Понятие портфеля ценных бумаг.

Предприятия вкладывают свободные денежные средства, полученные от основного вида деятельности, в различные виды ценных бумаг.

Вложения в ценные бумаги разного вида, разного срока действия и разной ликвидности, управляемые как единое целое, формируют портфель ценных бумаг (инвестиционный портфель).

Доход от него – это прибыль, полученная со всей совокупности бумаг.

Цели инвестиционной финансовой политики:

ü Получение процента;

ü Сохранение капитала;

ü Обеспечение прироста капитала.

Типы портфелей:

«Агрессивный» – низколиквидные и высокорискованные ценные бумаги, способные быстро принести высокие проценты.

«Консервативный» – ценные бумаги большой ликвидности, с небольшим риском с заранее ожидаемыми средними или небольшими процентными выплатами, но выпущенные известными инвесторами. Здесь главная цель сохранение и приращение капитала.

Цели портфеля:

ü Сохранность и приращение капитала (ценные бумаги с растущей курсовой стоимостью);

ü Приобретение ценных бумаг, которые могут в обращении заменять наличность;

ü Доступ через приобретение ценных бумаг к дефицитным видам продукции и услуг, имущественным и неимущественным правам;

ü Расширение сферы влияния и перераспределения собственности, создание холдинговых и цепных структур;

ü Спекулятивная игра на колебании курсов в условиях нестабильного рынка ценных бумаг;

ü Производственные цели (зондирование рынка, страхование излишних рынков, регулирование денежной наличности и т.д.).

Портфель должен обеспечивать не только доходность, но и обладать ликвидностью.

Ликвидность портфеля:

ü Способность быстрого превращения всего портфеля или его части в денежные средства;

ü Способность своевременного погашения обязательств перед кредиторами, за счет которых был сформирован портфель.

Доходность финансовых инвестиций зависит от ряда факторов:

ü Стабильной экономики государства,

ü Существование различных форм собственности, с преобладанием акционерной,

ü Гибкая кредитная система,

ü Наличие развитого рынка ценных бумаг,

ü Отлаженная система законодательных актов и положений, регулирующая порядок выпуска и обращения ценных бумаг, деятельность участников рынка,

ü Обращение первоклассных ценных бумаг.

ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ,

являющихся объектом портфельного инвестирования.

Ценные бумаги – денежные документы, удостоверяющие имущественные права или отношения займа владельца ценной бумаги по отношению к эмитенту.

Облигация – ценная бумага, которая подтверждает обязательство эмитента возместить ее владельцу номинальную стоимость в установленный срок с уплатой фиксированного процента.

Акция – ценная бумага, которая удостоверяет право владельца на долю собственности акционерного общества. Владелец имеет право на получение части прибыли в форме дивидендов и на участие в управлении обществом.

Обыкновенные акции – дивиденды выплачиваются после удовлетворения всех требований кредиторов и держателей привилегированных акций.

Привилегированные акции – дает владельцу преимущественные права по сравнению с держателями обыкновенной акции на получение дивидендов сразу после выплаты процентов по облигациям и займам. Обычно имеет ограниченный фиксированный размер дивидендов (в % к номинальной цене акций) и не имеет право голоса.

Вексель – письменное долговое обязательство строго установленной формы, дающее его владельцу безусловное право при наступлении срока требовать от должника уплаты оговоренной в нем суммы.

Простой вексель – выписывает должник, переводной – кредитор.

Депозитный сертификат – письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика или его правопреемника на получение по истечению установленного срока суммы вклада и процентов по нему.

Казначейские обязательства – ценные бумаги, дающие держателю право на получение фиксированной суммы в качестве выплаты основного долга и дохода с купона.

Для более безопасного вложения капитала в финансовые инвестиции инвестор должен проанализировать следующую информацию:

ü Чем занимается компания;

ü Какова ее прибыль;

ü Какова цена бумаги и тенденция ее роста;

ü Располагает ли эмитент резервами и имеются ли источники их пополнения;

ü Велико ли доверие к эмитенту;

ü Имеется ли план развития компании.

Такую информацию можно найти в проспекте эмиссии ценных бумаг, финансовой отчетности компании, биржевых бюллетенях, сводках, обзорах.