной платы, подбор и расстановку персонала, управление качеством продукции, рынком сырья и сбыта продукции, инвестиционную и ценовую политику и другие вопросы.