Особенности и формы осуществления реальных инвестиций

Основу инвестиционной деятельности любого предприятия составляют реальные (капиталообразующие) инвестиции [41, 45, 46, 67–69, 83], особенностями которых является следующее:

1) реальные инвестиции являются основным способом реализации стратегии экономического развития предприятия;

2) реальные инвестиции находятся в тесной взаимосвязи с операционной деятельностью предприятия;

3) реальные инвестиции обеспечивают, как правило, более высокий уровень дохода по сравнению с финансовыми инвестициями (отношение дохода к вложенному рублю);

4) реализованные реальные инвестиционные проекты обеспечивают предприятию получение устойчивого чистого денежного потока (чистая прибыль и амортизационные отчисления);

5) реальные инвестиции обладают высоким уровнем противоинфляционной защиты (стоимость с повышением цен тоже повышается);

6) реальные инвестиции подвержены высокому риску морального износа (1- изменение технологии, 2- изобретение нового оборудования);

7) объекты реального инвестирования (длительный период отражается в деньгах) являются наименее ликвидными, что связано с их узкой целевой направленностью (самый ликвидный актив – деньги; потом депозитивные вклады; оборотные средства – фондообразующие; нематериальные активы; основные средства) (чем ликвиднее актив, тем меньше потери).

Формы осуществления реальных инвестиций [8, 41, 45, 46, 67–69, 79]

1. Приобретение целостного имущественного комплекса.

Целостный имущественный комплекс – хозяйственный объект с законченным циклом производства и реализацией продукции, расположенный на специально предоставленном ему земельном участке.

Данная инвестиционная операция преследует целью осуществление товарной, отраслевой или региональной диверсификационной деятельности предприятия (выбор различных направлений деятельности предприятия; основная цель – уменьшение предпринятого риска). Данные инвестиции обеспечивают предприятию эффект синергизма, который заключается в возрастании рыночной стоимости обоих предприятий по сравнению с их балансовой стоимостью в результате более эффективного использования их совместного финансового потенциала, взаимодополнения технологии и номенклатуры выпускаемой продукции, возможности уменьшения операционных затрат совместного использования каналов сбыта.

2. Новое строительство – возведение нового объекта с законченным технологическим процессом по типовому или индивидуально разработанному проекту на предоставленном земельном участке. Осуществляется при крупномасштабном увеличении объема операционной деятельности, осуществления товарной, региональной, отраслевой диверсификации.

3. Перепрофилирование – полная смена технологии производственного процесса в целях выпуска новой продукции.

4. Реконструкция – совершенствование всего производственного процесса предприятия в соответствии с последними научно-техническими достижениями. Направлена на повышение производственного потенциала предприятия, внедрение ресурсосберегающих технологий, повышение качества продукции (относится к пассивной части основных производственных фондов).

5. Модернизация – осуществляется посредством конструкторских изменений машин, оборудования, и прочих объектов, относящихся к активной части основных производственных фондов.

6. Обновление отдельных видов оборудования – замена вследствие физического и морального износа отдельных групп производственного оборудования на базе простого производства.

7. Инвестирование в инновационные нематериальные активы – обеспечение предприятия научно-технической продукцией посредством:

· приобретения её в виде лицензий, патентов на изобретения, промышленных образцов и т.д.;

· самостоятельной их разработки.

8. Инвестирование прироста запаса товарно-материальных ценностей в составе оборотных активов.

Первые шесть форм образуют капиталовложения. Выбор тех или иных форм реального инвестирования определяется [41, 45, 46, 67, 80]:

· задачами товарной, отраслевой, региональной диверсификации деятельности предприятия;

· возможностями внедрения ресурсосберегающих технологий;

· возможностями формирования инвестиционных ресурсов предприятия за счет собственных источников и заемных средств.